【財富證券】

    房地產：房地產行業到位資金增速回落。房地產開發企業到位資金中，定金及預收賬款和個人按揭貸款增速明顯提升，9月行業旺季來臨，房企促銷力度加大，銷售回款增長。整體來看，未來外部融資渠道將進一步向規模較大、凈負債率較低、信用評級較高的頭部房企集中，而銷售能力優異的房企在資金方面也將獲得穩定發展。

    投資建議：在穩房價、穩地價、穩預期的背景下，行業整體仍將繼續維持平穩，維持行業“同步大市”評級。建議關注龍萬科A、保利地產、中南建設和金地集團。

    醫藥生物：注射劑仿制藥一致性評進程的推進，意味著離注射劑集中采購的步伐又更近了一步，同時，下一次加入集采的藥品正在醞釀當中，仿制藥集采可預見性的將對相關企業產生負面影響。行業迎來結構調整期，研發能力強，創新能力優異，產品質量過硬，成本控制能力較強的個股將最終受益。當前投資策略上，建議關注政策免疫和成長兩條主線，政策免疫主線下，關注創新藥、生物制品等領域，建議重點關注：恒瑞醫藥、華蘭生物、天壇生物；成長主線下，關注零售藥店、器械、醫療服務等領域，建議重點關注大參林、益豐藥房、山東藥玻、愛爾眼科、柳藥股份等個股。國家醫保局成立以來，各項醫改政策積極推進，改革已經進入深水區，將對用藥結構調整帶來重大影響，行業也必將面臨結構性調整，維持醫藥生物行業“同步大市”評級。

    證券行業：我們認為，行業中長期配置價值明顯，但由于市場短期對流動性政策預期下降，板塊β屬性將放大相對悲觀的交投情緒，下調行業至“同步大市”評級。投資主線一：經營穩健、資本實力強以及政策優勢明顯的頭部券商，推薦中信證券（600030.SH）、華泰證券（601688.SH）。投資主線二：關注政策事件的短期驅動，市場交投情緒回升下經紀、兩融業務存在超預期可能的券商，推薦經紀和兩融業務市占率排名靠前的中國銀河（601881.SH）。投資主線三：業績具備一定彈性的優質中小券商，建議關注區位優勢明顯、自營業務表現突出的東吳證券（601555.SH）。

    【東吳證券】

    家用輕工行業：全球IQOS出貨略超預期，關注配套產業鏈優質標的盈趣科技

    盈趣科技：Q2業績增長超預期，看好下半年電子煙業務環比向上。作為IQOS核心供應商，我們認為盈趣科技電子煙業務已于19H1觸底，伴隨新一代IQOS產品產能爬坡以及美國市場IQOS放量，將直接帶動公司IQOS出貨量的快速增長。此外公司依托獨特的UDM制造模式與國際知名客戶綁定深入，家用雕刻機等業務增勢迅猛，共驅業績增長，建議重點關注！

    風險提示：煙草調控超預期，政策不及預期

    【川財證券】

    軍工板塊：本周軍工板塊下跌3.58%，在28個板塊中排名第26。航天、航空、地面兵裝及船舶子板塊分別下降5.02%、3.04%、3.41%、3.51%。本周軍工板塊表現較弱，延續上周下跌趨勢。截止10月20日，軍工板塊已披露三季報及業績預告的公司30家左右，整體上來看板塊個股業績分化較大，約15家公司三季度業績呈現增長，如中航電測前三季度凈利潤同比增長47.51%至0.62億元，景嘉微預計前三季度歸屬上市公司股東的凈利潤0.39-0.49億元，同比增長7.14%-34.61%，考慮到板塊中較多央企優質個股還未披露業績，中直股份、中航沈飛等主機廠業績預計表現良好，我們認為軍工板塊整體上三季度業績將延續今年中報良好表現。隨著科研院所改制、資產證券化等改革不斷推進，2019年我國國防預算同比增長7.5%，軍工板塊基本面持續向好，建議關注具備核心研發能力、盈利能力較強的優質軍民融合個股，相關標的如中直股份、中航沈飛、光威復材、航天電器、中航光電等。

    【中原證券】

    銀行行業：9月社融好于預期，中長期貸款連續兩個月改善。9月份社會融資規模增量為2.27萬億元，分別比上月和上年同期多2550億元和1383億元。其中，人民幣貸款新增1.76萬億元，同比多增3271億元，新增表外融資、債券融資、地方政府專項債券也均較上年同期改善。值得注意的是，非金融企業中長期貸款余額增量已連續兩個月改善。中長期貸款的改善或與基建投資加快、以及銀行在LPR改革初期提前布局中長期貸款以鎖定較高利率水平等因素有關。作為宏觀前瞻性指標，企業中長期貸款改善對未來經濟形勢具有正向參考意義。

    短期關注低估值、基本面處于中上游標的，長期關注稀缺優質標的。從估值水平看，寧波銀行、招商銀行估值接近2015年以來的高點，平安銀行達到2015年以來的高點，其余個股（次新股除外）也處于2015年以來的估值底部。個股選擇上，建議短期積極關注估值優勢明顯、基本面處于行業中上游的標的，重點推薦南京銀行、上海銀行、建設銀行、工商銀行；長期持續關注招商銀行、寧波銀行。