【東吳證券】

    行業配置：科技股、軍工、豬、汽車、券商、低估值早周期 在當前的市場環境下，我們認為板塊性機會有，其一，同時具 備宏觀邏輯和產業邏輯的科技股；其二，具備高風險偏好屬性 的軍工；其三，就傳統行業而言，除了后周期屬性的豬養殖外， 在經濟改善逐步顯性化的背景下，建議積極關注低估值的早周 期品種，如汽車、銀行、建筑、鋼鐵、煤炭、化工中的純堿等； 其四，隨著權益類資產走牛，建議重視券商股的投資機會。

    電力設備與新能源行業：根據中汽協數據，3月新能源汽車產量為12.8萬輛，同比增長88.6%，環 比增加116.3%；銷量為12.6萬輛，同比增長85.4%，環比增加137.2%， 符合預期。新能源乘用車銷量為11.8萬輛，同比增長92.6%，環比增加 141.8%；其中純電動乘用車8.9萬輛，同比增92.3%，環比增加144.8%； 插電混動乘用車2.9萬輛，同比增長93.4%，環比增加133.2%。新能源商 用車銷量為0.7萬輛，同比增長16.1%，環比增加81.9%。2019年1季度 電動車累計銷售29.9萬臺，同比增長109.7%，其中乘用車累計銷量27.6 萬輛，同比增113.1%，商用車2.3萬輛，同比增長75.8%。

    繼續推薦鋰電中游的優質龍頭（新宙邦、璞泰來、星源材質、當升科技、 天賜材料；恩捷股份、杉杉股份）；電池龍頭（寧德時代、比亞迪、國軒 高科、億緯鋰能、關注欣旺達）；核心零部件（匯川技術、宏發股份）； 同時推薦股價處于底部的優質上游資源鈷和鋰（天齊鋰業）。

    【萬聯證券】

    核心觀點：從中長期來看，我們維持市場呈現反轉走勢的看法。短期市場出現調整主要有以下三個方面原因：一是資金的季節效應。4月中旬是優質上市公司年報和一季報窗口期，在優質年報和一季報公布后，部分炒作年報和一季報的活躍資金退出市場。二是外資已經成為短期市場波動的重要力量。最近半個月北上資金連續退出市場，使得短期市場微觀資金面相對偏緊，資金持續流出市場，使得市場整體偏弱。三是經濟數據的超預期表現，使得貨幣政策繼續偏向寬松的可能性減小。4月中旬降準的概率大幅降低。展望后市，隨著A股納入MSCI比例在5月份由5%提升至10%，將會帶來大約1000億的增量資金，外資將會重新凈流入市場，市場也有望繼續上行。短期市場的調整是比較好的加倉機會。市場熱點方面，關注三條線：一是在3月份信貸和專項債大幅增長的背景下，基建、房地產、銀行等板塊將受益。二是行業增長較為確定，且政策扶持力度比較大的科技成長股，例如物聯網、車聯網、AR/VR、國產芯片、國產軟件、大數據、人工智能等板塊。三是在經濟增速企穩預期與通脹預期升溫的背景下，有漲價預期的細分板塊，例如部分有漲價預期的周期品、豬肉等板塊。

    【新時代證券】

    自動駕駛：越來越多的產業鏈消息表明，2020年左右落地L3自動駕駛成為量產乘用車產 業鏈的共識。在多家車廠L3量產定點的前期，L3自動駕駛的功能范圍、產業鏈各 個環節的技術路線和性能指標已經初見端倪。我們從技術原理、硬件發展現狀和車 規要求出發，判斷單獨強調感知能力和機器學習的方案具有很大局限性，基于高精 度地圖和定位的決策體系是目前自動駕駛行業最可行的技術路線。高精度導航和定 位在自動駕駛系統中不可替代，致力于高精度地圖和定位方向的龍頭公司具備明確 的市場空間，發展值得期待。

    我們認為，2019年是傳統車企自動駕駛布局的關鍵之年，2020年之后L3級自 動駕駛汽車開始普及，帶動未來五到十年產業鏈景氣度明顯向上。我們看好A股上 市公司在高精度地圖、高精度導航、視覺傳感器零部件、車載通信設備方向的突破 潛力。受益標的包括：中海達、四維圖新、聯創電子、高新興、耐威科技、韋爾股 份等。