本報(bào)記者 周尚伃

    中央金融工作會(huì)議提出要“加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)”和“培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”。2024年3月15日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《意見》），明確了加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的路線圖，從校正行業(yè)機(jī)構(gòu)定位、夯實(shí)合規(guī)風(fēng)控基礎(chǔ)、優(yōu)化行業(yè)發(fā)展生態(tài)、促進(jìn)行業(yè)功能發(fā)揮、全面強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法、防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)、抓好監(jiān)管隊(duì)伍建設(shè)等7大方面提出25項(xiàng)重點(diǎn)舉措。

    華泰聯(lián)合證券表示，自發(fā)布以來，《意見》已成為促進(jìn)證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)性文件。華泰聯(lián)合證券積極落實(shí)《意見》的相關(guān)要求，探索資本市場(chǎng)新趨勢(shì)，積極鞏固提升并購(gòu)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，加快推進(jìn)一流投行建設(shè)，走出自身高質(zhì)量發(fā)展之路。

    持續(xù)保持并購(gòu)重組業(yè)務(wù)

    領(lǐng)先地位

    一直以來，華泰證券始終圍繞“致力于成為兼具本土優(yōu)勢(shì)和全球影響力的一流投資銀行”的戰(zhàn)略愿景，自2019年起全面實(shí)施科技賦能下的財(cái)富管理和機(jī)構(gòu)服務(wù)“雙輪驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化、數(shù)字化、國(guó)際化發(fā)展的歷史性突破。作為華泰證券的投行子公司，華泰聯(lián)合證券投資銀行業(yè)務(wù)多年來處于行業(yè)前列，尤其是并購(gòu)重組業(yè)務(wù)，近十年穩(wěn)居行業(yè)頭部。

    在華泰聯(lián)合證券看來，監(jiān)管部門多措并舉，利好政策持續(xù)活躍并購(gòu)市場(chǎng)，尤其是2024年9月24日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見》（以下簡(jiǎn)稱“并購(gòu)六條”），從支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級(jí)、鼓勵(lì)上市公司加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)整合、進(jìn)一步提高監(jiān)管包容度、提升重組市場(chǎng)交易效率、提升中介機(jī)構(gòu)服務(wù)水平、依法加強(qiáng)監(jiān)管等六個(gè)方面深化并購(gòu)重組市場(chǎng)改革。“并購(gòu)六條”發(fā)布之后，A股并購(gòu)重組市場(chǎng)活躍度顯著提升。

    據(jù)華泰聯(lián)合證券統(tǒng)計(jì)，2024年1月份至9月份，首次披露的行政許可類重組交易數(shù)量共31單，2024年10月份至2025年1月份，該口徑下交易數(shù)量則有59單，交易數(shù)量顯著增加，A股迎來新一輪上市公司并購(gòu)潮。在政策引導(dǎo)下，本輪上市公司并購(gòu)潮的產(chǎn)業(yè)整合與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)邏輯更為鮮明，上市公司提質(zhì)增效和回報(bào)投資者的訴求更加明確，符合國(guó)家戰(zhàn)略、鼓勵(lì)科技創(chuàng)新的重點(diǎn)行業(yè)并購(gòu)交易越來越多。在并購(gòu)重組活躍度提升、市場(chǎng)化并購(gòu)數(shù)量明顯增加的行業(yè)背景下，重組交易對(duì)以獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問為首的中介機(jī)構(gòu)提出了更高的要求。

    華泰聯(lián)合證券在本輪并購(gòu)活躍期中，作為獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問的首次披露的行政許可類交易數(shù)量位于行業(yè)首位。首先，華泰聯(lián)合證券并購(gòu)團(tuán)隊(duì)是國(guó)內(nèi)成立時(shí)間較早、建制較為穩(wěn)定的并購(gòu)團(tuán)隊(duì)之一，多年來一直培養(yǎng)團(tuán)隊(duì)專注深耕并購(gòu)業(yè)務(wù)，在并購(gòu)業(yè)務(wù)方面較早樹立并持續(xù)多年維持住“領(lǐng)頭羊”地位，在投行各行業(yè)部門和區(qū)域部門均配置了具有豐富并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)的人員和與并購(gòu)團(tuán)隊(duì)對(duì)接的專人，經(jīng)過多年積累，已形成“產(chǎn)品+行業(yè)+區(qū)域”全方位覆蓋的并購(gòu)業(yè)務(wù)維度，并購(gòu)重組業(yè)務(wù)能力突出，在資本市場(chǎng)新趨勢(shì)下，華泰聯(lián)合證券早已做好充沛的人員儲(chǔ)備和客戶儲(chǔ)備。其次，依托母公司華泰證券的大平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，已構(gòu)建完善全產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動(dòng)的客戶服務(wù)體系，具備圍繞客戶需求同時(shí)提供多種服務(wù)的能力。華泰聯(lián)合證券始終堅(jiān)持以產(chǎn)業(yè)視角和邏輯服務(wù)企業(yè)成長(zhǎng)，通過持續(xù)深耕TMT、大健康、大消費(fèi)、能源環(huán)保、高端制造等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，可以提供全生命周期的企業(yè)服務(wù)體系。第三，積極響應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略，對(duì)重點(diǎn)行業(yè)布局較早。華泰聯(lián)合證券對(duì)科技型企業(yè)布局較早，不斷助力科技型上市公司通過并購(gòu)重組注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，助力科技型上市公司提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集。第四，持續(xù)深化國(guó)際布局，積極踐行出海戰(zhàn)略。華泰證券已形成多地布局與聯(lián)動(dòng)發(fā)展的全球價(jià)值鏈體系，不斷增強(qiáng)跨市場(chǎng)、跨資產(chǎn)、跨產(chǎn)品的一體化項(xiàng)目執(zhí)行能力，近年來，華泰聯(lián)合證券以跨境一體化綜合服務(wù)體系助力多家中國(guó)企業(yè)成功完成跨境并購(gòu)。此外，在提高專業(yè)服務(wù)能力的同時(shí)，華泰聯(lián)合證券不斷提高完善質(zhì)控與合規(guī)水平，通過科技賦能建立了項(xiàng)目全生命周期風(fēng)控體系，嚴(yán)守上市公司質(zhì)量關(guān)，以專業(yè)服務(wù)推動(dòng)企業(yè)不斷提升治理水平。

    服務(wù)標(biāo)桿交易

    踐行頭部機(jī)構(gòu)的使命擔(dān)當(dāng)

    2024年度，華泰聯(lián)合證券作為獨(dú)家獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問通過交易所并購(gòu)重組委審核并獲取中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)批文的兩個(gè)典型交易分別為國(guó)聯(lián)證券發(fā)行股份購(gòu)買同行業(yè)民生證券99.26%股份以及科創(chuàng)板上市公司思瑞浦發(fā)行可轉(zhuǎn)債及支付現(xiàn)金購(gòu)買創(chuàng)芯微100%股權(quán)，這兩單交易均具有較強(qiáng)的標(biāo)桿性和行業(yè)影響力。

    國(guó)聯(lián)證券并購(gòu)民生證券為新“國(guó)九條”以來首單獲得注冊(cè)批復(fù)的券商并購(gòu)重組項(xiàng)目，也是2024年獲得注冊(cè)批復(fù)規(guī)模最大的重組項(xiàng)目。華泰聯(lián)合證券作為本次交易的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問，統(tǒng)籌本次交易執(zhí)行全過程，嚴(yán)格按照既定時(shí)間安排牽頭推進(jìn)交易對(duì)方溝通、審計(jì)、評(píng)估、法律、國(guó)資審批等關(guān)鍵事宜，并與各監(jiān)管部門保持密切溝通，協(xié)助國(guó)聯(lián)證券高效推進(jìn)本次交易通過監(jiān)管審批，對(duì)新一輪券業(yè)并購(gòu)潮的高效執(zhí)行具有較強(qiáng)的借鑒意義。

    同時(shí)，思瑞浦收購(gòu)創(chuàng)芯微高度契合科創(chuàng)板對(duì)“硬科技”企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同并購(gòu)的支持方向。交易雙方在產(chǎn)品、技術(shù)和客戶資源上具備顯著的協(xié)同效應(yīng)。本次交易在推動(dòng)模擬芯片領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程中具有重要的國(guó)家戰(zhàn)略意義。面對(duì)前期一級(jí)市場(chǎng)高估值與二級(jí)市場(chǎng)估值下滑的復(fù)雜局面，華泰聯(lián)合證券協(xié)助思瑞浦靈活采用定向可轉(zhuǎn)債作為支付工具，憑借可轉(zhuǎn)債的“保底屬性”，為談判創(chuàng)造了更大空間，最終幫助上市公司通過并購(gòu)重組完善產(chǎn)品矩陣、落實(shí)平臺(tái)化戰(zhàn)略。在作價(jià)安排上，思瑞浦與創(chuàng)芯微的內(nèi)部股東及財(cái)務(wù)投資者充分博弈，最終達(dá)成差異化作價(jià)安排，使得各方在利益平衡上達(dá)成共識(shí)。本次交易為硬科技企業(yè)通過并購(gòu)整合實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展提供了經(jīng)驗(yàn)，具有行業(yè)示范意義。

    樹立大局意識(shí)

    加快推進(jìn)一流投行建設(shè)

    并購(gòu)重組對(duì)深入實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、加快建設(shè)科技強(qiáng)國(guó)、推動(dòng)高水平科技自立自強(qiáng)具有重要意義。作為多年來在并購(gòu)重組領(lǐng)域持續(xù)處于領(lǐng)先地位的證券公司，華泰聯(lián)合證券不斷提高自身的專業(yè)服務(wù)能力和執(zhí)業(yè)質(zhì)量，積極發(fā)揮交易撮合者的作用。面對(duì)并購(gòu)市場(chǎng)呈現(xiàn)的新特點(diǎn)與需求，華泰聯(lián)合證券在發(fā)揮并購(gòu)業(yè)務(wù)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，持續(xù)布局國(guó)家重點(diǎn)支持的戰(zhàn)略行業(yè)，積極推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革，助力民營(yíng)企業(yè)提質(zhì)增效，加強(qiáng)并購(gòu)業(yè)務(wù)與重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)區(qū)域的聯(lián)動(dòng)與協(xié)同，對(duì)于新質(zhì)生產(chǎn)力所涉及客戶和行業(yè)，進(jìn)行重點(diǎn)開拓，通過提供高質(zhì)量服務(wù)，助力上市公司積極推進(jìn)優(yōu)質(zhì)并購(gòu)重組項(xiàng)目，切實(shí)提高質(zhì)量，回報(bào)投資者。

    華泰聯(lián)合證券表示，今后，將繼續(xù)認(rèn)真學(xué)習(xí)貫徹中央金融工作會(huì)議精神，助力我國(guó)金融高質(zhì)量發(fā)展，堅(jiān)持以人民為中心的價(jià)值取向，堅(jiān)持把金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為根本宗旨，積極開展并購(gòu)重組業(yè)務(wù)，助力加快推進(jìn)一流投行建設(shè)，這不僅是響應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略的必然選擇，更是實(shí)現(xiàn)自身高質(zhì)量發(fā)展的必由之路。

（編輯 張偉）