本報(bào)記者 王思文

    “十四五”時(shí)期是開啟全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國家新征程的第一個(gè)五年，“雙循環(huán)”新發(fā)展格局將引導(dǎo)未來五年中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。當(dāng)前，政信產(chǎn)業(yè)和國家重要戰(zhàn)略、發(fā)展方向相融合，為基礎(chǔ)建設(shè)、鄉(xiāng)村振興、“一帶一路”倡議等提供了資金保障。

    近日，政信投資集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家何曉宇在參加2020政信產(chǎn)業(yè)高峰論壇暨第五屆中國PPP投資論壇時(shí)發(fā)表了題為“政信金融在新時(shí)代的新機(jī)遇”的主旨演講。

    何曉宇在論壇上表示，伴隨著我國進(jìn)入經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新階段，財(cái)富管理正迎來新時(shí)代。當(dāng)前，人們的財(cái)富增長模式正在發(fā)生改變，所以家庭財(cái)富管理需要跟上并適應(yīng)變化。總體來看，選對方向和領(lǐng)域做中長期投資和資產(chǎn)配置，更容易與國家經(jīng)濟(jì)增長趨勢保持同頻，并以時(shí)間成本獲得復(fù)合增長率。

    家庭財(cái)富管理

    需要跟上時(shí)代的變化

    “2020年10月29日，《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》出爐，這份看似與普通人沒有直接關(guān)系規(guī)劃其實(shí)蘊(yùn)藏著國家對于未來巨大的財(cái)富計(jì)劃。規(guī)劃指出‘到2035年人均國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到中等發(fā)達(dá)國家水平，中等收入群體顯著擴(kuò)大’，這實(shí)際上就是中國版的收入倍增計(jì)劃。”何曉宇表示，國內(nèi)很多學(xué)者建議在2021年全面建成小康社會(huì)之后，宜將今后10-15年的發(fā)展目標(biāo)定為中等收入群體倍增計(jì)劃。這個(gè)倍增計(jì)劃也是與每月收入水平不足1000元的6億人口密切相關(guān)的。看似難度非常大的目標(biāo)，在未來實(shí)現(xiàn)起來可能要比過去的20年更容易。比如，2000年的時(shí)候，中國人均GDP剛剛突破1000美元，而現(xiàn)在已經(jīng)過了1萬美元。按照大多數(shù)機(jī)構(gòu)的預(yù)測，按照未來中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入中等增速的標(biāo)準(zhǔn)，2035年中國人均GDP有望達(dá)到2萬美元。屆時(shí)如果中國能有10億人口跨入中等收入群體，那么中國社會(huì)就成了橄欖型社會(huì)，將更加穩(wěn)定和諧。

    同時(shí)，何曉宇提到，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局官方數(shù)據(jù)，按照典型的三口之家的年收入在10-50萬元之間的標(biāo)準(zhǔn)，2017年我國中等收入群體的數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了4億人，涉及1.4億個(gè)家庭，他們具有購車、購房、閑暇旅游的能力，是未來消費(fèi)驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的有力支撐。

    “照此來看，這個(gè)計(jì)劃不僅事關(guān)已經(jīng)達(dá)到中等收入群體的4億人，而且事關(guān)未來廣大三四線城市的5-6億人。然而，人們的財(cái)富增長模式也正在發(fā)生改變，所以家庭財(cái)富管理需要跟上時(shí)代并適應(yīng)變化。”何曉宇坦言。

    要做中長期投資

    和資產(chǎn)配置

    在談及財(cái)富管理發(fā)展時(shí)，何曉宇表示，根據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，2019年中國居民的可投資資產(chǎn)的規(guī)模突破了200萬億人民幣，在資本市場，有百萬億元的資產(chǎn)管理機(jī)會(huì)。

    所謂百萬億元級(jí)的機(jī)會(huì)，在中國，主要是兩類人擁有的財(cái)富。一類是高凈值、超高凈值人群，他們的可投資產(chǎn)平均在600-1000萬元，這樣的群體在中國接近200萬，他們的可投資資產(chǎn)加起來接近100萬億元。還有一類我們稱之為大眾富裕階層，資產(chǎn)比中產(chǎn)階級(jí)稍高一些，資產(chǎn)在100-600萬元，這類人大概接近3000萬，他們也掌握著約100萬億元的資產(chǎn)。這兩類人的財(cái)富相加，就是將近200萬億元的財(cái)富。

    “很顯然，高凈值人群中的絕大部分是因?yàn)樽プ×烁母镩_放的紅利，從年齡來看，到了需要考慮資產(chǎn)傳承的階段，而大眾富裕階層，做好家庭資產(chǎn)配置更重要。所以說，伴隨著我國進(jìn)入經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新階段，財(cái)富管理也迎來新時(shí)代。”何曉宇表示。

    何曉宇進(jìn)一步分析稱，中國居民的資產(chǎn)配置中，90%的家庭的70%資產(chǎn)是房產(chǎn)，金融資產(chǎn)只占不到30%的比例。未來，國家將通過資本市場的改革，優(yōu)化國民整體的投資結(jié)構(gòu)。高凈值人群大多投資房產(chǎn)、信托、私募基金等產(chǎn)品，大眾富裕階層受限于投資門檻更多投資在公募基金、證券等流動(dòng)性更好的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品上。未來金融監(jiān)管套利空間越來越窄，加之社會(huì)加速老齡化，家庭財(cái)富管理更加需要穩(wěn)健投資，需要投資機(jī)構(gòu)和投資者本人在安全和收益之間做很好的平衡。從風(fēng)控角度來說，大額投資越來越多，專業(yè)化投資技術(shù)在源頭上做好風(fēng)險(xiǎn)控制更加重要。

    “總體來看，不管是國家倡導(dǎo)還是家庭財(cái)富管理需要，選對方向和領(lǐng)域做中長期投資和資產(chǎn)配置更容易與國家經(jīng)濟(jì)增長趨勢保持同頻，并以時(shí)間成本獲得復(fù)合增長率。”何曉宇稱。

（編輯 喬川川）