【平安證券】

    宏觀策略：1、資本市場改革劃下新篇章，科創板實現平穩起步，拉動新興產業估值向上。2、上半年工業企業盈利持續回落，三季度企業盈利大概率仍承壓。自2019年以來，工業企業盈利已經持續半年負增長，制造業盈利增速仍維持弱勢，穩增長壓力在發酵，政策托底空間相對有限且尚待時日，企業盈利企穩預期繼續延后。3、當前市場整體情緒仍然不高，八月中報季來臨，市場將聚焦在龍頭優質上市公司盈利可否持續以及新興產業盈利拐點是否有跡可循這兩方面，建議關注業績基本面確定性強的上市公司。8月建議關注：中國銀行、招商銀行、萬科A、五糧液、伊利股份、通策醫療、長安汽車、長電科技、綠盟科技、中科創達。4、風險提示：1）宏觀經濟下行超預期，上市公司企業盈利將相應遭受負面影響；2）金融監管以及去杠桿政策加碼超預期，市場流動性將面臨過度收緊甚至信用危機的爆發；3）海外資本市場波動加大，對外開放加大的A股市場也會相應承壓。

    通信：由于數據流量的快速增長以及政府和企業客戶需求的增長，運營商將加大基于WDM技術的OTN系統的建設；由于寬帶用戶和移動通信用戶的滲透率增長接近極限，千兆寬帶市場將成為運營商爭取用戶的關鍵所在，千兆寬帶的建設將拉動10G-PON產業鏈的增長。在國內云計算市場快速增長以及外資運營商進入中國市場的驅動下，IDC運營企業的收入仍有望快速增長，確定性也較強，建議關注數據港；一些市值規模較小，主營業務收入規模較小的公司，由于其成為了華為和中興的供應商，本年度372億元的5G投資規模對這些公司來說也有較強的邊際改善作用。這些公司是值得關注的。

    【中泰證券】

    食品飲料：三只松鼠（300783）；三只松鼠成立于2012年，從最初發家于堅果、起步于線上的堅果互聯網品牌，到如今建立全品類體系、打造線上線下全渠道銷售模式的休閑零食第一品牌，三只松鼠發展歷史就是一部極為成功的創業史。公司的快速成長既離不開線上紅利的深度釋放，又從根本上取決于公司強大的品牌、渠道以及供應鏈壁壘。短期來看，在公司堅果產品穩健增長、零食產品高速成長的帶動下，預計未來三年公司收入有望保持20%以上的增長。長期來看，公司一方面將持續深挖線上主戰場，提升線上滲透率；另一方面向數字化供應鏈平臺轉型，我們看好供應鏈管理對公司未來新零售業態的賦能。

    電新：恩捷股份（002812）；全球濕法隔膜龍頭，專注于高端濕法隔膜領域。上海恩捷成立之初，定位于高端濕法隔膜，經過多年發展，目前是國內濕法隔膜絕對領域龍頭，國內市占率超45%，其規劃產能已達全球第一。隔膜競爭格局加速形成，龍頭強者恒強：濕法隔膜領域呈現出“一超”競爭格局，據GGII，2016-2018年隔膜領域競爭格局變化大，CR3分別為45.3%/62.8%/55.1%；其中濕法隔膜龍頭上海恩捷2019Q1市占率大幅升至40%（環比2018年提升4%），超第二名26個百分點。濕法隔膜全球龍頭，快速擴產形成規模優勢，成本控制能力強，成為國內主流電池廠核心供應商，并憑借產品品質，價格及規模化優勢強勢切入海外鋰電巨頭，實現快速放量。我們預計公司2019-2021年歸母凈利潤為8.41.1/10.52/12.88億元。

    【東吳證券】

    計算機應用行業：二季度云計算板塊的代表性公司如用友網絡、廣聯達、石基信息、寶信軟件等顯著跑贏板塊。目前時點，重點推薦有望加速推進的網絡安全，國家網絡安全產業發展規劃出臺，美國對伊朗發起網絡攻擊將加速全球網絡軍備競賽，帶動全球在網安防御的投入。網絡安全重點關注衛士通、啟明星辰、綠盟科技、美亞柏科、中新賽克，其它關注深信服、北信源、中孚信息、南洋股份等，自主可控首選五大龍頭中國軟件、太極股份、衛士通、中國長城、用友網絡，華為ERP團隊考察用友或成高端ERP國產化的標志性事件；另外關注其它子行業的龍頭，如恒生電子、廣聯達、衛寧健康、科大訊飛、同花順等。

    造紙：白卡龍頭抱團提價，包裝旺季有望落地。7月26日，太陽紙業、晨鳴紙業與APP（中國）相繼發布漲價函抱團提價200元/噸。同日根據博匯紙業公告，APP（中國）已通過全資子公司寧波亞洲紙管紙箱有限公司間接持有博匯紙業10%股權，同業競爭格局持續改善。關于本輪白卡紙龍頭企業抱團提價，我們認為由于下游包裝需求隨中秋備貨略有轉旺，疊加當前紙廠庫存、經銷商庫存健康，本輪提價有望落地。太陽紙業多元紙種和上游紙漿的布局完善，新增產能投放進行順利。公司前期公告計劃投建廣西林漿紙一體化項目并擴張老撾建設，考慮廣西北海和老撾具有較強的資源和地理優勢，逆勢擴張利好長期發展，目前股價尚處底部區域，持續給予“買入”評級！

    消費：必選消費：關注中期業績兌現，持續推進中順潔柔、晨光文具、齊心集團。生活用紙首選中順潔柔：短期關注漿價變化對其利好影響，長期而言產品結構升級及品類擴張。辦公集采發展推動，看好晨光文具、齊心集團穩步成長。7月初以來晨光文具的股價回調幅度較大，我們預計公司中報基本面穩健，長期成長邏輯通順，堅定推薦；齊心集團卡位大辦公直銷及云視頻藍海，收入和利潤表現均出現向上拐點，持續關注！