大勢猜想：市場預計將繼續漸進式反彈

    10月31日，滬深兩市股指小幅高開，隨后滬指盤中重返2600點上方，深成指及創指盤中一度漲超2%，臨近尾盤，三大股指經過短暫整理后再度小幅拉升，兩市成交量明顯放大，滬市成交1549億元，深市成交1600億元。

    從盤面上看，稀土、白酒、水泥、醫療器械等板塊漲幅居前，券商、高送轉、銀行、汽車等板塊位居跌幅榜前列。

    截至收盤，滬指漲1.35%，報2602.78點，成交1548.95億元；深證成指漲1.46%，報7482.83點，成交1599.80億元；創業板指漲1.24%，報1275.57點，成交470.40億元。

    十月收官，創業板、深成指月線七連陰。滬指10月跌7.75%；深圳成指月跌10.93%；創業板指月跌幅9.62%。

    對于市場運行方向，巨景投顧指出，今天作為十月的收官之戰，滬指站上2600點，多個板塊輪番表現，十一月的行情值得期待。

    源達投顧表示，當前中國股市的估值和技術指標具備最強吸引力，此時正是布局低位價值股的良機。尤其，政策轉暖程度遠超預期，市場資金已感受到政策意圖，后市兩市共振向上反彈行情有望全面開啟。板塊方面，可關注資源股，引領A股反攻動能有望延續。

    華泰證券指出，政策底出現基本已成共識，部分樂觀保險投資者認為目前情緒和風格過于悲觀，市場已出現真正底部，可以選擇三季報后被錯殺的個股進行加倉。但大部分投資者還是較為謹慎，認為明年經濟基本面面臨比較大壓力，同時面臨政策上多重的不確定性，倉位上謹慎操作為主。

    西南證券則表示，繼10月19日-21日期間管理層進行密集喊話與政策推送，穩定市場后，證監會再次以聲明方式，宣示政策調整，進一步穩定市場預期。這次聲明在于關鍵三條看點：其一是再次鼓勵上市公司通過轉換資產質量的方式，來提升股價，同時也鼓勵上市公司購買自身的股票，“創造條件鼓勵上市公司開展回購和并購重組”；其二是減少對于市場交易的不必要監管，“減少對交易環節的不必要干預，讓市場對監管有明確預期”；其三是進一步引進增量資金，“引導更多增量資金的入市”。此次政策調整，是對前期實施效果不佳的政策的一次糾偏，此次糾偏有助于市場進一步夯實底部，建立信心。市場預計將繼續漸進式反彈。

    操作策略上，巨豐投顧指出，展望11月份，有幾點需要重點關注的：一方面，經歷10月大幅震蕩維穩后，11月份整體向好基礎開始顯現，資金若能跟上，或有較強的賺錢效應；另一方面，政策底雖然夯實，但市場資金面仍有不足，還需做好反復的準備。此外，10月下旬以來證券板塊的強勢拉升后，需要防止11月初的整理，這對于大盤或將不利。

    具體方向上，華訊投資認為，目前投資者依然需要基于公司的業績優劣來對個股進行追蹤，妥善布局熱點龍頭，避免流動性不足的個股。

    資金猜想：四千多億養老金到賬開始投資

    據中國基金報報道，今天人社部召開2018年第三季度新聞發布會，通報2018年前三季度工作主要進展情況和下一步工作安排，發布解讀前三季度就業、社會保障等數據。其中有兩大關注點，第一，養老保險費率要降低了；第二，截至9月底4166.5億元養老金已到賬并開始投資。

    從剛剛披露完畢的三季報數據來看，養老金投資A股力度正在加大。

    養老金首次出現在A股上市公司十大股東還是發生在去年半年報期間，彼時養老金僅有2個賬戶持有3只股票。今年三季報數據顯示，養老金持股賬戶已增至15個，持有33只股票，不管是持股賬戶數量還是持股數量，均創下養老金正式投資A股市場以來紀錄。

    具體來看，養老金在三季度新進24股，分別是中牧股份、伊力特、盤江股份、輕紡城、甘肅電投、岳陽興長、黔源電力、重慶水務、常熟銀行等；增持了7股，分別是藍焰控股、歌華有線、偉星股份、偉星新材、大亞圣象、天地科技、銀輪股份；并繼續持有石英股份和百聯股份。

    對于長線資金入市，昨日早間證監會剛發布申明稱，鼓勵價值投資，發揮保險、社保、各類證券投資基金和資管產品等機構投資者的作用，引導更多增量中長期資金進入市場。

    熱點猜想：基建板塊有望成反彈新龍頭

    周五，基建板塊再次崛起，帶動“泛基建”板塊集體走強，水泥建材板塊表現突出。截止收盤，水泥建材拉升，青松建化、四川金頂、萬里石漲停，博聞科技、尖峰集團、天山股份、華新水泥、海螺水泥、萬年青等漲幅居前。一帶一路概念股表現出色：中鋁國際、山鼎設計漲停，中國鐵建、設計總院、中國交建、蘇交科、北新路橋、中國中鐵、中鐵工業、正平股份、中國中車、晉西車軸、龍元建設等領漲。

    業內人士表示，步入四季度，基建投資開始“踩油門”，近期國家發改委密集批復多個高鐵和特高壓項目，涉及總投資規模千億元。多個機構認為，四季度基建增速有望反彈。

    山西證券指出，繼續堅守下半年經濟工作的主線，即興基建、補短板，重點關注：新疆、西藏等西部基礎設施條件較差的地域；鄉村振興戰略下的農村基礎設施改造（通信設施、水利、道路交通等）；鐵路及城軌建設、通信基礎設施建設。

    國泰君安表示，行情逐步進入訂單/業績好轉的基本面催化階段，推薦鐵路建筑央企/基建設計/地方路橋/民營PPP生態環境四主線。1）鐵路建筑央企推薦中國鐵建/中國中鐵/中國交建/中國化學/中國建筑；2）基建設計推薦蘇交科/中設集團/設計總院，受益設研院/勘設股份；3）地方路橋推薦山東路橋，受益四川路橋；4）民營PPP生態環境推薦龍元建設/文科園林，受益嶺南股份。

    另外，華融證券認為，十月下旬，水泥和熟料價格不斷攀升，尤其是長三角沿江熟料價格，已接近去年高點，預計后期水泥和熟料價格將繼續保持穩中有升趨勢。隨著穩增長政策不斷細化落實疊加資金面逐步改善，基建四季度觸底反彈可期，將有效拉動水泥需求，行業全年業績或超預期。建議關注行業和區域龍頭。