本報記者 王寧

    通過“走出去”和“引進來”，長期以來是期貨公司布局國際化業務的重要理念，隨著近些年國內外市場發展需求，期貨公司“出海”之勢愈發明顯。近日，銀河期貨副總經理李大彬在接受記者采訪時表示，現階段，期貨公司“出海”正處較好機遇期，這將為構建未來差異化競爭格局提供基礎；同時，國際化業務也將會是期貨公司重要的發展方向。

    近些年，期貨公司海外市場布局有哪些動作？海外業務為期貨公司多元化發展有哪些幫助？在他看來，國際化業務將會很好提升期貨公司跨境服務能力，可以看到，目前頭部期貨公司正紛紛在境外布局，并匹配公司國內外大型生產企業、跨境金融機構，以及投資者日益增長的跨境業務實際需求，不同程度的在加快布局。

    李大彬認為，目前期貨公司“出海”正處機遇期，具體來看：一是中國資本市場持續開放，國際化業務成為期貨公司新的利潤增長點。國內大宗商品市場對外開放程度不斷加深，國際化品種持續增加，境外客戶參與度不斷提高，參與方式（交割、倉轉）也更加熟練。同時，截至目前，QFII（合格境外投資者）投資商品期貨范圍擴大，境外產業客戶與QFII、RQFII（人民幣合格境外機構投資者）以及交易型客戶作為期貨市場的增量資金，正在成為期貨公司新的利潤增長點。

    二是全球宏觀環境導致客戶風險對沖需求大增。當下，全球經濟增速下滑，大宗商品和風險資產波動劇烈，客戶對風險對沖的需求大增，其中，南下收益互換需求和直接外盤交易需求均明顯增加；此外，QDII（合格境內機構投資者）等境內機構客戶在全球市場的交易需求也日漸增加。

    三是《中華人民共和國期貨和衍生品法》為境內期貨經營機構轉委托境外期貨經紀機構，為從事境外期貨交易預留了空間，期貨公司可提前布局海外市場。

    四是全球財富管理需求旺盛。隨著全球經濟周期錯配，資產表現、收益與風險的綜合考量，促進了全球財富管理需求的增長。一方面，引入境外投資者配置國內低估資產；另一方面，向有需求的家辦、高凈值投資者、金融機構等提供海外資產信息及配置方案。

    隨著國際化業務的不斷擴容，這是否將改變期貨行業格局？期貨公司又該如何依據自身實際業務需要開展？

    “加快布局國際化業務將更好、更快構建公司間差異化競爭格局，期貨公司也應當借助股東、投研和實際業務優勢來展開。銀河期貨自成立起就具備濃郁的國際元素，也是國內首家中外合資期貨公司（2005年12月，蘇格蘭皇家銀行旗下荷蘭銀行獲準與銀河證券共同建立國內首家中外合資期貨公司），之后外資期貨公司等相繼獲批設立。”他介紹說，銀河期貨早在2010年便發力拓展國際業務，主要是引進QFII、境外法人機構參與國際化特殊品種等。隨著行業國際化程度持續加深，客戶跨境業務需求增加，銀河期貨不斷向客戶提供多元跨境服務，包括不限于國際化特殊品種、QFII/RQFII、北向收益互換、WFOE服務，南下收益互換等。

    他表示，銀河期貨作為銀河證券的全資子公司，借助股東優勢，在中國香港和新加坡、馬來西亞等地加強協同，打通國際市場的業務通道，實現跨境業務突破，開發境外客戶交易中國市場與全球市場。同時，合規經營、穩健發展是公司經營的重中之重，在涉及海外業務方面，公司將繼續保持高標準的合規與風控要求，遵守相關政策及監管機構要求，為投資者提供優質和專業的多元化服務。

（編輯 張明富）