本報記者 冷翠華

    接近2024年11月底，壽險業(yè)2025年“開門紅”戰(zhàn)果備受業(yè)界關(guān)注。對于壽險行業(yè)2025年能否實(shí)現(xiàn)整體“開門紅”，業(yè)界人士的預(yù)判存在分歧，最終結(jié)果還需要時間的驗(yàn)證。

    保險代理人

    連日奔波多個城市

    11月18日，從北京南到天津，再返回北京；11月19日，從北京南到?jīng)芸h，再到合肥南，再返回北京。連續(xù)兩天，某人身險公司北京分公司代理人小組負(fù)責(zé)人郭冬（化名）奔波于不同城市，帶回來的都是百萬元級總保費(fèi)的大保單。據(jù)他介紹，月底前，小組成員還有7個大單待簽。這些保單將在2025年1月1日開始正式生效，相應(yīng)的保費(fèi)收入將算在2025年1月份。

    這是保險代理人奮戰(zhàn)2025年“開門紅”的一個縮影。一家往年不常參與“開門紅”活動的人身險公司11月18日曬出喜報：該公司上海分公司2025年“開門紅”首日保費(fèi)超1億元。

    壽險業(yè)向來有“開門紅，全年紅”的說法，也就是說，一季度業(yè)績對全年業(yè)績目標(biāo)的達(dá)成具有十分重要的意義。而“開門紅”備戰(zhàn)一般從上一年的10月份啟動，一直持續(xù)到當(dāng)年的2月份到3月份。這段時間，往往也是保險代理人最忙碌的時候。

    從險企主打的2025年“開門紅”產(chǎn)品來看，包括預(yù)定利率2.5%的增額終身壽險，預(yù)定利率2.0%的增額終身壽險（分紅型）和年金險（分紅型），以及不同產(chǎn)品計(jì)劃的組合等。

    從近期保險公司產(chǎn)品“上新”的整體情況看，記者根據(jù)中國保險行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從10月1日至11月19日，“上新”的人壽保險總共有219款。其中，分紅型人壽保險共99款，萬能型32款。年金保險共有109款，分紅型年金保險共41款，萬能型21款。

    據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，為應(yīng)對市場利率下行，減輕險企的剛性負(fù)債成本，保險公司大多希望力推浮動收益型產(chǎn)品，與客戶共擔(dān)風(fēng)險、共享收益。但在產(chǎn)品供應(yīng)端仍舊保持著相對均衡，以更好滿足客戶需求，提升意向客戶轉(zhuǎn)化率。

    北京排排網(wǎng)保險代理有限公司總經(jīng)理?xiàng)罘珜Α蹲C券日報》記者表示，當(dāng)前，分紅險的銷售仍面臨一些挑戰(zhàn)：一是消費(fèi)者對分紅險的理解程度不足，對其收益性和風(fēng)險性存在認(rèn)知偏差；二是市場競爭激烈，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，難以形成獨(dú)特的競爭優(yōu)勢；三是消費(fèi)者的信任問題，由于過去部分分紅險產(chǎn)品的分紅實(shí)現(xiàn)率不及預(yù)期，一定程度上影響消費(fèi)者對分紅險的信任度；四是監(jiān)管政策對分紅險的銷售和宣傳提出了更高的要求。

    機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

    業(yè)界未形成一致預(yù)期

    透過保險代理人的奔波與忙碌，業(yè)界人士對壽險行業(yè)2025年“開門紅”的整體預(yù)期如何？記者采訪發(fā)現(xiàn)，不同的人感受和預(yù)判不同，分歧明顯。這背后的原因在于，當(dāng)前，壽險行業(yè)面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)都較多，因此，業(yè)界對明年壽險業(yè)“開門紅”的表現(xiàn)未形成一致預(yù)期。

    在對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)創(chuàng)新與風(fēng)險管理研究中心副主任龍格看來，人身險行業(yè)2025年“開門紅”面臨的挑戰(zhàn)體現(xiàn)在以下幾個方面：一是近兩年人身險產(chǎn)品預(yù)定利率多次調(diào)整，保險產(chǎn)品也出現(xiàn)多次停售。在此過程中，大量意向客戶加速轉(zhuǎn)化為實(shí)際客戶，行業(yè)短期保費(fèi)快速提升，一定程度上影響后期保費(fèi)增長。二是受整體投資收益較低等因素影響，2023年分紅險的分紅實(shí)現(xiàn)率整體較低，部分銷售人員和客戶信心不足。三是保險公司力推分紅險的愿望與營銷團(tuán)隊(duì)對產(chǎn)品的熟悉程度不夠、客戶的接受程度不高之間還存在矛盾，一定程度上可能影響銷量。因此，整體上，對2025年壽險行業(yè)“開門紅”持謹(jǐn)慎的預(yù)判。

    不過，楊帆的預(yù)期則相對樂觀。盡管行業(yè)存在諸多挑戰(zhàn)，但兩方面積極因素有望促進(jìn)行業(yè)達(dá)成“開門紅”的預(yù)期。一方面，隨著經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇和市場需求的增加，人身險保費(fèi)有望迎來新一輪的增長；另一方面，保險公司也在不斷創(chuàng)新和優(yōu)化產(chǎn)品，以適應(yīng)消費(fèi)者的多樣化需求，有助于提升“開門紅”業(yè)績。

    多位券商分析師表示，當(dāng)前人身險行業(yè)的挑戰(zhàn)與利好交織，整體來看，仍較為看好2025年壽險業(yè)“開門紅”。

    開源證券近期發(fā)布的研報認(rèn)為，預(yù)計(jì)壽險2025年負(fù)債端仍將保持較好增速，從NBV（新業(yè)務(wù)價值）增速展望角度看，個險“報行合一”、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和預(yù)定利率調(diào)降有望進(jìn)一步支撐價值率提升，需要持續(xù)關(guān)注供給側(cè)產(chǎn)能提升和需求側(cè)的新變化。

    國信證券非銀金融分析師孔祥認(rèn)為，近兩年，監(jiān)管部門持續(xù)引導(dǎo)行業(yè)下調(diào)預(yù)定利率，在行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下，儲蓄型保險快速放量，疊加“炒停售”等行為，引發(fā)市場對2025年“開門紅”需求透支的擔(dān)憂，也帶來了一些挑戰(zhàn)。不過，結(jié)合當(dāng)前行業(yè)面臨的幾大趨勢，持續(xù)看好2025年壽險業(yè)“開門紅”的保費(fèi)收入表現(xiàn)。

    首先，存款利率下行，儲蓄型保險中長期財(cái)富管理功能凸顯；其次，險企紛紛加大新產(chǎn)品開發(fā)力度，多元化產(chǎn)品策略或進(jìn)一步催化“開門紅”保險需求；再次，目前財(cái)富管理市場相對缺乏穩(wěn)健收益及長久期產(chǎn)品，儲蓄型保險中長期收益率仍具備較強(qiáng)吸引力。

    整體來看，考慮到當(dāng)前行業(yè)面臨的養(yǎng)老、醫(yī)療、養(yǎng)康、儲蓄等多元需求，疊加渠道及產(chǎn)品改革初見成效，孔祥預(yù)計(jì)，人身險行業(yè)2025年“開門紅”期間保費(fèi)同比增速約為7%至8%，對應(yīng)NBV增速為25%。

    孔祥表示，2025年“開門紅”對壽險業(yè)客戶需求的挖掘能力提出了更高要求，產(chǎn)品競爭力、代理人銷售能力、渠道覆蓋度等是險企能否實(shí)現(xiàn)“開門紅”的關(guān)鍵因素。