本報記者 邢萌

    日前，陜國投發布三季度業績快報，營收及凈利潤分別同比增長20%和17%，增幅明顯。究其原因，主動管理型業務收入的提高成為一大因素。放眼行業，今年上半年，整個信托業主動管理業務占比已接近三分之二。這表明，信托公司提升主動管理能力，優化業務機構取得了明顯成效。

    與此同時，另一家上市信托公司的主動管理能力也表現不俗。山東國信上半年主動管理型業務收入達4.6億元，占主營信托業務收入的八成。

    對于“受人之托、代客理財”的信托公司而言，發力主動管理型業務為轉型方向，也是回歸本源業務。相較于事務管理型業務，主動管理型業務更能彰顯出信托公司的資產管理能力。這就需要信托公司投入更多的時間精力做好產品的投資研究，需要制定詳細的投資管理策略，充分熟悉底層資產，同時準確把握外部經濟政治環境變化。

    主動管理表現亮眼

    陜國投營收凈利雙增

    10月14日晚間，陜國投發布2020年前三季度業績快報，營收及凈利潤雙雙增長。公告顯示，陜國投1月份-9月份實現營業總收入15.56億元，同比增長20.11%；凈利潤5.38億元，同比增長17.19%。

    陜國投表示，公司凈利潤增長主要是由于公司積極推進信托主業轉型和結構優化成效顯現，主動管理型業務持續增加，受托人報酬增加。同時，自有資金投融資業務運作收益提升。

    “主動管理型業務代表信托公司真正的資產管理能力，直接考驗信托公司的品牌及市場競爭力，尤其在當前轉型陣痛期，因此受信托公司重視程度較高。”用益信托研究員帥國讓對《證券日報》記者表示。

    陜國投三季度的主業轉型效果在半年報中早有體現。陜國投半年報顯示，截至2020年6月底，公司存續信托規模2756.85億元，信托主業手續費及傭金凈收入5.79億元，同比增長38.85%。這就意味著，上半年陜國投的主營信托業務收入增幅高達39%。

    事實上，對于信托公司而言，主動管理能力的強弱直接影響著信托公司在行業競爭中的位置。

    除了陜國投，另一家上市公司山東國信的主動管理型業務也表現突出。山東國信半年報顯示，山東國信主動管理型信托資產規模為1013.6億元，占管理全部信托資產規模的43.6%；管理的主動管理型信托產生的收入為4.62億元，占信托業務總收入的80.9%。與之相比，在上市前的2016年，公司的主動管理型信托資產規模占比不足30%。

    行業主動管理型資產規模

    占比接近三分之二

    從行業來看，上半年信托轉型效果顯現，主動管理型業務表現突出。中國信托業協會公布的數據顯示，2020年6月末的集合資金信托與財產信托資產規模合計占比為65.37%。其中，2020年二季度末，新增集合信托與財產信托規模合計占比為77.52%。

    對此，復旦大學信托研究中心主任殷醒民表示，這表明信托業的主動管理占比已接近三分之二，信托業提高主動管理能力的成效顯著，這是推動行業轉型發展的實際成效。

    對于信托公司應如何提高主動管理能力，普益標準研究員王晨宇對《證券日報》記者表示，“對于信托公司而言，可以從以下三個方面提升主動管理能力：第一，利用外界人才引進、內部人員培養等方式，組建符合標準的主動管理業務投資研究團隊；第二，與公募基金等具有深厚主動管理業務發展經驗的金融機構進行合作，開展經驗分享活動，積累業務經驗；第三，通過發行FOF/TOF產品的形式，培養主動管理能力。”

    帥國讓認為，總體上來看，主動管理型業務提升對信托公司的人才結構及公司治理的要求較高，一方面，信托公司應從強化單個信托項目的主動管理能力著手，逐步拓展基金類主動管理項目，提升產品的研發及投資管理水平；另一方面，信托公司應建立與主動管理相適應的人才梯隊和激勵機制。