科創(chuàng)板將迎來開板之后首批限售股解禁潮。7月22日單日解禁市值或超2000億元。市場人士分析，科創(chuàng)板目前整體流通市值較小，大規(guī)模解禁對個股股價會帶來一定沖擊，但短期成交量可能有限。同時，科創(chuàng)板相關制度設計也將減少限售股解禁帶來的沖擊。

    解禁潮將至

    7月8日，睿創(chuàng)微納、天準科技2家公司率先發(fā)布首次公開發(fā)行部分限售股上市流通公告。睿創(chuàng)微納公告顯示，本次上市流通的限售股共計1.74億股，占公司總股本的比例為39.13%。同日，天準科技也發(fā)布限售股上市流通公告，本次上市流通的限售股為公司首次公開發(fā)行部分限售股，共涉及52名股東，持有限售股共計2490.2萬股，占公司總股本的12.86%。

    睿創(chuàng)微納和天準科技只是代表，7月科創(chuàng)板將迎來解禁高峰，特別是7月22日，首批上市的科創(chuàng)板企業(yè)中，有24家將迎來大規(guī)模解禁。

    據數據統(tǒng)計，以7月9日股價計算，科創(chuàng)板7月22日解禁市值或將超過2000億元，其中，中微公司解禁市值為513.85億元，排名第一，瀾起科技以396.71億元緊隨其后。

    西部超導、天宜上佳、虹軟科技、容百科技、瀾起科技、中微公司、光峰科技、睿創(chuàng)微納等解禁規(guī)模占其流通市值比重較大，均超300%。其中，西部超導、天宜上佳和容百科技解禁壓力居前，解禁市值與自由流通市值比分別達到585.24%、525.56%和485.94%。

    沖擊有限

    值得注意的是，科創(chuàng)板雖然短期解禁規(guī)模較大，但是短期成交量可能有限。

    “根據相關規(guī)則，持股5%以上股東、董監(jiān)高需在減持公告發(fā)布日15天后才能減持，且前者采取集中競價交易減持的，90天內減持股票不得超過總股本的1%。同時，持股5%以下的首發(fā)前股東，采取集中競價交易方式減持的，也需遵守同樣的規(guī)定。”上海海能證券投資顧問有限公司分析師聶鑫表示。

    同時，科創(chuàng)板一些制度設計也減少了解禁潮帶來的沖擊。

    上交所日前發(fā)布《科創(chuàng)板上市公司股東以向特定機構投資者詢價轉讓和配售方式減持股份實施細則》，為科創(chuàng)板公司股東設計了市場化、多元化的退出渠道，有利于平衡好首發(fā)前股東正常股份轉讓權利和其他投資者交易權利，有助于滿足創(chuàng)新資本退出需求并為股份減持引入增量資金。

    此外，上交所在6月末宣布科創(chuàng)板首條指數“科創(chuàng)50”將在7月23日推出。華泰證券指出，相關指數型基金、ETF或將陸續(xù)成立，并吸引增量資金入場，同時科創(chuàng)主題基金也可通過詢價轉讓、配售、大宗交易等方式承接解禁后減持股份，一定程度可以緩解股票供給增加帶來的沖擊。

    機會大于風險

    市場分析人士認為，當前科創(chuàng)板的部分標的已成為科技細分領域龍頭，具有稀缺性甚至是唯一性。后續(xù)如果科創(chuàng)板優(yōu)質細分龍頭因為解禁出現一定幅度回調，可能是投資者進行配置的機會。

    “目前的市場環(huán)境本身就具備流動性溢價，尤其是對于科技股龍頭，疊加科創(chuàng)板解禁新規(guī)對大股東形成了很強的鎖定作用，所以市場一旦出現因為解禁帶來的股價調整，反而會在市場反身性的影響下提供更好的買點。”聶鑫表示。

    國盛證券首席策略分析師張啟堯表示，解禁對市場或有短期沖擊，但影響相對有限。伴隨解禁落地，流通籌碼擴容，將為機構集中增配科創(chuàng)板提供入場機會。未來，伴隨科創(chuàng)板指數出爐、科創(chuàng)板基金發(fā)行以及存量資金增配，科創(chuàng)板有望迎來巨幅資金定向增配。