本報記者 楊潔

    今年以來，債券靜態收益率出現較大幅度下降，基于當前市場情況變化，多家銀行理財子公司近期下調了部分理財產品的業績比較基準。

    所謂業績比較基準，就是根據理財產品往期的表現，對理財產品以后可能獲得的收益進行預估。業績比較基準不代表產品未來表現和實際收益，不構成對產品收益的承諾。

    記者據農銀理財官網公告梳理，近期該公司旗下至少有6只理財產品的業績比較基準有所調整。例如，自2023年12月25日開始的封閉期起（含當日），“農銀安心·每季開放”第3期人民幣理財產品業績比較基準由3.30%調整為2.60%至3.00%；自2024年1月6日開始的封閉期起（含當日），“農銀進取·半年開放”固收增強第1期人民幣理財產品業績比較基準由3.75%調整為2.90%至3.40%。

    12月18日，華夏理財發布公告稱，自2023年12月28日起，華夏理財龍盈固定收益類專屬16號半年定開理財產品將進入下一封閉期。根據市場情況及產品運作情況，擬將下一封閉期的業績比較基準調整為2.95%至3.25%（年化）。而此前，理財產品說明書中顯示該產品業績比較基準為3.05%（年化）。

    整體來看，多家銀行理財子公司對部分理財產品業績比較基準下調幅度大多在0.3%至0.8%之間。普益標準研究員董丹濃對《證券日報》記者表示，在凈值化時代背景下，銀行理財子公司會根據市場情況對業績比較基準作出調整以修整投資者預期，此次業績比較基準下調產品多為固收類產品，其產品配置較多債券類資產，收益表現與債市表現密切相關。今年以來，債市收益率呈震蕩下行趨勢，一定程度上會影響產品的收益表現，因此，銀行理財子公司選擇通過調降業績比較基準以貼合產品實際業績表現，降低投資者對投資回報的預期。

    近年來，對于理財產品業績展示的相關要求也不斷提高。2022年12月份，中國銀行業協會發布《理財產品業績比較基準展示行為準則》，明確業績比較基準展示規范的責任界限；今年11月份又發布《理財產品過往業績展示行為準則》，細化理財產品的過往業績展示要求。在董丹濃看來，銀行理財子公司下調業績比較基準也是執行相關行為準則的體現。

    談及理財產品業績比較基準下調后，銀行理財子公司如何留住客戶，普益標準研究員張艷對《證券日報》記者表示，一方面，需構建專業投研團隊。銀行理財子公司發展時間短，投研體系從無到有，人才相對匱乏，需加快培養和引進專業人才，加大福利待遇、規范獎勵機制，持續完善投研團隊，提升投研能力。另一方面，持續完善投研體系。銀行理財子公司應該構建行之有效的全方位研究體系，包括宏觀研究、行業研究、資產分析等，構建完善的分析框架；在大類資產配置方面，也應該建立起多市場、多策略、多資產品種的大類資產配置框架，促進整體投研能力的提升。

    在融360數字科技研究院分析師劉銀平看來，銀行理財子公司還需繼續加強投教工作，培養投資者長期投資、價值投資理念，此外，資產配置能力及風險管理水平也需要進一步提升。

    董丹濃認為，投資者需正確認識產品風險收益特征與自身風險承受能力，規避市場轉弱時因心理落差較大而產生的非理性贖回行為，避免產生不必要損失。