本報記者 杜雨萌 韓昱

    近期，國際金價再度進入“漲漲漲”模式。以現貨價格為例，Wind數據顯示，11月29日，倫敦金現盤中最高觸及2052.13美元/盎司，超過2050美元/盎司關口，創近半年來高位。拉長時間看，從11月13日此輪漲勢的起點算起，12個交易日內有8個交易日國際金價均收漲。

    那么，國際金價緣何在近期再次飆升？這輪漲勢又將走向何方？投資者配置黃金又該關注什么？《證券日報》記者就上述問題采訪了多位業內專家解答。

    美元走弱對金價產生提振作用

    具體來看近期黃金價格的走勢。從現貨價格看，倫敦金現在11月1日-11月10日呈現回調態勢。11月1日，倫敦金現報收1982.490美元/盎司，11月10日報收1938.148美元/盎司，期間跌幅約達到2.2%。從11月13日開始，倫敦金現價格持續上行，11月28日報收2040.598美元/盎司，較11月13日（1945.948美元/盎司），上漲約達到4.9%。

    國際黃金期貨價格也呈現相同走勢，COMEX黃金期貨收盤價（連續）在11月1日至11月10日期間下跌約達到2.3%；11月13日至11月28日期間上漲4.9%。

    談及此輪金價上漲的原因，領秀財經首席分析師劉思源在接受《證券日報》記者采訪時表示，近期黃金上漲的主要邏輯是市場預期美聯儲將結束加息周期，繼而引發美元指數回調。美元和黃金的負相關關系，反向推升黃金價格反彈。

    “美元指數和黃金價格負相關，美元指數走弱，并且市場預期美元會進一步走弱，這會讓市場強化黃金走強預期，從而引發黃金價格走勢偏強。”巨豐投顧高級投資顧問羅啼明也對《證券日報》記者如此談道。

    Wind數據顯示，自11月份以來，美元指數持續震蕩下行，從此前的106高位，跌落至103關口下方。11月1日至11月29日17：45，美元指數累計下跌約達到3.6%。11月29日盤中，美元指數最低觸及102.4644點，為近3個月來低位。

    一德期貨貴金屬分析師張晨對《證券日報》記者分析稱，近期公布的美國經濟數據表明，經歷了持續緊縮后，美國通脹水平持續回歸，總需求回落也愈發明顯。這強化了市場激進押注美聯儲結束加息并迅速轉向，加之本周以來美聯儲官員講話基調較此前有所緩和，“鷹派”官員美聯儲理事沃勒在發言中提及了通脹持續回歸后開啟降息的可能性，進一步加強了市場的樂觀預期，驅動實際利率和美元同時回落，對金價形成提振。

    “預期美聯儲年底前將保持利率不變，明年年初開始給降息吹風，明年3月份至5月份開始考慮開啟降息周期。”劉思源表示，此外，現貨黃金的需求熱度依舊很高，這也成為黃金價格的隱形支撐。

    金價或再創歷史新高

    今年5月4日盤中，倫敦金現最高觸及2081.82美元/盎司，創歷史最高點。對于后續金價走勢，受訪專家普遍認為，金價有可能保持上漲態勢，或再創歷史新高。

    張晨認為，短期看，隨著外盤金價持續上漲再度逼近歷史高點，本輪上漲就此再創歷史新高的概率要大于前兩次，主要原因在于此前兩輪上漲逼近歷史高位皆由風險事件（國際地緣政治和歐美銀行業危機）驅動，且宏觀背景處于美聯儲緊縮政策開端及進行中。當前美聯儲緊縮尾聲的宏觀環境更有利于金價走高。但從節奏上看，在重要阻力關口前，金價先行整固再尋突破的走勢節奏或將更有利于多頭行情演繹。

    “在利率見頂的推動下，黃金很有機會再創歷史新高。”劉思源分析稱，美聯儲未來降息預期成為推漲黃金的動力。因此，今年年底前美國的經濟數據如果繼續回落，就會加劇明年降息預期，繼續推升黃金價格上攻歷史高點。此外，美聯儲主席鮑威爾的言論也至關重要，歷史上看，每次利率周期轉換前都會提前向市場“吹風”，其言論態度的轉變可能為黃金上漲添把火。

    羅啼明認為，年底前黃金的走勢有望震蕩走高，建議持續關注美元指數的走勢，同時留意美國通脹數據、美國議息會議展望等。

    不過，張晨表示，盡管當前處于美聯儲加息尾聲階段，但市場預期的降息預期實屬過于樂觀。從目前情況看，盡管9月份美聯儲委員預計的額外1次加息年內或難以實現，但當前市場多達4次的降息預期落地也屬渺茫。結合價格區間看，當前金價2000美元上方屬于相對高估區間，并非配置入場良機，前期持有的配置頭寸在此位置一線可選擇減倉為主，等待回調后的再度入場機會。

    劉思源認為，美聯儲未來降息支撐的黃金上漲趨勢還在延續，投資者布局需盡量關注回調的機會。

    羅啼明則提示，配置黃金時，短期漲幅過大的話需留意回撤風險。此外，要采用組合配置，不要單一過重押注某一品種資產。

（編輯 孫倩）