近日，在證券時報主辦的“2021中國信托業發展高峰論壇”上，在主題為《重塑優勢之路》的圓桌論壇環節，圍繞著業務轉型、制度優勢以及信托文化等話題，重慶信托總裁竇仁政、山東國信總經理方灝、萬向信托副總裁王波、五礦信托總經理助理王濤等四位行業高管展開了熱烈討論。

    轉型成果一二三

    主持人：近年監管層對資管行業的政策持續收緊，融資類信托也在持續壓降中。請各位分享一下，在這個過程中貴司結合資源稟賦做了哪些業務調整或者布局？目前轉型是否有了一些成果？

    竇仁政：轉型是信托公司一直在做的事。2017年以后，重慶信托做了更多加法和減法，增加了消費信托、慈善信托、家族信托、資產證券化信托等業務品種，減少了融資類信托和通道類信托的規模。近期，我們新成立了家族信托辦公室，專門成立了資本市場業務部。雖然這兩塊業務目前并不大，但我們有意在培養資本市場的業務能力。

    方灝：山東國信這幾年花了較多精力在家族信托業務上，目前這項業務每月新增額都比較快。今年年底我們家族信托業務有望達到250億元，明年我們爭取有更大的規模突破。我們的家族信托業務既有渠道類，也有主動開發類。我們希望通過這種模式將長線資金引入，改變信托公司以往以單個項目尋找資金的業務模式，變為根據資金的需求去選擇資產，滿足客戶長期資金的配置需求。

    王波：萬向信托屬民營背景，近幾年轉型方向是比較明確的。第一，我們積極探索股權類投資項目。我們比較審慎，調查審查了數十個項目，目前落地的還不多；第二，積極地在證券投資方向布局，目前還沒有直接投資股票、債券，主要跟其他類型的資管機構，如公募基金、私募基金、保險資管及銀行理財等機構合作；第三，我們已布局家族信托和慈善信托較長時間，尤其在慈善信托方面，目前總規模超過10億，信托項下實際發生的慈善資助已超過1.1億；第四，我們設置了服務信托部，從社會涉眾資金管理的角度，拓展預付款服務信托、物業管理費服務信托等。

    王濤：在五礦信托的業務轉型過程中，我們更希望能發揮自身的稟賦優勢。五礦信托隸屬于五礦集團，五礦集團是以實業為主的，包括金屬礦產、貿易物流、冶金建設、金融地產等主業，從產融結合和融融結合兩個方面入手。產融結合方面，我們選了基礎礦產、雙碳、高端制造和數字科技四個賽道，目前五礦信托已與集團很多其他公司展開了合作，總體業務規模有數百億；融融結合方面，五礦集團也有金融主業，包括銀行、信托、保險、證券、期貨、基金、金融租賃七大牌照，資管新規出臺之后，各個金融子公司加強聯動，形成了相互促進共同發展的格局。

    再論信托優劣勢

    主持人：今天圓桌的主題是重塑優勢之路，特別想請各位分析一下，信托跟其他的金融機構相比，優勢到底在哪里？劣勢又在哪里？我們應該怎么重塑這些優勢？

    竇仁政：我認為，信托文化與商業銀行、券商、保險的行業文化有差異，信托文化是信托公司的優勢之源，也將支持信托行業走得更遠。信托行業一直面臨不穩定的業務環境，其創新意識和能力非其他機構可比。

    方灝：其他類型金融機構的經營范圍都比較明確，而信托的主業龐雜，但它是一個合法的資金募集機構，這就是優勢所在。作為持續穩健的金融機構，信托公司應該更多考慮客戶需求，根據不同客戶的需求、收益和風險偏好，合理安排金融工具和交易結構，在非標和標品領域進行跨市場的投融資業務。信托在財富傳承、風險隔離和理財增值方面具有非常強的制度優勢，這是可以建立起有別于其他金融機構的專屬業務領域。

    王波：我認為信托公司的優勢和劣勢都在制度。優勢是制度帶來的，比如可以跨市場投資、可以開展非標業務等；劣勢也和制度有關，主要是制度的不完善。比如作為資管機構，銀行、證券、基金等機構的監管制度相對完備，而對信托的監管辦法、監管指標都是比較少的，這給信托公司的經營帶來一定便利，但從長期來看其實不利于行業更加長遠穩健地發展。

    王濤：信托是現代金融業創新的排頭兵，信托業轉型必須更加積極、堅定地擁抱改革開放，堅守回歸本源業務的“初心”，加強對實體經濟的專業化服務能力，推動供給側改革，由此贏得更廣闊的發展空間。

    不同類型的資管機構具有各自的資源稟賦。信托的優勢集中在制度優勢、跨市場優勢、全球視野和跨區域經營優勢、創新精神及客戶思維。信托轉型任務緊迫，還應加強深度學習，持續挖掘投研實力，并深化金融科技基礎建設，加大人才引進力度，以推動轉型的順利開展。

    信托文化內核何在

    主持人：接下來我們再來討論一下信托文化，各位對信托文化是怎么理解的？貴公司最看重的信托文化是什么？

    竇仁政：重慶信托的企業文化就是八個字：誠信、穩健、創新、求精。我認為，關鍵是誠信和創新，誠信是生存的基石，創新是發展的條件。

    方灝：關于信托文化，監管部門說得很清楚，就是“受人之托，忠人之事”，作為受托人要嚴格按信托合同的約定，按委托人的意愿去運用信托財產，這是公司經營的基本前提條件。我把山東國信的企業文化歸納為幾點：穩健、負責任、專業、以客戶為中心。

    王波：信托文化從信托兩個字簡單來講就是信任、托付，為什么委托人會信任你，將資產托付給你？因為相信信托公司是專業的，勤勉盡責的，這是信托公司最基本的文化。萬向信托一直秉承萬向集團創始人魯冠球講真話、干實事的要求，倡導守正、忠實、專業的信托文化。這三個詞中，我認為最重要的是守正。

    王濤：從我們自己的實踐來看，好的信托文化確實是公司業務發展非常重要的精神內核。五礦信托經過十幾年的發展，將企業文化或者信托文化稱為集團精神，我們的集團精神有五個層面的含義：誠信、風控、創新、擔當、共贏。