李文

    “治國之道，富民為始”。財富管理行業在服務居民理財需要，優化資本配置方面發揮著重要作用，是現代金融體系的重要組成部分。

    在國內資本市場持續完善、權益市場吸引力不斷增強的背景下，我國居民資產配置有望逐步向金融資產轉移。中金公司預計，2030年我國居民金融資產規模有望達486萬億元，其中公、私募基金、股票為代表的偏權益類資產占比將從21%提升至31%。

    滿足居民日益增長的理財需要，財富管理行業需加快業務轉型升級，提升市場競爭力。隨著各類機構投研、資管能力的不斷增強，市場波動對權益類以及“含權類”理財產品凈值的沖擊力將逐步下降，權益類資產成為增厚理財產品收益的重要資產類別。

    目前，我國財富管理行業已形成以銀行、公募、券商、私募、保險資管及第三方機構為核心的競爭格局。優化權益類資產配置，必須依托較高的投研能力。財富管理機構要不斷優化理財產品的投研思維，形成差異化的投資策略，建立獨立的權益投研體系；抓住權益類產品布局的時機也很關鍵，同時可以加大權益類產品發行力度。實際上，今年以來，基金公司加速布局權益市場的意圖明顯，僅3月份以來（截至3月6日），公募基金市場就有39只基金向投資者公開發售，其中權益類基金新發數量超過新發基金總數的60%。

    除此之外，各類資管機構應當盡快在大資管統一的監管框架下補齊服務短板，適應行業競爭新格局。機構之間可以通過加強同業合作來“取長補短”。比如銀行理財子公司可以與私募理財展開合作，豐富自身理財產品體系。還可以探索銀證聯動等多樣化的協調支持模式，提升投研能力，間接提高權益類投資規模。對于券商來說，其財富管理業務存在賬戶功能不完善、客戶流量不穩定等痛點，那么，構建綜合產品體系和專業服務能力則成為破局點。

    資管新規之后，理財產品迎來凈值化時代，但投資者依舊需要凈值波動較小、收益穩健的理財產品。因此，各類機構在布局權益類產品的同時，也應當考慮到如何滿足低風險偏好客戶的需求。在此背景下，近年來FOF類理財的發行數量和規模呈現向好趨勢，該類產品能夠間接投資權益市場，豐富理財產品類別，拓展客戶群體。

    黃金時代，百舸爭流。財富管理成為未來資管機構成長性的賽道。機構在發展業務的同時，也要持續開展投資者的教育陪伴，引導投資者理性看待市場的波動，樹立“買者自負”的投資理念，與投資者共享發展紅利。