本報記者 周尚伃

    當前，我國公募基金發展駛入快車道，整體規模突破23萬億元創新高。第二季度基金代銷機構百強榜單中，券商數量增至51家，規模也較第一季度大幅增長，“股票+混合公募基金保有規模”及“非貨幣市場公募基金保有規模”兩項指標均已突破1萬億元。隨著基金代銷市場競爭加劇，部分券商已開始主動降費，欲進一步瓜分基金代銷市場的“蛋糕”。

    對此，有券商首席在接受《證券日報》記者采訪時表示：“券商對證券市場具備成熟的認識和完善的研究體系，在相關產品的銷售中具有一定的比較優勢。近年來，券商不管是代銷基金的數量還是產品的種類，已經形成了和銀行、獨立基金銷售機構三足鼎立的局面。”

    代銷機構“三足鼎立”

    券商發揮業務優勢

    近日，中基協發布的銷售機構公募基金銷售保有規模百強榜單（以下簡稱“基金代銷百強榜單”）顯示，第二季度，“股票+混合公募基金保有規模”合計為6.1584萬億元，“非貨幣市場公募基金保有規模”合計為7.3964萬億元，環比分別增長13.63%、13.73%。

    同時，機構的競爭格局也進一步凸顯。《證券日報》記者對百強榜單梳理發現，在這100家代銷機構中，第二季度，券商占據了51家，較第一季度增加了4家，新增的分別為山西證券、中航證券、華安證券、民生證券；銀行占據了29家，較第一季度減少了2家；獨立基金銷售機構占據了19家，較第一季度減少了2家；保險機構1家，與第一季度持平。

    券商在上述兩項指標中的合計保有規模均已突破1萬億元。從規模、占比來看，百強榜單“股票+混合公募基金保有規模”中，券商保有規模合計為1.0548萬億元，占比17.13%；僅僅一個季度，券商的該項保有規模較第一季度增加了1798億元，占比提升了1個百分點。銀行保有規模合計為3.6583萬億元，占比59.4%；獨立基金銷售機構保有規模合計為1.4286萬億元，占比23.2%；保險機構規模為167億元。增速方面，券商增速最快，環比增長20.55%；獨立基金銷售機構環比增長17.19%；銀行環比增長10.42%。

    “非貨幣市場公募基金保有規模”中，券商保有規模為1.1125萬億元，較第一季度增長了1475億元，占比提升至15.04%；銀行保有規模合計為4.1594萬億元，占比56.24%；獨立基金銷售機構保有規模為2.1068萬億元，占比28.48%；保險機構規模為177億元。增速方面，獨立基金銷售機構增速最快，環比增長19.7%；券商環比增長15.28%；銀行環比增長10.46%。

    從上述數據來看，目前，國內的公募基金代銷市場逐漸呈現出銀行、券商和獨立基金銷售機構三分天下的態勢。對此，川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂向《證券日報》記者表示：“和銀行業務相比，券商的經紀業務部門有不少的營業部，其客戶直接都是投資于證券市場的個人客戶，客戶的精準度比銀行要更高。此外，從投資的角度，個人客戶一旦有證券投資經驗，對基金投資的接受度會非常高。對券商而言，基金代銷也為服務個人客戶提供了更多增量。所以近幾年以來，不管是代銷基金的數量還是產品的種類，都有非常大的提升，已經形成了和銀行、獨立基金銷售機構三足鼎立的局面。”

    “當前股票型、混合型基金規模不斷擴張，券商對證券市場具備成熟的認識和完善的研究體系，在相關產品的銷售中具有一定的比較優勢。如今券商的經紀業務更加多元化，憑借自身在渠道、服務、權益資產研究等方向的優勢，給客戶提供了更加全面的資產配置方案，充分發揮了投顧業務優勢，在競爭激烈的基金銷售市場占據一席之地。”粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔進一步向《證券日報》記者解釋道。

    爭奪基金代銷“蛋糕”

    券商主動降低申購費

    隨著大財富管理時代的來臨，券商財富管理轉型勢如破竹，而代理銷售金融產品是轉型中的重要一環。從《證券日報》記者獲取的證券公司2021年上半年度代理銷售金融產品凈收入排名方面來看，上半年，98家券商合計凈收入100.5億元，25家券商的凈收入超1億元。其中，行業龍頭中信證券以12.32億元的凈收入奪魁，國泰君安、廣發證券、中國銀河、華泰證券、國信證券、中信建投、招商證券緊隨其后，凈收入均超4億元。

    天風證券非銀團隊表示：“上半年證券業代銷金融產品業務收入增長118%，遠高于其他業務增速，占經紀業務收入比重也由2020年上半年的8.1%提高至2021年上半年的14.8%，后續將繼續發力。”

    而在第二季度基金代銷百強榜單中，上述券商也均“榜上有名”。中信證券、華泰證券、廣發證券、中信建投4家頭部券商的“股票+混合公募基金保有規模”及“非貨幣市場公募基金保有規模”均超500億元，其中，中信證券、華泰證券兩項指標規模均超1000億元。

    但從上述兩項指標的保有規模增速來看，中信證券較第一季度均出現下降，環比分別下降了8.78%、7.15%；廣發證券環比分別增長了5.94%、6.86%；華泰證券環比分別增長了97.98%、89.56%；中信建投分別增長了42.89%、50%。同時，還有不少“黑馬”涌現，中銀證券兩項指標分別環比大增497.37%、367.35%；華西證券分別環比大增108.45%、102.7%。

    從證券公司方面來看，中信建投相關負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示：“財富管理大時代到來，包括證券行業在內的所有金融機構高舉向‘財富管理轉型’的大旗，已是共識。在競爭白熱化的氛圍下，執行力成了決勝的關鍵。中信建投證券與優秀的頭部資產管理機構建立深入合作，給投資者提供優質豐富的產品供給，幾乎做到優質產品全覆蓋；在服務端，中信建投證券正在打造訓練有素的財富管理顧問隊伍，幫助投資者梳理正確的長期投資觀念，減少追漲殺跌。”

    尤其是今年以來，各大機構為了爭奪更多的基金代銷份額“激戰正酣”，基金代銷價格戰開打。一般來說，券商代銷基金的申購費率基本無折扣，這也是不少投資者選擇其他平臺購買基金的原因。

    《證券日報》記者在調查中發現，同一款基金在某券商平臺購買的申購費率為1.5%（申購金額小于100萬元時），而在某獨立基金銷售平臺，該基金的申購費率打一折，為0.15%。也就是說，投資者申購10000元同款基金在券商的申購費將比獨立基金銷售平臺多出約135元。

    而近日，招商證券率先“反擊”，在其官網官宣，為更好地為投資者提供服務，招商證券計劃開展公募基金費率優惠活動，自8月1日起，投資者通過招商證券網上系統委托申購（含定期定額申購）參與本次活動的基金，申購費率享有1折起優惠，不設折扣下限；按固定金額收取手續費的不打折。