證券時報記者 劉敬元

    “這次的互聯網人身險新規，對互聯網保險產品建立定價回溯機制，具有劃時代的意義。”長城人壽副總經理、總精算師、首席信息官陳卓近日接受證券時報記者專訪時說。

    陳卓認為，定價回溯機制建立后，人身保險產品定價時的預定費用率、預定利率等，不僅要符合監管規定，還要反映險企的真實情況。這意味著，互聯網保險產品定價不僅要合規，還要合理，監管改革進入深水區。

    定價要合規也要合理

    互聯網人身險新規，指的是銀保監會今年10月發布的《關于進一步規范保險機構互聯網人身保險業務有關事項的通知》。新規發布后，保險業一直在探討其影響。在陳卓看來，新規的最大影響在于對互聯網人身險產品實施定價回溯監管。

    新規要求，保險公司開展互聯網人身保險業務，應建立健全業務回溯機制?；厮輽C制從2022年一季度開始運行，自2023年1月1日起正式實施。

    在此要求下，保險公司要定期按要求開展互聯網人身保險業務回溯，重點關注賠付率、發生率、費用率、退保率、投資收益率等關鍵指標，回溯實際經營情況與精算假設之間的偏差。確保所用數據全面真實，計算方法符合精算原理，整改措施及時有效。

    陳卓認為，隨著定價回溯機制建立，互聯網人身保險產品的定價將迎來進一步規范。

    據悉，人身險產品定價采用“三因素法”，死亡率（發生率）、費用率、收益率是影響定價的三大重要因素。其中，死亡率以生命表為基礎，相差不大，產品定價差異主要來自預定的費用率和收益率。

    監管對預定費用率和預定利率都規定了上限。其中，費用率的上限相當于約束產品價格的上限，不能定價過高；預定利率的上限對應著價格的下限，不能定價過低。由此，保險公司產品定價有相應區間。

    “在這個區間內，保險產品的定價是不是合理，怎么定價才算是合理的，一直沒有監管規定。”陳卓說，通過互聯網產品回溯機制，監管要讓保險公司知道怎么定價是合理的，這也是他認為互聯網新規有劃時代意義的原因。

    業界的共識是，壽險保單有長期性，一張保單的利潤不會在銷售當期全部體現，因此壽險公司財務報表一般會有隱含利潤。這也是壽險業關注新業務價值和內含價值的原因所在——以此來看保單未來整體利潤情況。

    實踐中，一些激進型公司的互聯網產品定價極致化，對應保單業務實際上可能不是隱含利潤，而是隱含虧損，埋下隱患。

    回溯機制建立后，保險公司的互聯網產品定價不僅要符合監管限定，還要根據實際費用和投資收益等情況去看定價是不是符合實際，通過回溯發現偏差，及時整改。未來，保險公司的產品定價都要有依據，要合理。

    “回溯規定出臺后，有一些短期影響顯現，大家預期互聯網保險產品要漲價。但其實是互聯網產品被規范了定價，回到合理的價格。”陳卓說，預計未來非互聯網業務的產品定價也要回到合理水平。

    中小險企機會幾何？

    此次互聯網新規對行業的影響還在于，它規定了互聯網人身保險業務經營條件，包括償付能力充足、綜合評級良好、準備金提取充分、公司治理合格等，不滿足要求的公司將不能開展互聯網業務。

    符合互聯網業務經營條件的，若要開展十年期以上的壽險和年金保險產品業務，還需滿足更高要求。比如，連續4個季度綜合償付能力超150%、核心償付能力不低于100%；連續4個季度綜合償付能力溢額超過30億元；連續4個季度（或兩年內6個季度）風險綜合評級在A類以上；上年未因互聯網保險業務經營受到重大行政處罰；公司治理評估為B級（良好）及以上。

    據保險業協會數據，2020年共有61家壽險公司開展互聯網保險業務。最新規定后，有統計顯示，只有20多家壽險公司符合以上條件，為大型壽險公司以及十幾家中小險企。本月以來，多家險企陸續公告暫停開展互聯網業務。

    針對各家險企的不同情況，陳卓認為，符合條件的、有能力的、有意愿的中小保險公司，將迎來新的互聯網業務發展機會。

    據陳卓介紹，長城人壽符合上述條件，公司很重視互聯網業務，已在IT系統、制度建設等方面做好準備，并與主要互聯網中介平臺接洽。陳卓表示，在回溯要求下，不同互聯網渠道的產品將呈現定制化趨勢，這對保險公司的產品研發設計提出更高要求，今年公司也加強了精算隊伍建設。