【國海證券】

    半導體：半導體產業不確定性進一步加劇，半導體仍是未來3-5年科技投資主線。考慮到華為禁令、中芯國際被列出口限制等影響，國內半導體產業鏈不確定性大幅度增加將不可避免。過去數十年全球半導體行業一直遵循螺旋式上升的規律，重大技術變革是推動行業持續增長的內在動力，我們認為華為禁令、中芯事件并不會改變半導體產業的長期發展趨勢，半導體仍是未來3-5年科技投資主線。當前時間點我們重點推薦受華為禁令、中芯事件影響相對較小的功率半導體和部分和部分模擬芯片領域，重點推薦：斯達半導、捷捷微電、韋爾股份、受益標的：芯朋微、華潤微、新潔能、瀾起科技等；其他方面：消費電子方面，蘋果將于北京時間10月14日凌晨一點召開全球發布會，蘋果用戶5G換機需求有望集中釋放，蘋果產業鏈核心標的將充分受益，中長期來看，TWS、VRAR、IOT等新興應用有望接棒5G手機成為消費電子的增長新動力，我們持續推薦未來2-3年成長路徑清晰的行業龍 頭，重點推薦：鵬鼎控股、立訊精密，受益標的：歌爾股份等；面板行業，我們認為隨著疫情沖擊逐步消散，面板價格將持續回暖，同時韓廠產能持續退出，產業資源加速向大陸面板龍頭廠商集中，我們重點推薦：京東方A、 TCL科技。

    【東吳證券】

    宏觀策略：海外疫情反復，四季度出口有望延續。十一期間海外疫情出現新高峰， 10/9全球新增確診病例37萬人，創歷史新高，雖然疫情死亡率在降低， 但各國仍推出新的限制社交距離政策，海外疫情反復配合國內疫情有效控制，使得全球供需繼續向中國傾斜，9月中國、日本、歐洲PMI繼續創疫情以來新高，四季度出口有望延續。 A股振幅擴寬，短期積極。A股短期外部環境偏暖：美國大選不確定性降 低+海外疫情反復，十月政策基調積極：央行表示盡可能長時間實施正常貨幣政策；國務院印發《關于進一步提高上市公司質量的意見》，支持上市公司發行股份購買境外優質資產，促進市場化并購重組；深圳綜合改革試點方案出爐，賦予地方更大改革自主權。五中全會召開在即，討論十四五規劃，短期積極。四季度振幅擴寬，A股定價權重回公募，四季 度業績博弈對市場的影響顯著強于往年。 十月新能源、醫藥、蘋果鏈，四季度金融地產、汽車家電。拜登新能源 刺激計劃+全民醫保，利好新能源、醫藥，帶動A股相關公司表現，蘋果新機發布。著眼四季度重視金融地產，統計效應看05年至今銀行地產四 季度有60-70%概率能獲得絕對和相對收益，且四季度銀行地產大漲年份， 往往前三季度都靠后，目前銀行地產漲幅墊底。此外相對低估的汽車、 家電也值得關注，景氣正在復蘇。

    計算機：中報子行業方面只有云計算板塊收入實現正增長，疫情對部分云公司的影響也逐漸消除，風險偏好提升情況下云計算龍頭有望率先走出估值切換行情。首推用友網絡、金山辦公沒、廣聯達等。二線品種關注金財互聯、優刻得等，硬件關注浪潮信息、深信服。計算機板塊中報顯示，環比看網安板塊改善明顯，綠盟科技、深信服、美亞柏科、奇安信、格爾軟件、中孚信息等收入均實現了從Q1的 下滑到Q2單季度兩位數以上的增長，啟明星辰等Q2開始需求也明顯回 暖，并且網安板塊目前估值在行業里相對不高，具有較大配置價值，關 注美亞柏科、綠盟科技、啟明星辰、安恒信息、深信服、奇安信等。看Q4的話，信創板塊Q4將開始進入業績的持續釋放周期，并且可持續性較高，雖然招標價格有所下降但龍頭份額普遍超預期，目前處于機構低配狀態，龍頭金山辦公等由于市場擔心印度可能禁封以及解禁在即，近期回調較多，可重點關注，此外重點推薦份額超預期的中國軟 件、中國長城等，中國長城發布股權激勵公告，凸現龍頭發展信心。

    【中郵證券】

    5G電子：今年5G手機增長，非常有賴于國內市場的快速滲透。據信通院數據顯示，我國智能手機當月出貨，5G手機滲透率已有多月超過 60%。從全球市場看，安卓手機5G機型推出相對較多，但此前受疫情影響，壓抑需求，預計將在4季度得到釋放；蘋果將于本周發布 其首款5G機型，有望成為近幾年最受歡迎的蘋果系列機型，蘋果有 超10億的活躍用戶，預計將帶動一輪換機潮。因此，看好4季度和明年5G手機的消費，可持續關注蘋果產業鏈，三星產業鏈龍頭個股。

    【天風證券】

    醫藥：醫藥生物同比下跌1.17%，整體表現弱于大盤。恒瑞首個國產SGLT-2抑 制劑報產，糖尿病領域布局即將步入收獲期。關注醫藥三季報業績主線，繼續把握疫情后周期的新基建主線。當前時點建議繼續圍繞醫藥新基建，關注：1、醫療器械領域：建議關注邁瑞醫療、安圖生物、邁克生物、萬 孚生物、海爾生物、奧美醫療、魚躍醫療等。2、疫苗板塊：新冠疫情下，建議關注沃森生物、智飛生物、康泰生物、長春高新、華蘭生物；3、醫療服務：二季度迎來較快恢復，重點關注：愛爾眼科、通策醫療等；4、連鎖藥店，當前背景下渠道價值凸顯，重點關注：大參林、益豐藥房、老 百姓、一心堂等；5、創新藥：創新藥企業上半年受疫情影響業績增速出現階段性下滑，隨著二季度門診量逐步恢復，下半年有望恢復較快增長。建議關注恒瑞醫藥、貝達藥業；6、創新藥產業鏈，新冠疫情下海外客戶轉單明顯，國內創新產業未來趨勢確定，創新藥產業鏈有望持續受益，建 議關注藥明康德、康龍化成、凱萊英、泰格醫藥等。10月金股：圣湘生 物（688289.SH）、智飛生物（300122.SZ）。

    【財信證券】

    機械：據中國工程機械工業協會裝修與高空作業機械分會對9家升降工作平臺主要生產企業統計，2020年8月銷售高空 作業升降平臺9996臺，同比增加2175臺，增長27.8%。國內銷量8950臺，占比89.5%，同比增加3539臺，增長65.4%； 出口1046臺，占比10.5%，同比減少1364臺，下降56.6%。1至8月累計銷售68946臺，同比增加23376臺，增長51.3%。1至8月國內銷量58013臺，占比84.1%，同比增加27583臺，增長90.6%。1至8月累計出口10933臺，占比15.9%，同比減少4207臺，下降27.8%。分機型來看，剪叉式當月銷量8334臺，占當月總銷量的83.4%，同比增長24.5%； 臂架式當月1403臺（曲臂式502臺，直臂式901臺），占當月總銷量的14%，同比增長105%；桅柱式當月229臺，占當月總銷量的2.29%，同比下降45.2%；套筒油缸式當月30臺，占當月總銷量的0.3%，同比增長20%。高空作業平臺市場寬廣，全球市場規模約800億元，2019年中國高空作業平臺市場保有量約16萬臺，對比美國60萬臺及歐洲 28萬臺數量較低。我國尚處于成長期，預計未來國內高空作業平臺市場將仍處于快速成長階段，建議關注高空作業平臺龍頭浙江鼎力（603338.SH）。