【川財證券】

    宏觀策略：價格因素影響工業企業盈利表現。從此前公布的9月數據看，9月我國工業增加值超預期回暖，結構優化明確，與此次工業企業盈利能力的低迷表現，存在一定程度的偏離。制造業降幅走擴，但產業結構升級趨勢延續。1-9月，我國規模以上制造業企業的利潤增速為3.9%，較1-8月走擴0.7個百分點，汽車制造業及黑色、化工等周期行業成為主要拖累項。展望4季度，工業企業盈利有望回歸穩定，利潤降速逐季收窄的趨勢有望延續。10月24日，習近平總書記強調，區塊鏈技術的集成應用在新的技術革新和產業變革中起著重要作用，我們要把區塊鏈作為核心技術自主創新的重要突破口，加快推動區塊鏈技術和產業創新發展。從區塊鏈相關的公司類型來看，主要有底層技術平臺、行業解決方案商和區塊鏈運營公司三類，而A股中的區塊鏈相關概念股大多為行業方案解決商。主要著眼于三個方面，一是金融科技，尤其涉及到中小企業貸款、銀行風控、部門監管幾個重要應用；二是“區塊鏈+”在民生領域的應用，重點涉及到教育、就業、養老、精準脫貧、醫療健康等；三是城市政務，涉及到城市間信息、資金等的互聯互通，以及政務數據跨部門等。

    傳媒行業：截止2019年10月11日，傳媒板塊上漲8.01%。目前中國傳媒行業整體估值較為合理，平面媒體以及游戲在行業格局、業績以及ROE上都較為優秀，游戲行業政策邊際改善明顯，商譽風險得到明顯釋放，平面媒體經營壁壘高、現金流充沛在當前市場情況下凸顯防御屬性，我們建議投資者從中篩選優質標的進行布局，建議布局已經具備優秀商業模式以及競爭優勢的細分行業頭部企業。相關標的：完美世界、三七互娛、吉比特、中信出版、中國出版、新經典、中南傳媒。

    【天風證券】

    銀行：本輪銀行股行情三大邏輯：低估值，估值切換；市場對經濟的過于悲觀預期修正；板塊輪動。當前整體估值仍不到0.8倍20年PB，到0.9倍20年PB仍有10%以上空間。公募基金3Q19重倉銀行板塊比例為6.1%，處于歷史中低分位，仍有較大提升空間。在低估值和機構持倉不高的背景下，我們繼續看好銀行板塊修復。展望未來一年，我們看好銀行板塊估值進一步修復。個股方面，更加看好次龍頭-基本面較好的低估值標的，如興業、工行、光大、南京、農行等，看好大行及中信、光大H股。

    有色：雖然鋰鹽價格繼續維持弱勢震蕩格局，但隨著價格的快速下降，鋰鹽價格已經低于部分生產商的現金成本，繼續下行的空間有限。從本周鋰鹽市場產品價格來看，碳酸鋰暫時持穩，氫氧化鋰價格有所下滑。雖然短期來看鋰鹽產品依然處于供過于求的狀態，在下游需求低迷的情況下或將繼續承壓，但下行空間有限。從二級市場的角度來說，在長期價值被低估的背景下股價往往會先于基本面筑底回升，建議關注：天齊鋰業、贛鋒鋰業。

    【財富證券】

    房地產：房地產行業到位資金增速回落。房地產開發企業到位資金中，定金及預收賬款和個人按揭貸款增速明顯提升，9月行業旺季來臨，房企促銷力度加大，銷售回款增長。整體來看，未來外部融資渠道將進一步向規模較大、凈負債率較低、信用評級較高的頭部房企集中，而銷售能力優異的房企在資金方面也將獲得穩定發展。

    投資建議：在穩房價、穩地價、穩預期的背景下，行業整體仍將繼續維持平穩，維持行業“同步大市”評級。建議關注龍萬科A、保利地產、中南建設和金地集團。

    醫藥生物：注射劑仿制藥一致性評進程的推進，意味著離注射劑集中采購的步伐又更近了一步，同時，下一次加入集采的藥品正在醞釀當中，仿制藥集采可預見性的將對相關企業產生負面影響。行業迎來結構調整期，研發能力強，創新能力優異，產品質量過硬，成本控制能力較強的個股將最終受益。當前投資策略上，建議關注政策免疫和成長兩條主線，政策免疫主線下，關注創新藥、生物制品等領域，建議重點關注：恒瑞醫藥、華蘭生物、天壇生物；成長主線下，關注零售藥店、器械、醫療服務等領域，建議重點關注大參林、益豐藥房、山東藥玻、愛爾眼科、柳藥股份等個股。國家醫保局成立以來，各項醫改政策積極推進，改革已經進入深水區，將對用藥結構調整帶來重大影響，行業也必將面臨結構性調整，維持醫藥生物行業“同步大市”評級。

    證券行業：我們認為，行業中長期配置價值明顯，但由于市場短期對流動性政策預期下降，板塊β屬性將放大相對悲觀的交投情緒，下調行業至“同步大市”評級。投資主線一：經營穩健、資本實力強以及政策優勢明顯的頭部券商，推薦中信證券（600030.SH）、華泰證券（601688.SH）。投資主線二：關注政策事件的短期驅動，市場交投情緒回升下經紀、兩融業務存在超預期可能的券商，推薦經紀和兩融業務市占率排名靠前的中國銀河（601881.SH）。投資主線三：業績具備一定彈性的優質中小券商，建議關注區位優勢明顯、自營業務表現突出的東吳證券（601555.SH）。