【國(guó)海證券】

    鋼鐵：本周京津冀及其周邊地區(qū)開始正式限產(chǎn)，受限產(chǎn)邊際放松影響，不同品種鋼材價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)。但今年限產(chǎn)是燒結(jié)、轉(zhuǎn)爐、高爐等全環(huán)節(jié)限產(chǎn)，去年只有高爐限產(chǎn)，實(shí)際供給增加有限。目前鋼鐵板塊基建補(bǔ)短板、地產(chǎn)高周轉(zhuǎn)需求韌性強(qiáng)、制造業(yè)投資趨穩(wěn)的總體需求邊際好轉(zhuǎn)的中期邏輯仍然成立。且微觀表現(xiàn)優(yōu)異、經(jīng)過(guò)前期調(diào)整，優(yōu)質(zhì)個(gè)股PE估值再次回到3-4倍區(qū)間，估值與業(yè)績(jī)匹配良好。目前板塊更多受宏觀預(yù)期和市場(chǎng)情緒面的影響，預(yù)計(jì)政府為經(jīng)濟(jì)托底，會(huì)出臺(tái)更多利好政策刺激提振市場(chǎng)信心，如較大力度減稅、專項(xiàng)債發(fā)行加速等，10月7日央行降準(zhǔn)一個(gè)百分點(diǎn)利好下游長(zhǎng)期需求。隨著四中全會(huì)的召開，市場(chǎng)可能步入一個(gè)較好的反彈窗口期。繼續(xù)推薦關(guān)注華菱鋼鐵、八一鋼鐵、三鋼閩光、方大特鋼、新鋼股份、韶鋼松山、以及中厚板龍頭南鋼股份。

    休閑服務(wù)：建議重點(diǎn)關(guān)注龍頭公司，包括中國(guó)國(guó)旅（行業(yè)龍頭&規(guī)模效應(yīng)持續(xù)提升）、宋城演藝（六間房風(fēng)險(xiǎn)逐漸解除&模式優(yōu)）、首旅酒店（行業(yè)處于向上拐點(diǎn)周期&龍頭）及眾信旅游&凱撒旅游（出境游龍頭）等。

    【東吳證券】

    房地產(chǎn)：預(yù)計(jì)2018年房地產(chǎn)行業(yè)銷售規(guī)模將保持穩(wěn)態(tài)，龍頭房企競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯，強(qiáng)者恒強(qiáng)，龍頭房企市占率和規(guī)模提升仍將延續(xù)。10月房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)推薦綠地控股、中南建設(shè)、新城控股、萬(wàn)科A、保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)、招商蛇口、藍(lán)光發(fā)展、旭輝控股集團(tuán)、金地商置、合景泰富、龍光地產(chǎn)、融信中國(guó)。

    【中信建設(shè)】

    化工：醋酸價(jià)格自九月以來(lái)重新進(jìn)入上漲通道，供需格局長(zhǎng)期向好，相關(guān)公司將長(zhǎng)期保持高利潤(rùn)空間。推薦關(guān)注華誼集團(tuán)、華魯恒升，醋酸價(jià)格每上漲100元，兩公司業(yè)績(jī)分別增厚0.83、0.36億元。另外建議關(guān)注江蘇索普，日前公告正在籌劃重大資產(chǎn)重組，擬將醋酸及衍生品相關(guān)資產(chǎn)注入上市公司。

    油服：我們堅(jiān)信油服行業(yè)景氣周期將遠(yuǎn)超市場(chǎng)所預(yù)期的9-3年時(shí)間跨度。核心推薦組合：杰瑞股份、海油工程、先導(dǎo)智能、三一重工、柳工、恒立液壓、精測(cè)電子、弘亞數(shù)控、杰克股份。

    【銀河證券】

    保險(xiǎn)：現(xiàn)階段保險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)收入持續(xù)改善。考慮到去年前高后低的銷售情況，下半年銷售壓力緩解，保單銷售回暖趨勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)。同時(shí)，險(xiǎn)企調(diào)整產(chǎn)品銷售策略，保障類產(chǎn)品發(fā)力，有助價(jià)值增長(zhǎng)。投資端，美國(guó)處于加息周期，10年期美債收益率持續(xù)攀升，壓制國(guó)內(nèi)長(zhǎng)端利率下行空間。國(guó)內(nèi)長(zhǎng)債收益率自8月初以來(lái)上行15BP，推動(dòng)投資收益邊際改善。當(dāng)前四大上市險(xiǎn)企2018年P(guān)/EV均值0.98倍左右，估值不貴，性價(jià)比較高，建議關(guān)注板塊長(zhǎng)期配置價(jià)值。

    建筑：建筑行業(yè)景氣度大幅提升。9月建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為63.4%，比上月上升4.4pct。建筑業(yè)新訂單指數(shù)為55.7%，比上月上升6.1pct，重回臨界點(diǎn)以上。央行決定“降準(zhǔn)”，基建有望受益。國(guó)務(wù)院常會(huì)提出加大基建補(bǔ)短板力度，目前信用和貨幣邊際有所改善，基建投資持續(xù)獲政策支持，我們認(rèn)為下半年基建投資增速有望回升。推薦低估值基建藍(lán)籌等。重點(diǎn)推薦中國(guó)交建、中國(guó)鐵建、中國(guó)中鐵、四川路橋等。

    計(jì)算機(jī)：我們看好云計(jì)算相關(guān)標(biāo)的，重點(diǎn)推薦：1）云基礎(chǔ)：浪潮信息、深信服、紫光股份；2）SaaS：用友網(wǎng)絡(luò)，廣聯(lián)達(dá)，泛微網(wǎng)絡(luò)；3）工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：東方國(guó)信、寶信軟件、漢得信息等。

    機(jī)械：我們認(rèn)為，美國(guó)對(duì)伊朗可能的制裁將會(huì)導(dǎo)致全球原油市場(chǎng)供給不足，另外委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量受本國(guó)經(jīng)濟(jì)等因素影響也出現(xiàn)大幅下滑，而此次OPEC表示不會(huì)立即增加原油產(chǎn)量將有助于原油價(jià)格保持在較高水平。從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，隨著中石油等石油公司加大國(guó)內(nèi)油氣勘探開發(fā)尤其是頁(yè)巖氣的開發(fā)力度，鉆完井及壓裂設(shè)備等采購(gòu)需求有望增加，維持推薦杰瑞股份，看好中海油服、海油工程、石化機(jī)械等標(biāo)的。