【國海證券】

    面板：LCD：2020年M8面板最終結算價超預期，M9面板價格預計繼續大漲。LCD行業具有典型的周期性特征，對于LCD價格變化趨勢的判斷將是重中之重。中國大陸LCD市場份額持續提升，京東方+TCL華星雙巨頭格局已定。從產業競爭格局來看，過去幾年伴隨著國內廠商的大幅擴產，我國大陸面板廠商市場份額持續穩定提升，2020H1中國TV-LCD出貨面積份額達到54.4%（同比+13.4pct），中國臺灣及韓國（不含夏普）2020H1出貨面積合計份額為42.9%（同比-13.8pct），收縮明顯；按廠商來看，2020H1京東方、華星光電出貨面積份額分別以19.05%和17.06%位列前二，群創、三星、LG、友達分別以11.51%/11.38%/10.58%/9.39%位列三到六名。展望未來，隨著國產廠商10.5代線產能的進一步釋放以及海外部分廠商的退出，LCD行業格局已經確定，行業回暖將是大勢所趨，大陸面板企業市場份額將進一步提升，成為最后的行業贏家。

    【財信證券】

    宏觀策略：兩市共計成交金額9243.8億，高于前20日成交均額9227.55億。市場整體資金流向來看，上個交易日滬深兩市共計凈流入77.95億，其中滬深300凈流入49.33億、創業板指凈流入13.22億。共有1927家公司獲得凈流入、1940家公司資金為凈流出。行業資金流向：上個交易日資金流入申萬一級行業前三名為非銀金融、銀行、公用事業，排名居后三名的行業為食品飲料、電子、醫藥生物。北上資金方面，滬股通凈流入23.63億，深股通凈流入39.88億，共計凈流入63.51億。截止9月7日，融資余額為14314.21億，較上一交易日減少18.8億。市場策略創業板創成交額歷史新高，低股價個股交投活躍。昨日創業板成交額達到歷史新高3375億，歷史首次超過滬市主板成交額。創業板成交額增長來源主要來自于低價股炒作，我們統計了9月8日與8月20日創業板注冊制開啟以前不同價格區間股票的成交額變化情況，其中股價為0-5元/5-10元/10-20元/20-50元/50元以上的股票成交總額分別增長了1087%/285%/130%/35%/-4%，9月8日股價在10元以下個股的成交額共為1340億，占比為40%，較8月20日提升22個百分點。代表創業板權重的創業板指和全部創業板股票的創業板綜指的區間漲跌幅分別為1.45%/7.06%，大部分上漲幅度較大的均為小市值、低股價個股，基本面相對較差。大部分炒作低價股邏輯的資金為短期活躍資金，代表了一定的市場風險偏好，在新的創業板20%交易制度下一種新的炒作模式，其長期可持續性存疑，往后看投資者應注意市場風險，風格上做好倉位平衡，加大對低估值藍籌、金融周期的配置。

    湘企投資推薦：湖南省作為中部傳統工業大省，在黨的十八大以來積極推進工業經濟發展和制度創新，大力實施“制造強省”戰略，加快傳統產業轉型升級，積極培育新興產業，加速新舊動能轉換，經濟運行質量顯著提升，有力支撐了全省經濟持續健康發展。同時，湖南近年來資本市場發展提速，涌現出較多占據領先賽道、管理優秀、業績持續向好的上市企業。后疫情時代，國內經濟進入“推動形成以國內大循環為主體，國內國際雙循環相互促進的新發展格局”階段，湖南省經濟結構以內需為主體，在新的發展格局下，上市公司中賽道前景好、市占率領先的龍頭企業具有充足的業績增長空間。在資本市場改革與發展的步伐提速、湖南省加快推動優質企業擁抱資本市場的背景下，湖南優質上市公司未來的表現值得期待。建議關注：（1）工程機械：受益于逆周期調控發力，基建、地產需求提升，機器替代人提升設備使用滲透率，工程機械行業作為順周期行業有望延續高景氣度，建議關注工程機械龍頭湘企中聯重科、三一重工。（2）醫藥流通：藥店連鎖企業受益于疫情影響、居民購藥習慣的改變，盈利改善幅度較大，“兩票制”和“藥品集采”等政策以及疫情后龍頭企業逆勢布局，龍頭藥店連鎖有望業績穩健提升，建議關注老百姓、益豐藥房。（3）食品飲料：大消費板塊作為內循環的內需主要落腳點具備廣闊的市場空間，建議關注具備優秀供應鏈管理、優質品牌形象的精品“湘”字品牌絕味食品、鹽津鋪子。