編者按：資本市場改革再提速。經過前期試點之后，A股全面實行股票發(fā)行注冊制改革正式啟動。證券公司作為資本市場的重要參與機構之一，如何迎接這一重大轉變？本報今起推出“券商備戰(zhàn)全面注冊制進行時”專欄，多維度解析券商跟進該項制度的最新動態(tài)。

    證券時報記者 劉藝文

    全面注冊制改革已經啟動，投行開始忙碌起來了。

    證券時報記者采訪獲悉，證監(jiān)會發(fā)布有關全面實行股票發(fā)行注冊制主要制度規(guī)則公開征求意見稿后，多家投行內部通過不同形式加強學習，還有投行在內部征求反饋意見。

    第一時間為客戶釋疑

    全面注冊制實施在即，投行內部已經開始動員。

    “我們現在是投行內部在學習相關的文件規(guī)定細則，先自學，然后再開會統(tǒng)一討論學習。目前我們投行分管保薦業(yè)務的領導也在準備相關的材料，后續(xù)會給整個公司做宣講培訓。全面注冊制下，投行業(yè)務已經不單單是投行的事，會涉及很多部門的協同。”某大型券商投行人士向證券時報記者表示。

    另有投行人士稱，目前內部在征集反饋意見，已形成多條修訂建議。

    “征求意見稿發(fā)布后，我們同事快速解讀要點。周五（10日）我們內部開會，一是集體學習規(guī)則，二是部署下一階段工作，會上領導動員大家，強調要抓住全面注冊制機遇。”華南一家中型券商投行人士告訴證券時報記者。

    另有券商表示近期收集到較多客戶咨詢。海通證券相關投行人士表示，全面注冊制的消息出來以后，主板上市條件有所變化，很多客戶在第一時間來咨詢政策的變化，了解是否符合注冊制上市條件。

    該人士談到，這次征求意見稿中對各板塊定位有了較明確的劃分，不同板塊各有側重，該公司會結合不同企業(yè)的業(yè)務特征、財務水平，以及客戶自身的融資需求等各方面因素，最終提供一個全面、專業(yè)的建議。

    全面梳理儲備項目

    此次改革，證監(jiān)會對全面注冊制做出了過渡期安排。在審核流程上，證監(jiān)會針對目前主板擬申報、已受理、在審、過會、已獲批文等各階段的項目，給出了過渡期審核指引，企業(yè)可以結合自身需要進行合理安排。在上市條件方面，證監(jiān)會對申報主板企業(yè)的財務指標要求做了新老劃斷，對于征求意見稿發(fā)布前已申報但不符合注冊制財務條件的，可適用原核準制財務條件，但其他方面仍須符合注冊制發(fā)行上市條件。

    深圳一名保代非常關注其手上的在審主板項目情況，“從進度來看，我們項目之后很有可能要平移到交易所審核。”他談到，接下來要按照注冊制要求準備材料，“核準制和注冊制的審核關注點很不一樣，注冊制強調信息披露，我們現在要加緊補充材料。”

    “總體上，由于注冊制上市條件相比核準制下更具包容性，正在執(zhí)行項目受影響較小。正式稿落地后，正在執(zhí)行項目需要根據新規(guī)對招股材料等做出調整。”海通證券方面向證券時報記者表示。

    “目前，公司投行團隊正在梳理在手主板項目，對項目進度、申報和審核進度等全面把握。”五礦證券投行部人士稱。

    國金證券副總裁兼上海證券承銷保薦分公司總經理任鵬向證券時報記者表示，主板業(yè)務一直是國金證券較為重視的板塊，針對全面注冊制帶來的實際業(yè)務情況變化，該公司將針對主板板塊定位的明晰和調整、上市條件的優(yōu)化，全面梳理現有儲備項目，并對未來主板項目拓展進行有針對性的培訓。部分規(guī)則的變化對公司現有儲備項目形成一定的影響，短期內需要快速反應梳理現有項目，降低制度變更對現有業(yè)務的影響。

    “截至2023年1月底，主板IPO已儲備二十余家，公司將加強人才隊伍建設，加強行業(yè)與區(qū)域布局，積極擴大儲備糧倉，不斷提高項目質量和內控水平。”申萬宏源承銷保薦副總經理王明希稱。

    民生證券副總裁王學春則表示，民生證券一貫重視主板業(yè)務的開拓，目前在審主板項目13家，其中上海主板項目7個，深圳主板項目6個。全面注冊制的實施，明確了主板、科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的板塊定位，民生證券將大力開發(fā)大盤優(yōu)質藍籌，推薦到主板上市。

    中信建投方面表示，該公司滬深主板在審項目數量位居行業(yè)前列，儲備項目較為充足。隨著全面注冊制的實施，該公司將繼續(xù)以滬深主板為依托，發(fā)揮國有控股投行的優(yōu)勢，持續(xù)提升專業(yè)能力和服務水平，不斷優(yōu)化業(yè)務協同，為大盤藍籌企業(yè)提供更為優(yōu)質的投行服務。

    調整架構引進人才

    針對全面注冊制即將落地的情況，不少券商紛紛表示，將在組織架構、人才培養(yǎng)、數字化等方面做好準備工作。

    國泰君安方面向證券時報記者表示，該公司投行將營造良好的“市場化”人才發(fā)展環(huán)境，繼續(xù)優(yōu)化組織架構。一是聚焦重點產業(yè)，鍛造產業(yè)服務能力；同時，繼續(xù)推動“區(qū)域+行業(yè)”向“行業(yè)+區(qū)域”轉變。二是圍繞客戶多元化需求，加強平臺建設，加強協同協作，及時滿足客戶需求，提升投行綜合服務能力。三是加快數字化轉型，充分發(fā)揮數字化的能力沉淀、客戶沉淀、資源整合、業(yè)務協同、風險管控、提高效能等作用。

    國海證券副總裁程明稱，該公司設立企業(yè)金融服務委員會，建立股權和固收大部管理體系，通過大投行平臺，階段性實現總部資源的調配管理和集中支持，有效支持業(yè)務團隊為客戶提供綜合金融服務，提升投行業(yè)務的核心競爭力。人力資源方面，公司積極引入高質量團隊以及行業(yè)骨干人才，以適應注冊制改革后對投行人才素質要求更高的資本市場。

    廣發(fā)證券相關人士向證券時報記者表示，該公司建立了“機構投資者畫像庫”，力爭將最懂細分行業(yè)的投資者與企業(yè)高效聯結，加強投行產品營銷網絡建設，提升投行產品銷售能力，助力資本市場更好地發(fā)揮資源配置功能；同時，該公司已上線了一系列可有效支持投行業(yè)務的智能化系統(tǒng)工具，切實提高投行執(zhí)業(yè)質量和效率，提升風險識別、防范和化解能力。

    五礦證券投行部人士稱，在做大存量方面，著力提升存量業(yè)務團隊動力、強化中后臺統(tǒng)一管理，加大集約化管控力度；在特色化轉型方面，重點圍繞產業(yè)金融轉型，提升產業(yè)客戶服務力度，通過組織架構頂層設計，探索設置區(qū)域組和行業(yè)組，并率先成立礦產資源行業(yè)組，打造五礦特色品牌和核心競爭力。