昨日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》，設(shè)定了科創(chuàng)板上市公司再融資基本發(fā)行條件，支持有發(fā)展?jié)摿Α⑹袌?chǎng)認(rèn)可度高的優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)板上市公司便捷融資，進(jìn)一步暢通科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的循環(huán)機(jī)制，加速科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化。

    當(dāng)日，上交所發(fā)布了科創(chuàng)板再融資相關(guān)規(guī)則，包括《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行上市審核規(guī)則》、《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行承銷實(shí)施細(xì)則》和《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行上市審核問(wèn)答》，對(duì)科創(chuàng)板再融資的審核標(biāo)準(zhǔn)、審核程序和發(fā)行承銷環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)要求作出規(guī)定。該系列規(guī)則與證監(jiān)會(huì)《科創(chuàng)板再融資辦法》、《科創(chuàng)板上市公司公開(kāi)發(fā)行證券信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》等規(guī)章和規(guī)范性文件一起，構(gòu)成了科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行的完整規(guī)則體系。

    確保科創(chuàng)板再融資平穩(wěn)落地

    《科創(chuàng)板再融資辦法》自2019年11月8日至12月8日向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)通過(guò)召開(kāi)座談會(huì)、書面征求意見(jiàn)等形式聽(tīng)取了有關(guān)方面的意見(jiàn)。新證券法修訂后，證監(jiān)會(huì)又通過(guò)多種形式聽(tīng)取了意見(jiàn)建議。證監(jiān)會(huì)表示，社會(huì)各界對(duì)規(guī)則內(nèi)容總體支持，提出的修改完善意見(jiàn)建議，證監(jiān)會(huì)逐條認(rèn)真研究，合理建議均予以吸收采納，并相應(yīng)修改了規(guī)章內(nèi)容。

    修改完善后的《科創(chuàng)板再融資辦法》共七章、九十三條，主要包括六方面內(nèi)容。一是明確適用范圍，上市公司發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)換公司債券、存托憑證等證券品種的，適用《科創(chuàng)板再融資辦法》。二是精簡(jiǎn)優(yōu)化發(fā)行條件。區(qū)分向不特定對(duì)象發(fā)行和向特定對(duì)象發(fā)行，差異化設(shè)置各類證券品種的再融資條件。三是明確發(fā)行上市審核和注冊(cè)程序。上交所審核期限為二個(gè)月，證監(jiān)會(huì)注冊(cè)期限為十五個(gè)工作日。同時(shí)，針對(duì)“小額快速”融資設(shè)置簡(jiǎn)易程序。四是強(qiáng)化信息披露要求，要求有針對(duì)性地披露行業(yè)特點(diǎn)、業(yè)務(wù)模式、公司治理等內(nèi)容，充分披露科研水平、科研人員、科研資金投入等信息。五是對(duì)發(fā)行承銷作出特別規(guī)定，就發(fā)行價(jià)格、定價(jià)基準(zhǔn)日、鎖定期，以及可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股期限、轉(zhuǎn)股價(jià)格、交易方式等作出專門安排。六是強(qiáng)化監(jiān)督管理和法律責(zé)任，加大對(duì)上市公司、中介機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)主體違法違規(guī)行為的追責(zé)力度。

    適用簡(jiǎn)易程序時(shí)交易所審核和證監(jiān)會(huì)注冊(cè)的具體期限得以明確。適用簡(jiǎn)易程序的，交易所收到注冊(cè)申請(qǐng)文件后二個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定，受理后三個(gè)工作日內(nèi)作出審核意見(jiàn)；證監(jiān)會(huì)收到交易所審核意見(jiàn)后三個(gè)工作日內(nèi)作出是否予以注冊(cè)的決定。

    取消增發(fā)價(jià)格折扣，將明股實(shí)債的規(guī)范主體范圍擴(kuò)大到控股股東、實(shí)際控制人等的關(guān)聯(lián)方。

    證監(jiān)會(huì)表示，下一步將組織上交所、中國(guó)結(jié)算等單位扎實(shí)推進(jìn)相關(guān)工作，確保科創(chuàng)板再融資制度平穩(wěn)落地。

    規(guī)則聚焦上市公司規(guī)范運(yùn)行

    2019年11月8日，上交所就《審核規(guī)則》和《承銷細(xì)則》公開(kāi)向市場(chǎng)征求意見(jiàn)。證券時(shí)報(bào)記者注意到，相較于征求意見(jiàn)稿，正式發(fā)布的《審核規(guī)則》將可轉(zhuǎn)換公司債券作為科創(chuàng)板上市公司申請(qǐng)證券發(fā)行并上市的新品種，包括向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債和向特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債；根據(jù)《證券法》和《科創(chuàng)板再融資辦法》調(diào)整證券發(fā)行的相關(guān)表述，將“公開(kāi)發(fā)行”調(diào)整為“向不特定對(duì)象發(fā)行”，將“非公開(kāi)發(fā)行”調(diào)整為“向特定對(duì)象發(fā)行”；簡(jiǎn)化申請(qǐng)文件的披露要求；完善向特定對(duì)象發(fā)行股票適用簡(jiǎn)易程序的要求。

    《承銷細(xì)則》新增發(fā)行可轉(zhuǎn)債的業(yè)務(wù)安排；調(diào)整向不特定對(duì)象募集股份定價(jià)安排，并規(guī)定了發(fā)行方式、申購(gòu)流程和信息披露要求等；完善向特定對(duì)象發(fā)行股票的流程要求；明確向特定對(duì)象發(fā)行股票適用簡(jiǎn)易程序的業(yè)務(wù)流程；完善證券發(fā)行中的發(fā)行方案報(bào)送和會(huì)后重大事項(xiàng)報(bào)告等機(jī)制，同時(shí)明確發(fā)行證券購(gòu)買資產(chǎn)的配套融資參照適用《承銷細(xì)則》等。

    此次規(guī)則發(fā)布體現(xiàn)了“以信息披露為核心”的注冊(cè)制理念。證監(jiān)會(huì)《科創(chuàng)板再融資辦法》已進(jìn)一步精簡(jiǎn)優(yōu)化發(fā)行條件，科創(chuàng)板再融資主要關(guān)注上市公司的規(guī)范運(yùn)行，不再將盈利要求作為發(fā)行條件。上交所科創(chuàng)板再融資審核，除關(guān)注上市公司是否符合發(fā)行條件之外，也將重點(diǎn)審核上市公司是否充分披露對(duì)投資者作出投資決策有重大影響的信息，是否充分揭示了公司經(jīng)營(yíng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素。

    《審核問(wèn)答》主要包括再融資的融資規(guī)模和時(shí)間間隔、募集資金的投向使用與管理、新增重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和顯失公平的關(guān)聯(lián)交易以及重大違法行為的理解與把握、相關(guān)審核程序性要求等10個(gè)問(wèn)答。

    就此，上交所方面稱，此次《審核問(wèn)答》重點(diǎn)針對(duì)科創(chuàng)板差異化發(fā)行條件和信息披露要求所對(duì)應(yīng)的審核關(guān)注事項(xiàng)予以明確。對(duì)于再融資發(fā)行審核中涉及的一般性、共性問(wèn)題，上交所參照適用證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《再融資業(yè)務(wù)若干問(wèn)題解答》。例如，對(duì)于“上市公司在申請(qǐng)證券發(fā)行的過(guò)程中，同時(shí)啟動(dòng)重大資產(chǎn)重組或變更實(shí)際控制人”的情形，《審核問(wèn)答》明確，審核過(guò)程中，如上市公司發(fā)生重大資產(chǎn)重組或?qū)嶋H控制人變更，上市公司應(yīng)及時(shí)申請(qǐng)中止本次證券發(fā)行，待重大資產(chǎn)重組或?qū)嶋H控制人變更完成后，再申請(qǐng)恢復(fù)審核。重大資產(chǎn)重組和實(shí)際控制人變更，以相關(guān)股份登記或資產(chǎn)權(quán)屬登記完成為準(zhǔn)。

    證券時(shí)報(bào)記者還了解到，上交所此次同步發(fā)布了《關(guān)于做好2020年科創(chuàng)板上市公司適用再融資簡(jiǎn)易程序相關(guān)工作的通知》。在通知發(fā)布日之前（含當(dāng)日）已發(fā)出召開(kāi)2019年年度股東大會(huì)通知的上市公司，可以通過(guò)召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)的方式，授權(quán)董事會(huì)決定向特定對(duì)象發(fā)行融資總額不超過(guò)3億元且不超過(guò)最近一年末凈資產(chǎn)20%的股票。該項(xiàng)授權(quán)在上市公司2020年年度股東大會(huì)召開(kāi)后即失效。臨時(shí)股東大會(huì)應(yīng)當(dāng)就《科創(chuàng)板再融資辦法》第十八條規(guī)定的事項(xiàng)通過(guò)相關(guān)決定。已履行前述程序且不存在《審核規(guī)則》第三十二條第二款規(guī)定情形的上市公司可適用簡(jiǎn)易程序