【浙商證券】

    鋼鐵：鋼鐵采購和電商成交回升 上周鋼鐵板塊跑贏滬深300指數0.69個百分點。鋼材庫存下降115.7萬噸，去化或將持續到7-8月份。環保政策間歇性從嚴，疊加鋼企利潤較好，供給彈性仍較大。房地產、基建投資數據尚可，需求韌性仍在，供需格局暫保持在相對均衡的水平。重點推薦鋼鐵產業互聯網及業績有支撐的鋼鐵標的：上海鋼聯、常寶股份、南鋼股份和大冶特鋼。

    【中泰證券】

    汽車：經濟企穩、增值稅下調，利好汽車行業。三月經濟數據企穩，制造業PMI為50.5%（市場預期49.6%， 前值49.2%），重回榮枯線上方，宏觀經濟數據明顯回暖，一季度經濟企穩，有助于汽車需求的 提升。4月1日增值稅下調正式實施，利好汽車行業盈利能力回升。 信貸回暖，汽車消費有望改善。今年以來，WIND汽車和汽車零部件行業漲幅為24.5%，排名 第24位，行業漲幅落后。從估值上看，PB為1.9倍，PE為20倍，處于底部區間。 投資建議：關注宏觀經濟企穩后，乘用車板塊的配置機會，推薦一線自主+德日系合資，關注上汽 集團、廣汽集團，推薦業績確定性高的零部件公司，關注精鍛科技、福耀玻璃、新泉股份。

    【天風證券】

    傳媒：業績及政策雙線驅動，持倉結構影響短期表現。本周維 持4月策略，周期板塊較強或許分流部分資金，傳媒內部圍繞業績+政策 方向驅動選股：1）4月金股【平治信息】繼續堅定推薦。公司一季度業 績預告超市場預期，即將并表的兆能手握26億訂單，極大概率全年業績 超預期，當前定增引入浙數、新華網及騰訊關聯公司事項穩步推進中，有 望5月前完成；2）持續看好游戲板塊中長期邏輯，上周第十一批版號及 首批進口游戲版號已陸續發放，游族網絡和騰訊的《權力的游戲·凜冬將 至》、網易的《迷室3》、完美世界的《洪潮之焰》等游戲均已獲批，符合 我們前期提示，Q1到Q2業績兌現度高；3）融媒體和國網整合大方向正 確建議持續關注，上周新華網增資移動端媒體，人民網總裁兼任董事長、 數據中心建設，以及廣播電視總臺招聘300人擴充新媒體團隊，再次顯 示融媒體大環境下頭部媒體動能十足；后續重點把握政策時間點以及風險 偏好力度，注意業績兌現要在更后期，其中，融媒體板塊關注【中視傳媒 （關注管理層變動）、新華網、人民網和浙數文化】，國網整合圍繞5G、 廣電和電信的融合進展，關注【廣電網絡、貴廣、華數傳媒、歌華有線及 東方明珠】。

    有色：基本金屬有望迎來反彈，持續關注中重稀土。1、經濟 企穩，地產邊際改善，貨幣環境寬松，關注基本金屬有望迎來反彈。上周 國內財新PMI（50.8）和國家統計局3月制造業PMI（50.5）均為四個月 來首次進入擴張區間，從宏觀數據來看，經濟有望在二季度企穩回升。房 地產有望迎來邊際改善。美聯儲貨幣政策轉向，大宗商品整體迎來價格上 行通道。建議高彈性的電解鋁企業中國鋁業（25倍PE）、云鋁股份（20 倍PE）以及低估值的基本金屬龍頭紫金礦業（15倍PE）、江西銅業（17 倍PE）、西藏珠峰（14PE）、馳宏鋅鍺（20PE）。（估值為2019年預期）。 2、持續關注稀土彈性：近期騰沖海關稀土進出口情況持續發酵，為期五 個月的方案之后進口風險可能持續。短期進口原料或出現緊張，中重稀土價格上漲通道打開。需求不必過分擔憂，細分領域有望保持較高增速。再 次強調重視高風險偏好高彈性品種。關注五礦稀土、廣晟有色、盛和資源、 廈門鎢業、北方稀土。

    化工：江蘇發布化工行業整治提升方案并關閉響水園區，推薦 漲價標的和一體化龍頭。江蘇鹽城安全事故影響繼續擴散，本周江蘇省發 布《江蘇省化工行業整治提升方案（征求意見稿）》，鹽城市政府宣布關閉 響水化工園區，浙江龍盛、百傲化學、彩客化學等繼續顯著受益產品漲價， 化工行業新一輪環保整治拉來帷幕，長期利好萬華、華魯、揚農、魯西等 一體化龍頭。新能源汽車產業鏈18·年行業洗牌，19年供需格局好轉， 高端市場繼續向好，鋰電材料業績增速有望超預期，推薦電解液龍頭新宙 邦。大陸LCD面板廠強勢崛起，帶動上游國產混晶材料需求高增長，推 薦飛凱材料。新版農藥管理條例推升龍頭市場份額，農資行業轉型升級， 推薦諾普信。VE行業格局重塑，廠家報價上調，其它品種也醞釀漲價， 推薦龍頭新和成。業績和價格有望超預期，長期看好低估值龍頭萬華化學、 華魯恒升、魯西化工。

    鋼鐵：節后有望迎來供需雙旺。本周開始，增值稅將由16% 降為13%，前期現貨貿易商短期囤貨惜售的貨物或將在4月有小幅集中釋 放，短期或將對現貨價格產生一定壓制，但另一方面下游的需求也在逐漸 復蘇，我們認為，降稅的政策并不能實質性決定現貨的價格走勢，而伴隨 政策擾動期的結束，后期現貨價格或將逐漸回歸基本面，長期價格仍由供 需決定。當前庫存仍無明顯壓力，伴隨下游需求復蘇及原料端成本支撐， 短期現貨或將延續震蕩偏強行情。推薦標的：大冶特鋼、久立特材、華菱 鋼鐵、三鋼閩光。建議關注：方大特鋼、寶鋼股份、柳鋼股份、韶鋼松山。

    農業：如何看待二季度的豬價和股價？1、如何看二季度的豬 價？預計4-5月份生豬供給將進一步趨緊，隨著庫存和兩廣短期影響的 減弱以及后續需求的逐步恢復，4-5月份豬價有望再度加速上漲，預計二 季度豬價高點有望逼近18元/公斤。2、養豬股的預期差在哪？一是周期 的空間仍具備預期差，尤其是隨著后續豬價的持續上漲，周期的空間將會 不斷抬升；二是股票的預期差較大，當前市場對于生豬養殖企業普遍趨于 謹慎，對上市公司的成本和出欄量預期較為保守，最終體現在對上市公司 2020年的利潤預期偏低，這一預期也有望隨著后續上市公司出欄量的逐 步兌現而不斷抬升。3、投資建議：新一輪豬價上漲周期已經到來，疊加 上市公司的量的擴張，生豬養殖板塊迎來豬價主升浪，重點推薦高彈性標 的：正邦科技、天邦股份、唐人神、中糧肉食；養殖龍頭：溫氏 股份、萬洲國際、牧原股份、新希望；關注：新五豐、天康生物、 金新農、傲農生物、大北農！

    【國盛證券】

    通信：休整月余，5G新周期疊加自主可控訴求，對通信可以更樂觀些了。隨著美韓率先宣布5G商用，近期市場對于中國 5G發牌預期增強，運營商的相關集采有望逐步開啟，提振市場情緒。回看3月表現，通信板塊在TMT中相對跑輸， 有望迎來輪動行情。另一方面，因為國家將自主可控提升至新高度，華為加強產業鏈管控更多傾向于培養國產供應 商，國內通信設備商將迎來新一輪崛起。 我們看好大5G，近期推薦關注政策變化。本周重點推薦：中興通訊、滬電股份、深南電路、天源迪科、中國聯通、 中國鐵塔。關注政策變化：（1）混改：高鴻股份、號百控股。（2）增量資金：電力+廣電。

    教育：投資建議：以職教改革方案、教育現代化2035為代表的政策落地，教育板塊情緒和估值逐步修復。展望2019年， 重申三條投資主線：1）？職業教育/培訓：核心推薦中公教育，關注開元股份、中國東方教育（擬上市）。3）高等 教育：核心推薦民生教育、新華教育，關注中教控股、科培教育、希望教育。2）教育信息化：2.0計劃力爭實現從 “信息化服務教育”向“信息化服務育人”的過渡，核心推薦佳發教育，建議關注三愛富、視源股份。