【國海證券】

    工業軟件行業：工業軟件將工業技術軟件化。工業軟件是一種典型的人類使用知識和機器使用知識的技術泛在化過程，其具體是指應用于工業領域，為提高工業研發設計、業務管理、生產調度和過程控制水平的相關軟件和系統。工業軟件按用途分類，主要分為研發設計、信息管理、生產控制和嵌入式工業軟件四類，每類工業軟件均有其代表產品和企業。根據中商產業研究院數據，2017年我國工業軟件市場規模達到1412億元，近五年CAGR達到14.2%。重點推薦個股。我們認為，二次開發能力、客戶資源與粘性仍是現階段國內工業軟件企業的核心競爭力，同時工業軟件國產化是長期趨勢，可以關注具備較強產品力和研發能力的公司，推薦關注：能科股份、東方國信、寶信軟件、用友網絡、漢得信息。

    【民生證券】

    宏觀策略：1、中央看到經濟下行壓力加大；2、但“八字方針”的既定基調沒有變；3、總體思路是做好高質量發展和“六穩”的平衡。4、逆周期調節：基調不變，存在小幅邊際放松空間；5、消費：啟動農村市場，消費成為中流砥柱；6、投資：不搞粗放式投資，凝神聚力發展有效投資；7、房地產調控：明確表示“不將房地產作為短期刺激經濟的手段”8、我們維持“抓手黃金、牽手利率債、垂手股市”的策略。

    電子：1、國內智能手機二季度出貨環比改善；2、上游模組、零部件等企業二季度業績同比、環比改善。3、臺積電二季度業績超預期，三季度業績指引改善。4、三季度是傳統消費旺季，5G新機將密集發布和上市，消費電子產業鏈將進入備貨高峰。9月將迎來蘋果新品發布會。AirPods有望高速增長，滲透率加速提升，今年出貨量有望達到4500萬-5000萬副。我們認為，智能手機出貨有望在三季度企穩。5、重點推薦：立訊精密、欣旺達。建議關注：歌爾股份、鵬鼎控股。

    【中泰證券】

    化妝品：丸美股份（603983）；誕生于2000年的丸美，從眼出發，“彈彈彈，彈走魚尾紋”曾開啟了中國女性眼部護理的啟蒙時代，公司自成立來專注致力于眼部護理，以差異化定位三大品牌“丸美”、“春紀”、“戀火”，多年來業績穩步增長，盈利能力持續向好。品牌：立足丸美、開拓多元。公司旗下三大品牌“丸美”主打中高端，“春紀”定位年輕大眾護膚、“戀火”切入彩妝風口，不斷開拓品牌矩陣。公司重視品牌投入，廣宣支出占據銷售費用半壁江山，以多種營銷手段鞏固提升品牌形象。預計公司2019-2021年實現凈利潤4.8、5.59、6.5億元，EPS1.04、1.20、1.39元。

    通信&電子：聞泰科技（600745）；公司今年以來在手機ODM市場出貨量始終保持遙遙領先態勢，同時戰略性擴張全球產能布局，以迎接海外訂單起量帶來的產能壓力，和瞄準未來5G手機換機即將迎來的行業盛宴，產業龍頭已經迎來加速階段！在今年產業下行的背景下，公司總體出貨量仍然保持增長，隨著明年5G手機全面加速，將推動公司從出貨量到單機貨值的全面提升，推動公司成長性更為顯著。考慮到公司收購安世半導體推進迅速，合并安世集團利潤表進行預期價值評估已經具備合理性。按照目前手機業務進行盈利預測，預計2019-2021年凈利潤為6.28、9.31和12億元。

    【東吳證券】

    固收金工：美德制造業陷困境，歐央行寬松上日程。本周經濟數據觀點：本周經濟數據方面，美國二季度GDP增速超預期，失速風險降低，趕頂趨勢不變；德國制造業陷困境，服務業顯韌性；聯儲7月降息25bps概率回升，9月及12月或擇機降息25bps，19年下半年共計降息50bps，至1.75-2.00%利率走廊區間。油價在短期內或仍呈現震蕩格局；中長期來看，美國原油自給率緩步抬升，全球經濟在央行寬松貨幣政策呵護下仍呈現“軟著陸”趕頂趨向，油價或持續承壓。

    環保減排：減排短期靠48v，長期電動化為大趨勢：歐洲車企減排途徑依靠柴油車+小排量車+提高發動機效率，柴油車較汽油車排放低2%左右，在大眾排放門事件后，份額從50%+下滑至36%，日系車企將在19-20年停止柴油車銷售柴油車份額將進一步下滑。我們測算，在油耗考核壓力下，預計歐洲21年電動化6%+，銷量達到100萬輛，年復合增50%；25年電動化18%；30年達到40%，當年銷量700萬輛左右。我們認為板塊基本見底，估值和市值在歷史底部，充分反映2季度及7月銷量平淡的預期，而政策層面轉向積極，銷量有望8月回暖，因此推薦逐步布局電池龍頭（寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、欣旺達、國軒高科）；中游材料優質龍頭（璞泰來、星源材質、新宙邦、當升科技、天賜材料；恩捷股份、杉杉股份）；核心零部件（匯川技術、宏發股份、麥格米特）；推薦股價處底部的優質上游資源鈷和鋰（天齊鋰業，關注贛鋒鋰業）