■本報記者 劉琪

    我國鐵礦石期貨自2013年10月份上市以來，市場運行穩(wěn)健有序，市場規(guī)模不斷擴大，產業(yè)客戶參與積極。但是，目前我國鐵礦石期貨的影響更多還局限于國內。如何讓鐵礦石期貨國際化、吸引全球客戶參與，大連商品交易所（以下簡稱“大商所”）近年來一直在努力推進，并取得不小突破——今年2月份，證監(jiān)會發(fā)布通知，批準鐵礦石期貨作為境內特定品種，允許引入境外交易者。

    昨日，《證券日報》記者在由大商所和上海鋼聯電子商務股份有限公司協辦的“境外交易者參與境內鐵礦石期貨推進會”上了解到，目前交易所對鐵礦石期貨國際化業(yè)務各項準備工作已基本就緒，交易者門檻設置和期貨結算等方面也準備完畢，確保鐵礦石期貨國際化業(yè)務平穩(wěn)運行。

    參會人士認為，鐵礦石期貨對全球市場打開大門，在便于境外實體企業(yè)直接參與期貨避險、更好發(fā)揮期貨功能的同時，也將為市場提供更多創(chuàng)新性風險管理工具。

    鐵礦石期貨國際化  是全球鋼鐵產業(yè)鏈共同訴求

    摩科瑞、力拓、托克等眾多全球礦山、貿易企業(yè)在會上表示，大商所鐵礦石期貨價格的影響力越來越大，其不僅反映中國地區(qū)的供需關系，對于整個產業(yè)鏈的交易定價也起到了引導作用。

    摩科瑞是一家全球性的能源和大宗商品貿易公司，其參會代表指出，公司高度重視中國市場，已經在中國成立了分公司，而通過中國公司參與大商所鐵礦石期貨已經納入了公司經營和風險管理的重要一環(huán)。他表示，多年來鐵礦石期貨市場保持了較好的流動性和成交規(guī)模，市場功能發(fā)揮良好，鐵礦石期貨國際化的推出將更方便跨國企業(yè)的參與，公司將持續(xù)密切關注鐵礦石期貨國際化的推進。

    相比于摩科瑞這樣的大型跨國企業(yè)，境外中小產業(yè)企業(yè)參與大商所鐵礦石期貨還存在一定的障礙，鐵礦石期貨國際化有望解決這個痛點。

    負責境外業(yè)務的上海東證期貨有限公司國際部徐弘表示，目前有相當一部分境外中小產業(yè)企業(yè)的產業(yè)下游客戶集中在中國，但部分企業(yè)只能通過亞太地區(qū)其他交易所進行鐵礦石風險對沖管理，不利于企業(yè)針對性對沖市場風險。大商所鐵礦石期貨對境外企業(yè)打開大門，將便于境外實體企業(yè)直接參與期貨避險。

    為全球企業(yè)  提供多元風險管理業(yè)務

    大商所鐵礦石期貨國際化的推進，有利于提供更具針對性的、創(chuàng)新性風險管理方案，為境外機構開展基差貿易、場外期權及資產配置等多項業(yè)務創(chuàng)造了條件。

    據了解，有色金屬、農產品、原油等國際大宗商品大多采取以大量產業(yè)客戶、投資者交易形成的期貨價格為基準的報價模式，而買賣雙方只需在期貨價格基準的基礎上進行基差報價，既可以通過價格平衡產業(yè)鏈的供需關系，也大大降低了價格波動對實體經營的負面影響。相比而言，中國是全球最大的鐵礦石進口及消費國，但鐵礦石貿易領域卻沒有形成公開、透明且全球公認的衍生品價格。在引入境外交易者后，大商所鐵礦石期貨價格有望成為全球產業(yè)鏈的基準價格，推動開展國際基差貿易，從而更好的服務全球鋼鐵、礦石產業(yè)。

    “在國外，場外期權交易的份額遠遠超過場內，國外企業(yè)更多的是通過場外金融衍生產品進行風險管理。”一位來自境外某大型貿易投資公司的參會代表說道，大商所鐵礦石期貨對全球開放，使得國外相關機構有了對沖境外企業(yè)中國業(yè)務的場內標的，從而為進一步開放針對性的場外期權等金融衍生品提供了基礎。

    此外，鐵礦石期貨國際化在資產配置方面對于國外的投資機構同樣意義重大。路易達孚相關負責人介紹，作為世界第二大經濟體，中國經濟發(fā)展態(tài)勢及周期變動將影響全球經濟走勢。由于投資依然是中國經濟體系的重要組成，而黑色商品的價格與投資的關系又最為密切，因而“選擇貿易規(guī)模較大的鐵礦石相關衍生品工具來對沖中國宏觀經濟是比較理想的選擇。”