【財富證券】

    宏觀策略：創業板強勢收復2000點，市場賺錢效應較強。截止收盤，上證綜指漲1.72%，中小板指漲2.80%，創業板指漲3.74%；行業板塊方面，傳媒、計算機、農林牧漁漲幅居前，有色金屬、銀行、鋼鐵漲幅居后；主題概念方面，打板指數、血液制品指數、云計算指數漲幅居前；滬市1377家上漲，125家下跌；深市2017家上漲，158家下跌；兩市共計漲停251家，跌停4家；兩市共計成交金額9134.4億，較前日成交額有所放大；北上資金方面，滬股通凈流入60.83億，深股通凈流入44.74億，共計凈流入105.5億。疫情第一波情緒沖擊后，重回節前市場結構。在傳媒、計算機和醫藥的強勢下，創業板重回2000點，補回疫情沖擊帶來的缺口。從SARS疫情歷史經驗來看，疫情往往是在最快速擴散期間對市場情緒影響最大，但中期看決定市場的主要矛盾仍然是內生因素。如果2月能夠復工率提升回歸正常，預計沖擊將停留在第一季度。在經濟增速面臨下行壓力，刺激政策的陸續出臺也將有利于穩定市場流動性、風險偏好，對科技成長更有利。近期重點關注傳媒（游戲、互聯網）、新能源、醫藥等。

    公用事業：2020年2月，建議三條主線布局公用事業：1）火電板塊估值低、受益煤價下行，關注：華能國際、華電國際；2）水電板塊股息率高、配置價值突出，關注：長江電力、湖北能源；3）環保板塊，關注水治理政策執行力度超預期標的：碧水源、國禎環保；及受益垃圾分類的環保裝備企業：盈峰環境。公用事業維持“同步大市”評級。2月份投資組合：華能國際、華電國際、長江電力、湖北能源、碧水源、國禎環保、盈峰環境。市場行情回顧：2020年1月，公用事業指數下跌3.24%，跑輸萬得全A指數3.44個百分點。子板塊而言，電力、水務、燃氣、環保分別變動-4.64%，-0.71%，-5.01%，1.32%。2020年1月，以碧水源、博世科為代表的環保公司2019年業績預告超出市場預期，環保股表現較佳。行業高頻數據跟蹤：1）2019年12月，中國全社會用電量累計值為72255億千瓦時（同比+4.5%）；2）2020年1月20日，秦皇島港山西優混（Q5500K）煤炭平倉價為556元/噸。重點行業新聞及政策：1）2019年全國規模以上工業發電量同比增長3.5%（國家發改委）；2）到2020年底率先在部分地區、部分領域禁止、限制部分塑料制品的生產、銷售和使用（國家發改委及生態環境部）；3）國家電網大幅下調2020年電網投資計劃（財新）。

    【天風證券】

    銀行：存量銀行類貨基規模預計較大。新規使得類貨基投資完全貨基化，挑戰大。市值法類貨基及類中短債基產品或有大發展。類貨基新規利好銀行表內負債成本。類貨基與貨幣基金類似，將低成本的個人儲蓄存款轉化為較高成本的同業存款或同業存單，抬升了銀行負債成本。類貨基新規利好表內負債成本。疫情預計僅短期影響經濟，但不改經濟企穩的中期趨勢，短期回調反而使得銀行股性價比更高。當前，中信銀行指數估值僅0.78倍PB（lf），處于歷史底部，向下空間小。我們預計疫情對上市銀行20年業績影響有限。短期出于防御邏輯，個股方面主推估值低、基本面較好且前期漲幅小的工行、興業、光大等。

    醫藥：口腔醫療服務需求端旺盛，優質賽道中的稀缺標的。省內口腔醫院龍頭地位穩固，“區域總院+分院”模式推動發展。蒲公英計劃+種植計劃推動擴張，對接高校資源打造核心競爭實力。口腔醫療服務市場空間大，未來有望持續受益健康意識提升與老齡化程度提升帶來的需求釋放；另一方面公司醫生與醫院物理面積能滿足需求，行業口碑牢固，在口腔醫療服務領域有望維持繼續的高增長態勢，我們預計2019-2021年公司實現歸母凈利潤4.78/6.49/8.51億元，對應EPS為1.49/2.02/2.65元/股；給予2020年55X，對應目標價111.1元，首次覆蓋給予“買入”評級。風險提示：省外醫院拓展不及預期，市場競爭加劇，醫療事故以及糾紛、行業政策風險、蒲公英計劃推進不及預期，醫療人才流失等。

    【國海證券】

    醫藥：參考非典疫情進展，現階段新型冠狀病毒肺炎處于全面擴散與防治期中后階段，對于新型冠狀病毒的診斷和預防仍是現階段重點，中長期我們看好本次疫情催生出的精準醫療、家庭健康管理、互聯網診療等醫療產業新需求和新趨勢。1）IVD：將是本輪疫情貫穿始終的受益方向，一是診斷試劑相關廠商短期業績將顯著增厚，如已獲批新型冠狀病毒診斷試劑盒的華大基因、達安基因，二是短期和長期診療需求都有望顯著提升的第三方診斷中心，如金域醫學、迪安診斷。疫苗：短期有望隨著研發進展的推進關注度不斷提升，長期來看疫情有望顯著提升呼吸道感染相關疫苗的接種率提升，利好兒童肺炎疫苗和成人流感疫苗，華蘭生物是當前4價流感疫苗國內龍頭，智飛生物、康泰生物等都有肺炎疫苗和流感疫苗在研，建議重點關注華蘭生物。防控耗材方面，是短期疫情影響的重點方向，主要集中在幾種日常與臨床防控耗材，如口罩、手套等，口罩主要涉及奧美醫療、陽普醫療、康芝藥業；手套主要涉及英科醫療（醫療級手套龍頭企業）、藍帆醫療，建議重點關注康芝藥業、英科醫療。

    計算機行業：科技賦能農業，助力農業經濟模式轉型。一方面，農業對于科技有著切實需求，我國農業數字化程度在各行業中排名靠后，科技在農業領域有著廣闊的應用空間，比如物聯網病蟲監測、AI選種和土壤管理、自動駕駛農用機、區塊鏈產品溯源等等，農作物種植過程中產生的大量數據業需要數據中心承載和服務。另一方面，農村現狀需要科技助力農業生產，城鎮化發展深化疊加社會老齡化導致農村勞動力人口不足，我國傳統小農經濟農業生產模式面臨挑戰，向美國、日本等海外發達國家類似的大面積種植模式成為未來趨勢，科技滲透有望大幅提高農業人均生產力，助力農業經濟模式轉型發展。行業評級及投資策略：維持計算機行業“推薦”評級。我們建議從三個方面把握農業科技和數字鄉村投資機會：1）農村數據中心建設提高服務器市場景氣度，建議關注浪潮信息、中科曙光；2）農村數據中心建設利好華為鯤鵬產業鏈，建議關注東華軟件、神州數碼；3）利好各細分科技領域龍頭企業，建議關注超圖軟件、航天宏圖、神州信息、科大訊飛、合眾思壯等。