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科技屬性凸顯 投資科創(chuàng)板“基本面至上”

2019-10-28 06:13  來源:中國證券報

    隨著10月25日海爾生物成功掛牌科創(chuàng)板,目前于科創(chuàng)板掛牌上市的企業(yè)數(shù)量已達35家。

    中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn),35家科創(chuàng)板上市企業(yè)中,逾五成(19家)為“新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)”企業(yè);其余16家為新材料產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)。整體看,科創(chuàng)板科技屬性凸顯,上市企業(yè)成長性突出。另外,科創(chuàng)板開市迄今,大部分科創(chuàng)板個股在經(jīng)過上市初期的大漲后逐步回歸價值導(dǎo)向。分析人士建議,在選擇科創(chuàng)板投資標的的時候,業(yè)績表現(xiàn)及其成長性是需要關(guān)注的重點。

    股價回歸價值導(dǎo)向

    不足百天,科創(chuàng)板個股實現(xiàn)了從備受投資者追捧到回歸價值導(dǎo)向的過渡。

    由于交易制度與主板不同,科創(chuàng)板新股的走勢受到市場極大關(guān)注。據(jù)川財證券研究數(shù)據(jù),科創(chuàng)板35只個股上市首日漲幅均值達153.61%,中位數(shù)為117.63%,平均換手率為76.40%,二級市場區(qū)間平均最大收益率29.74%,平均最大回撤41.02%。

    隨著科創(chuàng)板的交易運行,投資者對科創(chuàng)板個股的熱情有所收斂,投資趨于理性。從目前情況來看,大部分科創(chuàng)板新股在經(jīng)過上市初期的大漲后歸于平淡。數(shù)據(jù)顯示,目前,35只科創(chuàng)板個股的漲跌幅區(qū)間為-57.66%至39.44%,其中逾七成個股的漲跌幅在-30%至30%之間;35只個股平均漲跌幅為16.93%。板塊整體成交額從開市的300億元(人民幣,下同)下降到100億元左右。從估值上看,科創(chuàng)板整體市盈率(歷史TTM整體法,剔除負值)也從開市的70倍回落到60倍左右。

    對此,申萬宏源首席經(jīng)濟學(xué)家楊成長表示,總體而言,科創(chuàng)板實現(xiàn)了最初的改革設(shè)定目標,目前整體估值并不高,對科創(chuàng)板短期漲跌應(yīng)理性看待。

    分析人士指出,投資者對科創(chuàng)板的熱情正日漸趨于平穩(wěn),不再有盲目追捧的心態(tài)。這是市場走向穩(wěn)定、有序發(fā)展的重要保障。

    后市關(guān)注基本面

    分析人士表示,目前在科創(chuàng)板個股股價回歸價值導(dǎo)向的背景下,基本面的支撐將會是投資之中必需的安全墊。

    “在標的擴容常態(tài)化、投資稀缺性降低的大背景下,科創(chuàng)板的投資也將走向回歸基本面,相對業(yè)績指標更好的公司未來獲得超額收益率的可能性更高。”興業(yè)證券分析師喬永遠表示。

    有公募基金經(jīng)理指出,科創(chuàng)板公司理應(yīng)在成長性方面體現(xiàn)優(yōu)勢,這也正是科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的題中應(yīng)有之義。在選擇科創(chuàng)板投資標的的時候,業(yè)績表現(xiàn)及其成長性將是關(guān)注的重點。

    九泰基金總經(jīng)理助理鄭立昌表示,對于科創(chuàng)板的投資,回歸基本面是不變的趨勢。隨著個股供給增多,市場有效性或?qū)⒅鸩皆鰪姟N磥淼暮诵母偁幜赡軐⒅饕w現(xiàn)在對個股基本面的深度研究上。

    此外,北京理工大學(xué)公司治理與信息披露研究中心主任張永冀表示,科創(chuàng)板發(fā)展還處于起步階段,應(yīng)以更加包容的心態(tài),對待科創(chuàng)板“試驗田”效應(yīng)的逐步體現(xiàn),以更加長遠的視角看待科創(chuàng)板的發(fā)展,投資者要保持“平常心”,更加理性客觀地看待科創(chuàng)板市場漲跌和企業(yè)業(yè)績變化。

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