本報記者 周尚伃
見習記者 于宏
在奮進一流投資銀行的目標下,2024年,券商投行堅守“功能性”定位,切實發揮金融服務實體經濟的作用,全年股、債承銷金額合計約14.4萬億元。盡管股權承銷金額下滑,但債券承銷卻呈現出穩中有升的態勢,為券商投行業務的穩定發展提供了堅實支撐。
過去的一年,頭部券商憑借其強大的綜合實力,在投行業務的多個細分領域持續領跑。同時,一批中小券商憑借靈活的策略與精準的布局,成功躋身行業前列,不僅在排名上實現了大幅躍升,更在特定業務領域內構筑了鮮明的競爭優勢。展望未來,深耕重點產業、把握并購重組機遇等,正成為券商投行發力布局的關鍵方向。
股權承銷金額有所下降
債券承銷金額穩中有升
Wind資訊數據顯示,2024年內地股票市場包含IPO、增發和可轉債等多種方式的全口徑募資事件共265起,券商股權承銷金額合計為2692.54億元,同比下降74%。
從股權承銷維度來看,“三中一華”(中信證券、中金公司、中信建投、華泰聯合)依然保持著領先優勢。其中,中信證券以835.62億元的總承銷金額位居榜首,也是唯一一家承銷規模超500億元的券商,承銷數量為55起;中金公司以335.02億元的承銷金額位居第二,承銷數量為25起;華泰聯合以251.61億元的承銷金額位居第三,承銷數量為21起;第四名是中信建投,承銷金額為230.7億元,承銷數量為32起;第五名是國泰君安,承銷金額188.08億元,承銷數量為24起。
IPO承銷方面,2024年,券商承銷金額合計為662.8億元,同比下降82%。中信證券以132.78億元的承銷金額位列第一;其次是華泰聯合,承銷金額85.38億元;中信建投承銷金額61.53億元,排名第三。
值得關注的是,券商在不同板塊間的承銷能力呈現出明顯的差異化特征。例如,科創板IPO承銷金額最高的是華泰聯合,承銷金額為27.84億元;隨后是中信證券和海通證券,承銷金額分別為27.25億元、18.85億元。創業板IPO承銷方面,華泰聯合以30.22億元的承銷金額位居榜首,民生證券和中信建投位列第二名、第三名,承銷金額分別為26.2億元、21.69億元。北交所方面,承銷金額最高的是中信建投,承銷金額為9.18億元;第一創業承銷保薦和興業證券也名列前茅,承銷金額分別為5.55億元、3.98億元。
再融資方面,券商承銷增發項目的規模合計為1624.27億元,同比下降68%。從增發承銷金額來看,中信證券以587.79億元的承銷金額位居第一;中金公司承銷金額149.97億元,位居第二;中信建投以113.12億元的承銷金額位居第三。可轉債承銷方面,券商承銷總金額為387.57億元,同比下降73%。其中,中信建投位居榜首,承銷金額56.06億元;首創證券緊隨其后,承銷金額46億元;隨后是中信證券,承銷金額41.16億元。
整體來看,雖然2024年券商股權承銷金額有所下滑,但債券承銷業務表現依舊穩健,成為券商投行業務的重要支撐。2024年,券商債券承銷金額為14.13萬億元,較上一年增長4.61%。按照Wind口徑統計券商總承銷金額(地方債細分),“三中一華”及國泰君安包攬了債券承銷排行榜的前五席位,與上一年的排名保持一致;中信證券以2.09萬億元的承銷金額位居榜首,中信建投、華泰聯合、中金公司、國泰君安的承銷金額分別為1.57萬億元、1.26萬億元、1.21萬億元、1.13萬億元。
布局細分賽道
把握重點產業、并購機遇
與上一年相比,多家券商的股權承銷排名出現了較大的變化,不少中小券商表現亮眼,排名顯著上升。例如,2024年,首創證券的股權承銷總金額為46億元,位居第13名,較上一年大幅躍升了70名;開源證券的承銷金額為22.38億元,位列第19名,較上一年提升了29名;國元證券、華英證券分別提升了13個位次、10個位次。
在債券承銷方面,2024年,華福證券承銷金額為375.5億元,排名上升了11個位次;西部證券承銷金額為602.1億元,排名上升了10個席位,位列第28名;長城證券排名上升9個位次;前十名中,中國銀河和招商證券均較上一年上升5個位次,分別位列第7名、第8名。
當前,券商正持續發力,提升投行業務服務能力,同時,在不同細分賽道進行差異化布局,以提升市場競爭力、開拓盈利空間。其中,深化能源、科技等產業的布局、把握并購業務機遇等成為多家券商投行業務發展戰略中的關鍵詞。
例如,東方證券投行業務關注細分產業賽道,以產業并購為方向,打造交易型投行;深耕能源領域,發揮“金融+能源產業”融合優勢,加快打造具有綠色金融和ESG特色的“能源投行”服務品牌。長城證券也積極打造以能源和科創產業為特色的專業化投行,未來將進一步拓展并購業務及北交所業務;深度服務電力、能源、環保產業客戶,樹立公司投行在綠色金融、碳中和領域的品牌優勢。
中信證券投行業務加大行業研究與客戶市場分析,發掘蘊含新質生產力、具備較好成長性的潛力企業客戶,做好業務前瞻布局,同時加強港股股權融資以及東南亞等海外股權融資業務開拓,持續提升國際市場競爭力。國泰君安持續打造“產業投行、綜合投行、數字投行”,圍繞科技創新,深耕重點產業;主動挖掘并購重組、財務顧問及ESG等業務機會,持續拓展業務鏈條。
在券商投行業務排名公布的同時,近日,2024年證券公司投行業務執業質量評價結果出爐,評價結果分為A、B、C三類,A類11家、B類66家、C類19家。具體來看,A類券商包括財信證券、長城證券、東方證券、國泰君安、海通證券、華泰聯合、申萬宏源、招商證券、中泰證券、中信證券、中郵證券。與上一年相比,2024年A類券商新增了東方證券、國泰君安、海通證券、申萬宏源、招商證券、中泰證券、中郵證券。而“三中一華”中的中金公司、中信建投本次評價結果則均為B類。
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