國(guó)產(chǎn)“翼龍”、“彩虹”等中大型察打一體無(wú)人機(jī)在海外已取得較高市場(chǎng)份額。這次擬登陸科創(chuàng)板的公司無(wú)人機(jī)正是翼龍的制造商。“中國(guó)制造”名片翼龍無(wú)人機(jī)即將登陸A股。2月25日，科創(chuàng)板上市委審議中航（成都）無(wú)人機(jī)系統(tǒng)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“無(wú)人機(jī)”）IPO申請(qǐng)順利過(guò)會(huì)，公司擬募資16.4億元。

    軍貿(mào)出口訂單國(guó)內(nèi)第一

    與大疆等專注消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)研發(fā)的企業(yè)不同，這次擬登陸科創(chuàng)板的無(wú)人機(jī)企業(yè)是專注于大型固定翼長(zhǎng)航時(shí)無(wú)人機(jī)系統(tǒng)成體系、多場(chǎng)景、全壽命的整體解決方案提供商，主要從事無(wú)人機(jī)系統(tǒng)的設(shè)計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)制造、銷(xiāo)售和服務(wù)。

    翼龍系列也早已成為我國(guó)大型軍用無(wú)人機(jī)的明星產(chǎn)品，是“中國(guó)制造”的一張名片，產(chǎn)品及其相關(guān)技術(shù)獲得了第五屆中國(guó)工業(yè)大獎(jiǎng)表彰獎(jiǎng)、國(guó)防科技進(jìn)步獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)、二等獎(jiǎng)及三等獎(jiǎng)等獎(jiǎng)項(xiàng)。在國(guó)際市場(chǎng)，翼龍系列無(wú)人機(jī)系統(tǒng)已出口“一帶一路”沿線多個(gè)國(guó)家。根據(jù)斯德哥爾摩國(guó)際和平研究所（SIPRI）統(tǒng)計(jì)，2010年至2020年間，翼龍系列無(wú)人機(jī)軍貿(mào)出口訂單累計(jì)數(shù)量位列國(guó)內(nèi)第一。另?yè)?jù)2021年5月美國(guó)航空周刊（AVIATIONWEEK）報(bào)道，翼龍系列無(wú)人機(jī)在全球察打一體無(wú)人機(jī)中市占率位居全球第二，是我國(guó)軍貿(mào)無(wú)人機(jī)出口的主力機(jī)型，已累計(jì)完成數(shù)萬(wàn)架次的起落及十余萬(wàn)小時(shí)的飛行，其優(yōu)越性能和成熟度經(jīng)歷了高強(qiáng)度實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)并取得卓越戰(zhàn)績(jī)，為“中國(guó)制造”贏得了國(guó)際聲譽(yù)。

    業(yè)績(jī)方面，2018年到2021年前三季度，翼龍無(wú)人機(jī)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4742.44萬(wàn)元、2.51億元、12.17億元和19.39億元，凈利潤(rùn)分別為147.52萬(wàn)元、-988.07萬(wàn)元、1.65億元和2.98億元。無(wú)人機(jī)預(yù)計(jì)，2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.76億元，同比增長(zhǎng)103.41%；凈利潤(rùn)2.96億元，同比增長(zhǎng)79.29%。公司表示主要原因一方面是隨著國(guó)際市場(chǎng)對(duì)于翼龍系列無(wú)人機(jī)系統(tǒng)的需求不斷增加，2021年軍貿(mào)銷(xiāo)售最終用戶數(shù)量以及最終用戶訂購(gòu)的無(wú)人機(jī)系統(tǒng)數(shù)量不斷增長(zhǎng)，另一方面是2021年公司國(guó)內(nèi)軍品市場(chǎng)取得開(kāi)拓并實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入。

    股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，本次發(fā)行前，航空工業(yè)成飛直接持有翼龍無(wú)人機(jī)1.78億股股份，占公司發(fā)行前總股本的33.01%，為公司控股股東。航空工業(yè)集團(tuán)直接持有并通過(guò)航空工業(yè)成飛、航空工業(yè)成都所、中航技、航空工業(yè)產(chǎn)業(yè)基金及航證科創(chuàng)間接持有公司股份，合計(jì)控制公司66.73%股份，為公司實(shí)際控制人，國(guó)務(wù)院國(guó)資委為公司最終控制人。

    IPO募資16.4億元

    翼龍無(wú)人機(jī)此次擬IPO募資16.4億元，用于無(wú)人機(jī)系統(tǒng)研制及產(chǎn)業(yè)化、技術(shù)研究與研發(fā)能力提升項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

    其中無(wú)人機(jī)系統(tǒng)研制及產(chǎn)業(yè)化募投項(xiàng)目的實(shí)施主體為中航無(wú)人機(jī)。項(xiàng)目在現(xiàn)有翼龍系列產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，按照“察打一體、遠(yuǎn)程多載”的總體要求，結(jié)合國(guó)內(nèi)外、軍民用市場(chǎng)對(duì)大型固定翼長(zhǎng)航時(shí)無(wú)人機(jī)系統(tǒng)的需求，在原有平臺(tái)上完成翼龍-2發(fā)展型（含翼龍-2發(fā)展Ⅰ型和翼龍-2發(fā)展Ⅱ型）、翼龍-1E等三型翼龍發(fā)展型無(wú)人機(jī)系統(tǒng)研制，實(shí)現(xiàn)大型固定翼長(zhǎng)航時(shí)無(wú)人機(jī)系統(tǒng)產(chǎn)品譜系化發(fā)展，以增強(qiáng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，并研制新一代的先進(jìn)無(wú)人機(jī)指控系統(tǒng)，構(gòu)建無(wú)人機(jī)遠(yuǎn)程指揮控制、情報(bào)數(shù)據(jù)體系，實(shí)現(xiàn)基于大數(shù)據(jù)的無(wú)人機(jī)智能處理能力；根據(jù)行業(yè)應(yīng)用需求，基于成熟平臺(tái)，研制翼龍應(yīng)用拓展型無(wú)人機(jī)系統(tǒng)。

    據(jù)了解，大型無(wú)人機(jī)市場(chǎng)前景廣闊。軍用無(wú)人機(jī)領(lǐng)域，根據(jù)斯德哥爾摩國(guó)際和平研究所（SIPRI）統(tǒng)計(jì)，2010年至2020年度，無(wú)人機(jī)軍貿(mào)市場(chǎng)中以色列出口份額最大，約占軍貿(mào)市場(chǎng)31%，美國(guó)市場(chǎng)份額約28%，中國(guó)市場(chǎng)份額約17%，其他國(guó)家無(wú)人機(jī)系統(tǒng)軍貿(mào)出口規(guī)模合計(jì)占比約25%。中國(guó)無(wú)人機(jī)出口的主力機(jī)型為“翼龍”和“彩虹”系列無(wú)人機(jī)。

    國(guó)內(nèi)民用無(wú)人機(jī)方面，根據(jù)《無(wú)人機(jī)》雜志數(shù)據(jù)，截至2020年，我國(guó)民用無(wú)人機(jī)注冊(cè)數(shù)量共52.36萬(wàn)架，2020年無(wú)人機(jī)經(jīng)營(yíng)性飛行活動(dòng)159.4萬(wàn)飛行小時(shí)，同比增長(zhǎng)36.4%。2015年-2019年，中國(guó)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)規(guī)模從155.51億元增長(zhǎng)到435.12億元，根據(jù)Frost&Sullivan預(yù)測(cè)，2024年中國(guó)民用無(wú)人機(jī)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到2075.59億元。

    隨著應(yīng)用場(chǎng)景的不斷拓展，工業(yè)無(wú)人機(jī)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，預(yù)計(jì)到2021年中國(guó)工業(yè)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)規(guī)模將首次超過(guò)消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)，成為民用無(wú)人機(jī)細(xì)分領(lǐng)域的主要市場(chǎng)。到2024年我國(guó)工業(yè)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)至1507.85億元，占中國(guó)民用無(wú)人機(jī)市場(chǎng)規(guī)模比例由2015年的19%上升至約73%，2015年-2024年年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)54.52%。