猜想一：股指沖高回落整固？

    實現概率：80%

    具體理由：2019年伊始，A股市場有所回暖；截止上周，市場周線三連陽。展望本周，分析指出，目前來看，估值底及政策底已現，但經濟底或市場底是否己現仍有待觀察，且從成交等方面來看，主力資金仍多持觀望態度，市場反彈難一蹴而就，須提防股指沖高回落。

    國金證券分析師段小樂認為，市場底有可能在2019年2季度出現。傳統上看，市場主要靠預期和邊際定價，一般遵循“政策底——市場底——經濟底”的出現規律。如果2018年4季度是政策底、2019年3季度為經濟底，那么市場底可能在這之間出現。市場底可能與社融存量同比增速的拐點同步出現，時間點可能在2019年2季度左右。

    “雖然上周實現上漲，突破了重要的均線，不過成交量是萎縮的，行情依舊是結構性的行情，給后市的發展蒙上了陰影了；雖然上證指數突破了60日均線，不過深市的各大指數都沒有突破60日均，或者從這個角度看，滬指有可能會在60日均線附近震蕩整理，消化獲利盤。”市場人士稱。

    新華基金權益投資總監趙強則指出，國內市場環境、結構已經發生顯著變化。一方面，中國資本市場會像發達資本市場走過的道路一樣，從不成熟到成熟，市場更注重企業價值的挖掘；另一方面，近幾年，外資是國內市場增量最主要的資金，滬深港通開通、A股加入MSCI指數、富時羅素指數等，未來外資將持續流入。市場參與者性質的轉變，將導致市場投資理念的變化，從而使市場風格出現變化。

    應對策略：分析建議以逢高減倉為主，可重點關注成長性或有業績支持的超跌股，以及鋼鐵、煤炭、有色等，主題方面的軍工、國企改革等。

    猜想二：周期股持續強勢？

    實現概率：70%

    具體理由：在上周的行情中，煤炭鋼鐵有色等周期股表現明顯好于大市。機構分析指出，今年以來，央行連續多次操作釋放流動性，形成了刺激經濟的政策組合拳，這此在不久的將來會改變商品資源的供需環境，所以周期股成為了大盤的急先鋒。

    分析人士表示，經過前兩年供給側改革，鋼鐵、煤炭、有色等行業已經有效壓縮過剩產能。而歷史上每當煤炭、有色等資源股持續拉升之時，往往意味著市場進入一個新的周期。2009年1月，2010年7月以及2012年1月三次有色煤炭的拉升都引發了一波不錯的行情，當時的背景無一例外是貨幣政策寬松，政府大量投資基建，目前的情況與此驚人的相似。

    國信證券表示，目前申萬煤炭開采行業指數是2000年以來板塊PB估值最低水平具有安全邊際。貨幣政策進一步寬松、煤炭行業基本面好于預期，預計2019年上半年煤炭股將迎來類似2012年上半年的反彈行情。

    對于鋼鐵行業，華融證券指出，展望2019年，在供給側改革去產能目標達成后，未來鋼鐵產能的減量置換將成為去產能的主要途徑，預計供給端變化較小，需求端將受到經濟下行壓力影響有所放緩，同時受到原材料產量擴張、價格偏低的利好。

    有色方面，分析認為，市場的風險偏好有所抬升，這支撐了高彈性的有色金屬板塊的持續反彈。銀河證券則表示，目前有色金屬價格與有色金屬板塊的估值已基本反映了市場對宏觀經濟以及有色金屬未來需求極其悲觀的預期。但隨著春季后基建投資與房地產穩定開工對有色金屬消費的支撐，有色金屬在一季度的需求或將好于預期，有色金屬價格有望反彈。

    應對策略：分析建議重點關注如華菱鋼鐵、三鋼閩光、中國神華、宏達礦業、方大炭素、宏達股份等短線獲較多流入的個股。

    猜想三：超跌低價股活躍？

    實現概率：90%

    具體理由：去年四季度以來，雖然市場整體表現欠佳，但以超跌低價股為主的個股行情不斷。分析認為，為了改善A股市場的流動性格局，相關各方出臺了一系列措施，包括監管優化，窗口指導措施減弱，也包括放寬資產重組政策，這為低價股、低市值品種的并購整合提供了機會。在這樣的背景下，超跌低價股較大概念會持續成為主市領漲的主力。

    “部分股票超跌可能有其客觀的原因，但是從另一個角度來看，伴隨著A股估值中樞的上移，以及在反彈背景下出現的震蕩，漲得少或沒漲本身就是一個亮點。當制約股價上漲的因素消除之后，超跌股可能迎來一波酣暢淋漓的反彈行情。”市場資深人士稱。從風險收益角度來分析，超跌股經過連續下跌后邊際風險逐漸減小，而邊際收益開始增大，所以接下來可以重點關注超跌股的反彈。

    超跌股數量多、品種雜。那么該如何是選擇呢？市場人士表示，股票超跌或滯漲有兩種類型，一種是個股本身基本因素變化所導致的超跌，如企業利潤完成情況太差等；另一種是技術性的超跌，即大盤下行時，其跌得更深更快等。在布局上，第一種個股只能做短線的技術反彈，第二個種則可看視公司基本，持有相對長一些時間。

    應對策略：資深分析人士建議在以下三類個股中去挖掘：一是跑輸大盤的中小板和創業板個股中有較好發展前景且有一定業績支撐的個股。二是一些低價、估值還相對較低的二線藍籌股。三是歷史上股性活躍的相關個股。