【平安證券】

    銀行：央行公布9月金融和社融數據：9月新增人民幣貸款1.69萬億，同比多增3069億；人民幣存款增加7193億元，同比多增1709億；新增社融2.27萬億，比上月和上年同期多2550和1383億元，社融余額同比增速10.8%；M2增速8.4%，比上月末和上年同期高0.2個和0.1個百分點。1-9月新增人民幣貸款13.63萬億，同比多增4867億；人民幣存款增加13.22萬億，同比多增1.21萬億；新增社融18.74萬億，同比多增3.28萬億元。

    年末板塊輪動和海外增量資金流入利好銀行板塊，關注月末三季報披露業績情況，低估值且基本面良好的標的存在相對收益空間，我們繼續推薦招商銀行、寧波銀行、常熟銀行，以及業績穩健估值低位的工商銀行、建設銀行、農業銀行。

    【川財證券】

    宏觀策略：9月份CPI同比3%，較8月的2.8%繼續上行，主要仍是食品項推動，其中9月份豬肉價格同比69.3%，較8月份的46.7%增速繼續上行。社融和信貸數據：9月份新增社融2.27萬億元，大超預期的1.8萬億和8月份的2.0萬億；9月新增人民幣貸款1.69萬億元，同樣超預期1.42萬億。經濟基本面上，滯脹壓力顯現，分子端盈利的壓力未消除，從已公布的三季報預告來看，前三季度創業板盈利增速繼續維持負增長，盡管降幅有所收窄。流動性來看，短期外圍環境偏寬松，10月份美聯儲大概率降息25個幾點，但國內寬松程度有限，主要受通脹壓力限制，從近期央行的操作可以看出。行業配置上，滯脹環境下，四季度配置主線轉向低估值藍籌，如大金融和消費等；短期社融和貸款數據較好，對大金融和建材等后周期類板塊也是推動；成長更多是調整后的布局機會。

    食品飲料：近期國務院計劃推進實施更大規模減稅降費，盡管當前尚未明確白酒是否將納入實施范圍中。從高端酒企角度來看，高端酒受益于較強的渠道力及議價力，避稅能力及向下游轉移稅負能力強，因此下調出廠價概率較小，增加的消費稅將由流通環節承擔。整體來看，消費稅征收環節后移將加劇白酒行業分化，渠道力及議價力強的酒企有望受益。三季報季將至，在今年三季度主要酒企發貨及動銷情況正常、去年三季度白酒行業業績基數較低的背景下，預計白酒行業三季度業績確定性較高，我們將持續追蹤板塊最新情況。標的方面，高端酒為確定性最高的板塊；同時也推薦處于勢能釋放期的白酒企業。

    【財富證券】

    房地產：2019年9月，房地產（申萬）板塊單月跌幅1.29%，跑贏上證綜指0.63pcts，跑贏滬深300指數0.89pcts。受行業政策收緊影響，房地產板塊漲幅在28個一級行業中排名第10位。子板塊中，房地產開發板塊單月漲幅1.48%，園區開發板塊單月跌幅1.38%，拖累指數。9月，行業銷售情況整體回暖，各主流房企銷售業績更是交出了亮眼的業績答卷，增速亮眼。（2）在行業處于冷周期中，房企大多依然保持謹慎拿地態度。建議關注具有銷售業績維持較高增速、未來業績有支撐的招商蛇口、保利地產和中南建設；建議中報業績亮眼的金地集團和陽光城；建議關注土地儲備集中于一二線的首開股份；融資政策收緊，建議關注現金流量充足、凈負債率低的萬科A。

    電子元件：華為從四個方面闡述了公司目前的經營情況。運營商業務方面，隨著全球5G商用規模部署加速，目前華為已和全球領先運營商簽定了60多個5G商用合同，40多萬個5GMassiveMIMOAAU發往世界各地。光傳輸、數據通信、IT等生產供應情況平穩增長。總的來說，華為三季報符合預期。單三季度2095億，同比增長27%，與二季度同比13%的增速相比有了較大的提升。銷量方面，單三季度出貨量6700萬臺，三季度合計1.85億臺，同比增長26%，完成全年2.7億臺的目標問題不大。結合此前任正非的采訪，5G產品的部件去美化基本完成，不論貿易摩擦結果如何，華為推動核心器件國產替代的腳步不會停止。此外，結合海外消息，谷歌或于近期恢復對華為的服務供應，若能達成協議，華為海外終端業務有望從重創中恢復過來，建議持續關注華為產業鏈。

    【中泰證券】

    社服：宋城演藝（300144）；公司發布業績預告，預計前三季度實現歸母凈利潤12.05~13.77億元、同增5~20%。Q3實現歸母凈利潤4.82~5.06億元、同增0~5%。現場演藝Q3業績增速超預期。若剔除數字娛樂平臺及六間房與密境和風重組的財務影響，現場演藝主業前三季度累計實現歸母凈利潤約9.39~11.10億元，同增10-30%。投資建議：Q3剔除花房影響后業績略超市場預期，主要受麗江、桂林等項目快速增長驅動。九寨項目已達開業條件預計將根據實際客流情況擇機開業，同時20-22年將有多個新項目集中落地，并由旅游演藝簡單業態向城市演藝、演藝谷高階模式升級，進一步打開成長空間。