【財信證券】

    光伏制造：上周五（5月29日），工信部出臺《光伏制造行業規范條件（2020年本》（征求意見稿），就生產布局、工藝技術、資源能耗等方面對光伏產業涉及的多晶硅、硅棒、硅片、電池片及組件、逆變器等環節作出規定，以嚴控新上單純擴大產能的光伏制造項目，引導光伏企業加強技術創新、降低生產成本。對比前后兩版的規范條件，硅料、電池片及組件等環節的技術指標要求有提升。硅料環節，新建及改擴建項目（以下統稱新建產能）多晶硅產品需滿足《電子級多晶硅》（GB/T12963）3級品以上要求或《流化床法顆粒硅》（GB/T35307）特級品的要求，原版本只要求滿足《硅多晶》（GB/T12963）2級品以上要求。截止2019年末，我國單晶硅片的名義產能約100GW（+53%），預計2020年名義產能達到150GW，主要產能增量由隆基（+20GW）、中環（+13GW）及晶科（+8GW）提供。單晶PERC電池片名義產能預計在2020年達到170GW（前值120GW），增量主要由通威（+10GW）、隆基（+10GW）、愛旭（+13GW）、潤陽（+6GW）提供。擬擴展產能基本由龍頭企業實施，基本均滿足新規技術指標，維持行業“同步大市”評級，建議關注光伏玻璃企業信義光能、福萊特（601865）。

    平板電腦：根據IDC近期報告數據顯示，2020年第一季度中國平板電腦市場出貨量約373萬臺，受疫情影響，工廠產能同比下降29.8%。其中，SlateTablet（傳統直板式平板電腦）出貨量約167萬臺，同比下降63.3%，DetachableTablet（可插拔鍵盤平板電腦）出貨量約206萬臺，同比增長168.2%。從廠商來看，排名第一的依舊是華為，出貨量約150萬臺，占據高達40.2%的市場份額，同比增長4.3%，是疫情影響下唯一實現逆勢增長的廠商；蘋果以35.1%的市場份額排名第二，出貨131萬臺，較去年同期大幅減少42.5%；小米排名第三，出貨量約為21萬臺，市場份額占比為5.5%；微軟和聯想分別以3.2%、1.7%的市場份額占據第四、第五的位置。從SSD的供貨情況看，一季度受平板、筆電和企業級SSD需求帶動，NANDFlash出貨量較前一季度持平，ASP上漲20%，預計二季度海外疫情持續拉動遠程辦公需求，平板市場仍將呈現較為強勁的增長勢頭。考慮到疫情推動未來遠程辦公和在線教育將會更加常態化，平板電腦市場可能將迎來新的增長周期，建議關注華為平板主要供應商光弘科技、歐菲光、領益智造等。

    【新時代證券】

    宏觀策略：中國長期報告的登記失業率水平在4%左右，調查失業率與登記失業率由于統計口徑的差異存在分化。調查失業率數據近三年才開始統計，數據點有限，尚不足以總結失業率變動與經濟增速的關系。如果從季度GDP同比增速和季度失業率同比變化來看，2019年四個季度的數據比較符合線性變化的關系，但2020年一季度由于受到沖擊較大，或許是離群值。兩會后，投資者開始密集關注中美關系。理論上，美國疫情數據下降后，直到美國大選之前，由于選舉的政治訴求，會導致中美關系不確定性變大。但是考慮到這個問題是2018-2019年核心問題的二次出現，其影響將會弱于2019年，不大可能導致年內A股完全沒有指數行情。短期市場依然處在尾部風險期，建議等待一段時間，6月會有一次不錯的建倉時機。

    傳媒：投資建議：跳出MCN，把握新流量下人貨場的投資機會。直接受益于直播帶貨的公司：造星能力強開展大芒計劃且有流量平臺的芒果超媒（300413.SZ）、具有供應鏈積累，發展直播帶貨的東方明珠（600637.SH）、優質流量平臺值得買（300785.SZ）、星期六、壹網壹創、國聯股份等；營銷服務公司：率先完成MCN布局的元隆雅圖（002878.SZ），攜內容基因和人才資源優勢的中廣天擇（603721.SH），華揚聯眾、新文化、天下秀等；直播電商產業鏈及流量平臺：阿里巴巴、拼多多、京東、抖音、快手、嗶哩嗶哩、小紅書等。

    【國海證券】

    計算機行業：EDA位于芯片產業鏈頂端，地位重要，行業高壁壘。EDA工具軟件主要用于超大規模集成電路設計，位于芯片產業鏈頂端，是依賴性極強的設計工具。EDA在芯片設計中的地位極為重要，芯片設計環節繁多、精細且復雜，對EDA軟件依賴極強，摩爾定律下芯片的復雜程度和集成度快速提升，芯片設計對EDA工具要求不斷提高。海外三大EDA廠商占據全球主要市場。全球EDA軟件市場規模約105億美元，其中Synopsys、Cadence、MentorGraphics市場份額約分別為32%、22%、10%，海外三大EDA軟件廠商全球市場份額超過64%，在中國的市場份額更是超過95%。我國EDA廠商開始嶄露頭角。我國EDA產業規模5.4億美元，海外三大廠商占據95%市場份額，再考慮到ZUKEN、Altium等海外廠商，國內自主EDA軟件份額極其有限。目前國內EDA軟件公司主要有華大九天、芯愿景、芯禾科技、廣立微電子、博達微電子、藍海微科技、奧卡思微電、概倫電子等。

    食品飲料：我國屠宰行業集中度正處于快速提升階段。一方面，國內政策對生豬產業鏈的環保要求趨嚴，大量無法達到污染排放標準的小屠宰場被迫關停并轉；另一方面，小型屠宰場由于資金實力缺乏，在生豬價格大幅上漲，生豬供不應求的情況下，小屠宰場無法拿到生豬，同時也沒有資金去囤凍肉，虧損嚴重。目前生豬存欄量陸續增加，預計后繼步入生豬后周期時代，屠宰和肉制品行業有望受益豬價下跌。豬價下跌，生豬供應增加，一方面增加屠宰量，屠宰企業單位固定資產攤銷較少。另一方面，豬肉和肉制品的市場價調整滯后于生豬價格，有利于毛利率上升。在行業集中度提高和生豬價格下跌的預期下，我們看好屠宰和肉制品行業龍頭企業的未來發展，而基于業績穩健性看，建議重點關注雙匯發展，而基于業績彈性看，建議重點關注龍大肉食和華統股份。