【平安證券】

    新能源汽車：1、弱化量方面的硬性指標，重視基礎設施和安全性建設；2、新能源汽車 目標中樞下調，增速回歸合理區間；3、加大公共領域的新能源車占比，網約車或將成 為純電車型長期貢獻的主力軍；3、構建關鍵零部件供給體系，打造新能源汽車核心競 爭力；4、大力推動充換電網絡建設，提升充電便利性；5、氫燃料核心技術公關工程為氫能儲運、加氫站、車載儲氫等氫燃料電池汽車應用支撐技術；6、2025年自動駕駛 再上臺階，構建車用操作系統核心能力；7、投資建議：建議積極關注新能源汽車三電 等核心零部件、自動駕駛產業鏈及自主品牌車企的智能化轉型以及燃料電池產業鏈的投資機會。

    智能制造：2020年Q3，我國智能裝備行業需求加速恢復，上市公司業績整體表現亮眼，但也出現了分化。我們認為，短期來看，我國制造業庫存周期仍處于上升階段，智能裝備的需求改善仍將持續；長遠來看，我國仍處在制造業升級的大浪潮中，工業機器人、激光裝備等仍將是成長動力充足、充滿投資機會的行業。維持行業“強于大市”的評級， 建議關注上市公司中的工業機器人本體制造商埃斯頓、拓斯達，激光裝備制造商大族激光、帝爾激光等；建議關注系統集成商江蘇北人、克來機電、今天國際、聯贏激光等， 以及工業機器人核心零部件制造商綠的諧波、激光器制造商銳科激光等。

    【東吳證券】

    傳媒：2020Q3期末，公募基金重倉影視行業上市公司個股8只；重倉影視板塊公募基金數為89只；持倉總市 值為36.8億元，占基金股票投資總市值比例為0.09%；自19Q2最低水平后有所回升。個股方面，中國電影、北京文化新進公募基金影視板塊重倉股，歡瑞世紀離開公募基金重倉序列。2020Q3期末，公募基 金重倉游戲行業上市公司個股12只，配置標的范圍相對穩定；公募基金中重倉游戲板塊個股的基金總數為477只，環比減少420只（或47%）， 同比增加239只（或100%）；持倉總市值為185.6億元，環比減少104.7 億元（或36%），同比增加113.3億元（或157%）；持倉市值占基金股票投資總市值比例為0.45%，環比降低0.42pct。個股方面，完美世界、吉比特、巨人網絡被加倉，三七互娛持股總市值仍然為首位。其他重倉個股：芒果超媒、新媒股份持倉情況環比基本持平，中公教育三季度被減倉。

    電氣設備：25年電動化目標20%，CAGR高達35%+，符合預期。正式版25年電動化目標20%，21年國家部分重點 公共領域車輛電動化目標80%。國內電動車3年無明顯增長，20%目標更加務實，該目標下預期25年電動車銷量近580萬輛，CAGR35%+，此前《技術路線圖2.0》已表明20%電動化目標，符合 預期。電動車將長期走創新驅動、市場主導的路線，有競爭力的車型帶 動自主需求提升，20%將成為長期銷量托底。9月國內電動車銷量13.8萬輛，同環比高增68%/26%，爆款新車型如期上量，年底沖量全年預計120萬以上，下半年增長40%+，9月開始全面 滿產滿銷，11月中游排產繼續環比10%，六氟漲價到10萬/噸，Q3三重 拐點明確；9月歐洲銷14.6萬輛，同比+157%/+66%，大超預期，今年預 計115萬，同增100%+，明年上修到180-200萬輛，同增60-80%，特斯 拉Q3近14萬交付全年50萬，明年有望上100萬，全球電動化大趨勢明 確，明年國內和海外均高增，持續強烈推薦寧德時代、恩捷股份、璞泰來，當升科技、天賜材料、新宙邦、比亞迪、科達利、億緯鋰能、欣旺達等；核心零部件：三花智控、宏發股份、匯川技術等；具備價格彈性：華友鈷業，關注多氟多、贛峰鋰業，天齊鋰業。

    【國海證券】

    電子：消費電子、半導體板塊最受機構青睞，光學光電子持續回暖。從電子二級板塊來看，2020Q3公募基金重倉配比和環比變化分別為電子制造6.22%（+0.25pct）、半導體3.67%（+0.18pct）、光學光電子1.86%（+0.11pct）、元件Ⅱ1.23%（-0.19pct）、其他電子Ⅱ0.20%（+0.09pct）。從重倉個股的持股市值變動情況來看，消費電子龍頭歌爾股份、立訊精密表現優秀，分別位列公募基金重倉持股市值增長前兩位，歌爾股份公募基金重倉持股總市值增長82.66億元，參與配置基金個數增加了60只，蘋果產業鏈龍頭立訊精密勢頭依舊強勁，重倉持股總市值 增長71.29億元，持有基金數增加85個，另外，受益于TV-LCD面板行業景氣度迅速回升，全球TV面板龍頭京東方A重倉市值增長位列第三。根據電子板塊三季報情況來看，蘋果產業鏈龍頭、半導體細分領域龍頭企業業績兌現情況良好，有望享受5G換機潮和半導體國產替代加速實現持續快速成長。