大勢猜想：股指回踩后仍有上沖新動能

    10月23日，兩市股指開盤漲跌不一，盤初受券商、ST板塊提振，三大股指小幅拉升，隨后因白酒股集體砸盤的拖累，股指逐漸走低，紛紛跌超2%，滬指再度失守2600點，創業板指也跌破1300點。從盤面來看，熱點不多并且持續性欠佳，黃金股午后崛起，券商板塊漲幅回落明顯，自貿港、海南、養殖業等板塊漲幅居前，白酒股領跌兩市，粵港澳、半導體等板塊跌幅居前。

    截止收盤，滬指報2594.83點，跌幅2.26%，深成指報7574.99點，跌幅2.24%；創指報1292.06點，跌幅1.74%。

    對于市場后市運行方向，天信投顧指出，在股指回踩的過程中市場結構性的機會將會形成，后面一定時期內，甚至在較長的時期內結構性機會是存在的。華訊投資亦認為，A股調整中的市場風險與機會并存，投資者宜在調整市中著重尋找分化出來的龍頭個股，在調整完成后積極逢低布局，并控制倉位以提防風險。

    巨豐投顧表示，在種種利好之下，由于目前市場整體風險猶存，穩定性還不是很強，短期較大力量沖擊后，難以形成持續性動力，所以今日的回踩也在所難免。但短期在穩定預期以及信心提振下，市場回踩空間有限，預計回踩后仍有繼續上沖的新動能。

    源達投顧表示，近期高層密集救市，政策積極維護股市態度明確，在政策底形成之際，隨后市場底的確認還需要時間來檢驗和打磨，因此短期內大盤或在此處構筑震蕩箱體。配置方面，近期可關注三季報超預期個股，當前處于市場底部，績優股最具布局價值。

    中航混改精選混合基金經理認為，在貨幣政策保持相對寬松和政策對市場呵護的雙重背景下，對市場近期的走勢并不悲觀，經過三季度的風險進一步釋放，股指再次出現大幅下跌的概率較小。后市結構性行情機會較多，個股走勢分化還是會很嚴重。

    對于四季度的重點配置方向，中航混改精選混合基金經理表示，受益于混改的相關標的將是他們挖掘的重點方向。根據對近期市場多空因素和三季報的詳細分析，四季度操作上會基本延續一貫的操作風格，并增加一些與國有企業混合所有制相關的板塊配置。比如率先進行混合所有制改革的自主可控、先進制造、人工智能、油氣油服、醫療服務、軍民融合以及大金融等板塊。

    資金猜想：三季報績優股值得關注

    截至10月22日，全部上市公司披露三季報業績預告的公司已超過2000家，披露比例已超60%。其中，主板披露比例較低，中小板與創業板上市公司業績預告披露則較為完整，中小創披露率已近100%。行業專家表示，在當前A股市場整體表現不佳的背景下，三季報所呈現的情況，對于投資者后市操作，具有一定指導意義。

    “過去幾個月，在股市大跌的情況下，市場預期比較悲觀，防御性的板塊未來會比較占優。同時，市場目前更青睞確定性較強的標的。”華泰資管量化投資部總經理吳明義表示，當前應當“抄底”一些政策比較支持的標的，大消費、大金融相對占優。

    國金證券分析師李立峰也認為，行業配置上，考慮到當下A股大多數領域其市場份額向行業龍頭集中的趨勢并未發生改變，大市值龍頭個股仍將表現出超額收益。

    國信策略團隊構建的上市公司盈利月度高頻跟蹤模型顯示，與中報業績相比，三季度A股上市公司整體業績預計將出現小幅回落，但整體增速仍然較高。結構上看，多數行業三季報業績增速預計將低于中報，石油煤炭、專用設備、計算機、農副食品加工等行業三季報業績增速或有望好轉。

    申銀萬國證券綜合認為，雖然三季報能夠超預期的方向并不多，但計算機當中的自主可控、金融信息、新零售等細分板塊，以及電子當中的指紋識別品種仍有可能業績超預期，建議持續關注。

    熱點猜想：市場避險情緒升溫黃金股關注度或提升

    歷經昨日A股急漲之后，周二滬深兩市出現震蕩回調。午后受外圍因素影響，三大股指跌幅進一步擴大，滬指失守2600點，創業板指同樣失守1300點，走勢相當難看。

    與此同時，從盤面上來看，市場避險情緒再度升溫，黃金板塊午后突然異軍突起。截止收盤，榮華實業、園城黃金、剛泰控股等多只個股漲停；中金黃金、山東金泰、西部黃金等都有不俗表現；金貴銀業、恒邦股份、豫光金鉛等多只個股跟漲。

    消息面上，經濟日報刊文《我國黃金消費量連續5年居世界首位》，文中指出，中國黃金集團有限公司黨委書記、董事長宋鑫在“2018中國國際礦業大會”上介紹，我國黃金產量連續11年保持世界第一，黃金消費量連續5年居世界首位。

    另外，文中還表示，近年來，各大黃金集團加快資源整合、并購重組、轉型升級，為優勢互補、合作共贏提供了有利時機。與此同時，黃金市場迅速成長，黃金交易發展迅速。目前，我國黃金市場交易量（單邊）總計約5.5萬噸，居全球第3位，已成為全球黃金市場重要一極。

    申萬宏源指出，相對看好10月份以后的黃金價格走勢，四季度重點推薦黃金，因全球經濟前景增長的不確定性將令上半年利率的上升趨勢出現扭轉，美聯儲表態令市場對利率未來一年持續上升預期強烈，一旦扭轉，預期差劇烈波動，從而對金價有利，美國消費者信心指數走低、新屋銷售下滑和長短端利差縮窄至階段性新低（馬上要倒掛了）均是信號，啟動時點在12月聯儲議息會議前隨時會發生，建議關注山東黃金。

    天風證券也認為，中長期看好黃金，基本金屬價格可能筑底反彈。中長期來看美元指數已經反應較高的經濟數據預期，階段性美元指數上升空間或有限，隨著油價上漲通脹預期再起，避險情緒實物黃金需求可能提升。

    此外，天風證券還指出，首看拐點，估值次要，黃金股關注度逐漸提升。從估值角度，推薦排序是紫金礦業、銀泰資源、山東黃金。從彈性角度，關注排序是山東黃金、中金黃金。

    （文章內容僅供參考，對于文章中所提及的股票，不構成投資建議，投資者據此操作，風險自擔）