【華龍證券】

    農業改革：農業農村部辦公廳3月11日發布《關于做好2020年農 業農村政策與改革相關重點工作的通知》，要求全面推 開農村集體產權制度改革試點，有序規范農村承包土地 經營權流轉。今年，農村集體產權制度改革試點將在31 個省份全面推開，全部試點任務將于明年10月底前基本 完成。良好的農村土地流轉模式可以實現土地資源配置 的市場化。隨著土地流轉規模提升，土地成為一種較為 活躍的資本，糧食產業化經營也將得以促進。推薦個股：上實發 展、神州信息、超 圖軟件等。

    醫療廢棄處理：3月11日，生態環境部應急辦主任表示，疫情發生之后， 面臨湖北武漢醫療廢物處置能力差距比較大的情況。實 際上全國同樣也有22個市醫療廢物處理超負荷運行，還 有28個是滿負荷運行。在醫療廢物處置方面，我們還有 差距。醫廢處置市場尚存較大提升空間。隨著相關政策 的落地實施及監管的趨嚴，我國醫廢處理市場空間有望 快速釋放，相關醫療廢物處理公司望迎來機遇。推薦關注：東江環保、上海環 境、高能環境。

    【財信證券】

    傳媒行業：2月，申萬傳媒指數上漲1.80%，較上證綜指、滬深300、創業板指、中小板指數的超額收益為+5.03%、+3.39%、 -5.66%、-1.27%，在申萬28個子行業中漲跌幅排名第11位。而從盈利角度來看，2019年傳媒板塊業績較2018年有所好轉，商譽風險進一步釋放。維持行業 “同步大市”評級。游戲：跟蹤近期版號情況，版號發放整體平穩，2020年1月和2月獲得版號的游戲分別有52和53款，休閑類游 戲占比約四成，其余為類型各異的中、重度游戲。另一方面，疫情加速了中小影院的淘汰，有利于行業集中度的提升。同時，近期有 消息稱影院正逐步恢復放映，但疫情結束前觀眾信心難以恢復，單銀幕產出拐點到來的時間更難以預料。因此，需從 中長期角度看待電影渠道端的發展。投資上聚焦景氣度較高的細分行業，我們認為游戲行業兼具短期受疫情等影響一季報業績高增長、中長期行業穩 步向上的特性，建議重點關注。同時堅持以業績成長性和確定性為主線精選標的，關注業績高增長或經營改善的個股， 同時把握細分領域有望底部回升的優質龍頭。重點標的：三七互娛、完美世界、游族網絡、吉比特、寶通科技、中公 教育、分眾傳媒。

    醫藥生物：短期來看，與肺炎疫情防治需求直接相關產業鏈明顯受益，但是由于社會復工進度緩慢，造成醫療需 求兌現延遲，對部分醫藥企業一季度業績造成一過性影響；但是長期來看，由于醫療需求具有一定剛需屬性，短期業 績波動不會對行業長期向上趨勢造成嚴重影響。雖然醫保控費主旋律不會改變，但是肺炎疫情明顯提升全社會對醫藥 行業重視程度，也反映出我國醫療行業仍存在明顯短板，相關產業政策支持力度有望加大，我們預計這將為行業帶來 新的業績增量，我們對醫藥生物板塊維持“同步大市”評級，建議關注：（1）明顯受益肺炎疫情帶來業績增量的連鎖 藥店龍頭，如益豐藥房、老百姓及大參林，及診斷試劑公司龍頭萬孚生物與提供綜合醫療設備的醫療器械行業龍頭邁 瑞醫療；（2）血液制品中靜丙在此次疫情防控過程中的臨床效果進一步得到肯定，建議關注血制品龍頭天壇生物、華 蘭生物；（3）長期來看，醫藥產業升級將提速，建議關注創新藥龍頭恒瑞醫藥和產業上游CRO龍頭藥明康德、泰格 醫藥，及特色原料藥公司美諾華；（4）業績穩健增長，估值相對合理的優質公司麗珠集團、山東藥玻。

    【中泰證券】

    食品飲料：歷史上白酒行業經歷了多次大大小小的周期，近20年以來也出現了四輪景氣周期，分別于 03、09、15、18年開啟。白酒近期的調整，我們應該去思考下一輪的牛市什么時候啟動，啟動的 觀察要素有哪些變得尤為重要。投資建議：短期內行業催化劑頗多，其中投資端基建大幅加碼有望成為驅動板塊行情的超預期因素， 疫情解除后白酒補償消費同樣值得期待。我們建議投資者密切關注本文梳理的板塊先行指標的后續 變化，以把握預期修復帶來的困境反轉機會。當前名酒對應2020年估值基本在18-22倍，看一年 時間收益率具備吸引力，繼續重點關注貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、順鑫農業等標的，積極關注 汾酒、古井、今世緣、口子窖等超跌品種。

    【浙商證券】

    銀行：2月新增社會融資8554億元，同比少增1111億元；社融存量同比+10.7%，增速環比持平。 2月新增人民幣信貸9057億元，同比多增199億元；人民幣貸款余額同比+12.1%，增速環比持平。 核心結論：2月信貸社融基本符合預期。①總量上，信貸和社融存量同比增速平穩；②結構上，居民消 費受到抑制，居民短貸受影響最為明顯。隨著復工復產逐步推進，逆周期調節政策加碼，預計3月信貸和社融增量將恢復多增態勢。投資建議：2月信貸和社融增速環比保持平穩，緩解對銀行一季度資產增速下降擔憂。存款競爭監管加 強，利好銀行負債端。目前銀行行業指數PB（lf）僅0.73倍，估值處于歷史低位，重視配置價值。繼續重 點推薦銀行股中的核心資產：平安銀行、興業銀行、郵儲銀行、南京銀行、招商銀行、寧波銀行。