中國信托業協會的最新統計數據顯示,截至今年三度末,投向證券市場的資金信托余額為4.18萬億元,證券市場已成為資金信托投向的第一大領域。與此同時,在證券市場信托規模持續增長的背景下,信托資產規模企穩回升,三季度末信托資產規模余額達21.07萬億元。業內人士表示,隨著行業轉型加速,信托資金涌入證券市場的趨勢大概率會延續,資本市場將迎來更多長期增量資金。
信托資產規模企穩回升
經過近年來的轉型,信托業整體管理規模企穩回升,業務結構持續優化。
中國信托業協會數據顯示,截至三季度末,信托資產規模余額為21.07萬億元,同比增加0.63萬億元,增幅為3.08%。與2021年末信托資產規模余額相比,增加0.52億元,增幅為2.55%
從資金來源來看,截至三季度末,集合資金信托規模為10.94萬億元,同比增長3.63%;其占比為51.9%,同比上升0.28個百分點。而單一資金信托規模為4.08萬億元,同比下降20.35%;其占比為19.35%,同比下降5.69個百分點。
另外,信托資產功能也發生了深刻變化。數據顯示,自2018年資管新規出臺以來,投資類信托業務發展明顯加快,規模持續快速增長,今年三季度末規模已增至9.22萬億元,同比增長14.77%,占比增至43.75%。
中國信托業協會特約研究員王玉國表示,信托業經過近5年的持續調整,正在邁入新的發展階段。“未來,在信托業務分類調整等監管政策下,信托行業將進一步發揮制度優勢,實現差異化發展。”
證券類信托漸成“主角”
在融資類信托與通道業務繼續壓降,標品信托受政策支持的背景下,信托資金投向正不斷向證券市場傾斜。
最新統計數據顯示,截至三季度末,投向證券市場的資金信托規模為4.18萬億元,同比增長1.12萬億元,增速為36.8%。證券市場成為資金信托投向的第一大領域,證券類信托在五大投向領域中的占比升至27.85%,同比上升8.35個百分點,環比上升1.64個百分點。
“證券類信托規模持續增長的原因有兩點:一是資本市場長期結構性機會豐富,越來越多信托公司不愿意放棄這塊‘蛋糕’;二是監管部門鼓勵信托公司開展證券投資信托等業務,信托資金流向資本市場是大勢所趨。”一位信托研究員直言。
在王玉國看來,當前社會理財資金配置由非標類資產向標準化資產轉移的趨勢明顯,與基金、券商、銀行理財等資管同業相比,如今信托業在證券投資領域仍然規模較小,參與深度有限,但加快做強、做優、做大證券市場類信托業務已成為行業轉型共識。
樂觀看待明年權益市場
值得一提的是,多家信托機構對于明年權益市場的結構性機會較為樂觀。
中航信托宏觀策略總監吳照銀表示,明年經濟基本面會優于今年,企業盈利也將明顯改善,A股價值中樞有望緩慢上移。與此同時,經過前期調整,A股估值仍處于歷史低位,下跌空間較小,未來一旦出現利好因素驅動,就有望進入上行區間。
滬上一位信托公司證券信托總部負責人也認為,隨著房地產行業基本面企穩,經濟修復預期升溫,美聯儲加息表態逐漸由“鷹”轉“鴿”,明年A股和港股市場表現值得期待。短期房地產產業鏈、消費等藍籌板塊存在估值修復的機會;中長期來看,制造業仍值得關注。
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