本報記者 蘇向杲 楊潔

    1月4日，《證券日報》記者從業內獲悉，銀保監會向各銀保監局和人身保險公司下發了《關于規范保險公司銷售保險產品對接養老社區服務業務有關事項的通知（征求意見稿）》（下稱《通知》）。

    據了解，《通知》所稱保險公司銷售保險產品對接養老社區服務業務（“保險+養老社區業務”），是指保險公司銷售保險產品，向購買相關產品累計繳納保費達到一定金額的投保人，提供入住養老社區權益等增值服務的業務。

    《通知》擬首次在凈資產、綜合償付充足率、公司治理評估結果等方面對保險公司開展“保險+養老社區業務”提出要求。

    具體來看，應當符合下列八大條件：一是凈資產不低于人民幣50億元；二是連續四個季度綜合償付充足率不低于120%；三是連續四個季度風險綜合評級B類及以上；四是公司治理評估結果C級及以上；五是資產負債管理能力不低于第3檔；六是在其他各類監管評級或監管評估中未觸及采取監管措施的情形；七是連續四個季度責任準備金覆蓋率100%；八是銀保監會規定的其他條件。

    實際上，《通知》提到的經營門檻與保險公司經營養老社區的實際要求相匹配。一家險企養老社區相關負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示，保險公司布局養老社區普遍是重資產、長周期投資，一般建設周期需要三年，開業、運營后，基本上需要四年到五年時間才能夠打平現金流，若后續經營良好，才有可能實現運營盈利，如果要將購地成本算上，回本周期更長。因此，設置準入門檻很有必要。

    《通知》提到，保險公司開展“保險+養老社區業務”，應加強風險管理，建立健全風險監測、預警與處置機制。應充分考慮影響養老社區服務供給能力和客戶入住需求的各種因素，建立測算模型，形成銷售保險產品規模與養老社區服務供給能力相匹配的約束機制，通過分類測算和壓力測試，確定合理的規模區間。

    “近兩年行業轉型步入深水區，保單銷售難度加大，保險公司紛紛通過承諾養老社區入住資格和對接社區養老服務等方式來促進銷售，這一模式也意味著保險公司需要具備穩健的財務實力、良好的風控能力、長期的資產負債匹配管理能力，以及圍繞養老社區的運營與服務能力。”普華永道中國金融行業管理咨詢合伙人周瑾對《證券日報》記者表示，《通知》針對這類模式提出了一攬子監管要求，包括準入資格、持續的風控與資產負債管理、產品匹配與適當銷售、專業的運營與服務、信息披露和糾紛處理等諸多方面，能有效規范“保險+養老社區業務”模式，確保其發展的可持續性，也體現了保險行業高質量發展階段的要求。

    《通知》還提到，保險公司可以通過投資建設、租賃或合作等方式運營養老社區，養老社區應當獨立運營，確保風險隔離。保險公司通過投資建設方式運營養老社區的，應當以設立專業養老子公司的形式提供養老服務。設立專業養老子公司，應當按照保險資金投資重大股權的監管規定執行。保險公司應當在公司治理、交叉任職、業務經營和財務管理等方面與專業養老子公司建立有效的隔離機制，防止風險交叉傳染。

    在周瑾看來，保險公司若計劃涉足“保險+養老社區業務”，首先要基于自身特點選擇適當的模式，例如：是輕資產還是重資產，是自建還是租賃，是走高端路線還是面向大眾人群，是自主運營還是合作/外包運營等，這都需要結合財務實力、投資周期，客群資源、專業團隊等綜合因素充分論證后決策，不宜盲目對標某些頭部機構去簡單模仿。其次，養老金融是一個大市場，也是一條長賽道，“短平快”的策略不現實，保險公司必須要做好充分布局和長期經營的打算，逐步構建核心的投資、服務和運營能力，對社區養老服務承諾兌現的復雜性和專業性要有充分認知，同時對投資回報的長周期性也要有充分的預期，并通過資產負債匹配和持續的風險管理以確保目標達成。