【天風證券】

    軍工：科工收購中航直升機100%股權，看好行業右側+逆周期下的持續上行。重點：科工收購中航直升機100%股權，有望利好科工與中直股份。基本面：歸母/預收增超30%，報表進入右側階段Q3預計持續放量。目前配置觀點：分級基金下折后反彈鐵律或現，反向配置價值凸顯。投資建議：本周關注熱點主機&調整后白馬股：中直股份\中航科工\中航沈飛；中航機電（獨立覆蓋）、中航電子/中航光電/航天電子（與電子覆蓋）。1）稀缺主機廠：中直股份、中航沈飛、中航科工、內蒙一機。2）配套白馬：中航光電、中航機電、中航電子、航天電子。3）自主可控熱點：航錦科技、振華科技、金信諾等。

    【東吳證券】

    通信：上周通信板塊下跌，跑輸大盤。1、國務院辦公廳印發《完善促進消費體制機制實施方案（2018—2020年）》，加快推進5G商用加大網絡提速降費力度。2、中興通訊5GCommonCore核心部署vEPC，推動5G快速商用落地。3、百度與華為在5GMEC領域達成戰略合作，強勁擴展5G布局版圖。

    【銀河證券】

    宏觀：人民幣9月平均匯率同比貶值4.2%，一定程度上對沖關稅壓力。海關總署9月份出口增速數據按人民幣計價為17%，按美元計價14.5%，強于預期。主要國家增長形勢分化外部貿易環境延續承壓。貿易順差預計降至低位，今年經常項目預計略有盈余。貨幣政策應聚焦國內，保證貨幣金融環境有利于穩增長促改革。無論從經濟基本面還是中國客觀面臨的貨幣政策環境看，人民幣匯率在一定時期內都難以對美元形成強勢。

    策略：近一周，上證綜指創下了自今年2月份以來最大周跌幅。目前來看，主要原因為美股下跌引發的風險外溢。美聯儲加息鮑威爾鷹派講話導致美債收益率超預期上行，引發投資者恐慌性拋售造成美股大幅下跌。同時，9月PMI不及預期疊加人民幣匯率貶值，市場對國內經濟下滑的擔憂，導致風險偏好進一步下降。對于后市，短期應保持謹慎，等待市場企穩。關注國內利好因素和外圍市場波動，如果國內有新的刺激因素，有可能形成反彈。中長期看，中美博弈和國內去杠桿這兩大因素依舊是影響市場的主要矛盾，其復雜性決定了對于估值影響的長期性。

    醫藥：我們繼續對醫藥板塊保持樂觀態度，醫藥板塊目前估值已經創了近10余年的新低，大量公司估值進入10-20倍PE區間，具有較高性價比。我們一方面持續看好各子行業的龍頭公司，另一方面看好低估值的，PEG小于1的個股，如OTC板塊，重點推薦仁和藥業。

    【渤海證券】

    非銀金融：股權質押、自營業務是目前影響券商營收、板塊估值的負面因素；證監會放寬小額并購重組，政策環境有所改善。2018年四季度券商板塊的投資邏輯主要是收入增速高的大券商：行業收入水平差距越來越大，建議關注：中信證券（600030.SH，規模大、增速高）、華泰證券（601688.SH，公司引入阿里作為戰略投資者，開始市場化改革）以及招商證券（600999.SH，招商局股東帶動一帶一路建設，長期看好二者聯動）。

    新能源汽車：9月新能源汽車銷量12.1萬輛，同比增長54.8%，環比增長19.80%。我們認為，供給創造需求依然是后補貼時代新能源汽車產業保持快速增長的邏輯，新產品的更新換代節奏加快，合資車企紛紛推出新能源車型，消費者的選擇面進一步擴大，只有爆款車型才能積聚人氣，激發終端消費需求；在補貼持續退坡的預期下，車型升級是新能源汽車發展的必經之路，汽車產品結構將繼續上移，明后年產銷將因新能源汽車積分正式考核而有望加速提升；同時新能源汽車股比放開也有利于吸引外資企業加快在華布局，推動我國新能源汽車產業技術升級。建議關注具備技術研發和客戶渠道優勢的龍頭企業，維持新能源汽車板塊“看好”評級，推薦比亞迪（002594）、北汽藍谷（600733）、宇通客車（600066）、寧德時代（300750）。

    智能汽車方面，目前智能網聯汽車發展仍處于初級階段，隨著政策支持力度不斷加大、自動駕駛汽車測試道路進一步開放、自動駕駛路測牌照陸續發放，爆款產品推動供給創造需求效應有望顯現，未來汽車電子與ADAS裝配率有望快速上升，我們堅定看好汽車電子、ADAS領域的投資機會，建議關注拓普集團（601689）、星宇股份（601799）、德賽西威（002920）、保隆科技（603197）。