【國海證券】

    風電設備：風電投資已經持續展現出強勁勢頭，預計2019年風電并網容量將達到28-30GW（yoy40%-50%）。我們認為風電搶裝周期更長，強度更大，龍頭公司持續受益。風機投標價格持續回升，葉片供不應求。目前風機招標價格在3700元/kw以上相比于去年9月低點回升16%，我們認為，核心環節供不應求，龍頭廠商供應鏈優勢突出，盈利能力與回款將同步改善。投資建議：1）風機招標價格持續回升，重點推薦【金風科技】、【明陽智能】，重點關注【運達股份】；2）塔筒公司業績突出，重點推薦【天順風能】，【泰勝風能】、【天能重工】；3）葉片尤為緊俏，看好【天順風能】、【中材科技】；4）風機格局向好，對零部件企業帶動效應明顯，推薦【金雷股份】、【日月股份】。

    固收：銀行板塊跑贏大盤，個股漲跌互現。截至2019/09/30，銀行板塊PB為0.84倍，其中國有行、股份制、城商行、農商行PB估值分別為0.80倍、0.91倍、0.97倍、1.24倍，相對而言處于較低水平。各個類型銀行估值水平均有所下降，其中農商行估值水平下降更為明顯。銀行轉債全部下跌。報告期內，同業存單總發行量和凈融資額均有所下降。共發行理財產品2，081只，其中1-3月期限產品發行數量較上個報告期出現明顯下降。預期年收益率方面，不同期限理財產品預期年收益率均進一步下滑。

    【中泰證券】

    食品飲料：2016年以來，高端酒已走出三年半的大牛市行情，事實上，過去三年高端酒終端銷售額取得40%以上的復合高增長，更是遠超市場的傳統認知。將目光放長，我們認為高端酒未來依然值得配置。對標海外來看，相較于海外烈酒龍頭帝亞吉歐，國內白酒龍頭成長性更高、盈利能力更強、競爭格局更優，未來估值高于海外龍頭將成為常態；相較于全球奢侈品巨頭，愛馬仕估值長期保持在40倍以上，茅臺在品牌、產品、稀缺性、投資屬性等方面均與其具備可比性，因此我們認為國內白酒龍頭估值未來有望向奢侈品巨頭看齊。

    化工：中石油在四川盆地建成長寧—威遠和昭通兩個國家級頁巖氣示范區，創造了國內第一口頁巖氣直井、第一口頁巖氣水平井、第一口具有商業價值的頁巖氣水平井、第一座頁巖氣“工廠化”作業平臺等10多項國內第一，逐步形成了適合四川盆地復雜地質地貌條件下的頁巖氣勘探開發配套技術，對我國規模有效開發頁巖氣資源發揮重要的推動作用。2019年預計生產頁巖氣77億立方米，年底將建成超100億立方米的年生產能力。特別是2018年以來，中國石油在加大三維地震部署和加強甜點區評價的基礎上，進一步加大平臺式工廠化水平井鉆探力度，通過近兩年大規模勘探評價和開發試驗工作，新增探明頁巖氣地質儲量7409.71億立方米，累計探明10610.30億立方米，形成萬億方頁巖氣大氣區，對增強我國天然氣供給能力具有重要意義。

    【東吳證券】

    宏觀策略：9月以來，市場先揚后抑，結構上，電子、通信和計算機等整體漲幅居前。進入10月，我們將其定性為震蕩整固期，可趁機逢低布局，重點仍是科技板塊。7月以來在5G提速、科創板推出、中報業績等因素刺激下，以科技為代表的板塊賺錢效應顯著，短線資金確實存在獲利了結的需求，繼而容易觸發技術性調整。展望10月，重點關注第十三輪中美經貿高級別磋商和十九屆四中全會。就行業配置，重點仍是科技板塊，趁此震蕩期可逢低吸納。此外，傳統行業中，建議關注汽車板塊投資機會。

    半導體：設備國產化進程大幅提速，封測設備在高端廠商實現0-1的突破。受到貿易戰和設備禁運的影響，國內IC設計公司面臨設備采購難的現狀，開始在國內培養新的設備供應商，以華為海思為代表的IC設計公司在加速半導體生產環節的測試設備國產化。投資建議：重點推薦【中微半導體】國產刻蝕機龍頭；【晶盛機電】國內晶體硅生長設備龍頭企業，12寸長晶爐方面已有成果；【北方華創】產品線最全（刻蝕機，薄膜沉積設備等）的半導體設備公司；【長川科技】