承擔連帶責任而被重罰的康美藥業(yè)獨董們，這幾天霸屏了。一批上市公司獨董“火速”辭職上了熱搜，連帶著保險市場也跟著火了一把，致電咨詢“董責險”的上市公司多了不少。

    記者了解到，僅一家大型財險公司就收到超過50家上市公司的采購咨詢。這也是瑞幸咖啡事件發(fā)生一年后，董責險再次受到外界關注。

    董責險，全名為董事、監(jiān)事、高級管理人員及公司賠償責任保險，是對上市或非上市公司董事、監(jiān)事及高級職員在執(zhí)行公司管理職務時，因不當行為遭受股東、雇員、政府機構、客戶或其他第三方提出的訴訟或調查而遭受的經濟損失進行賠償的保險合同。

    該險種的賠償責任主要包括兩部分，一是個人應承擔的責任及公司為個人責任進行的補償，另一部分是公司自身的責任。承保范圍包括：庭外和解、判決或和解損失、律師費以及對于公司事務正式調查的抗辯費用等。

    那么，什么情況下，董責險能為董監(jiān)高“買單”呢？

    一家財險公司相關人士分析，市場標準的董責險保險條款當中均會有一個核心條款，即“可分性條款”，主要用于判斷故意違法行為的適用性。標準的董責險條款，應對知情及參與故意造假等人員進行除外。

    保險法也規(guī)定，從事保險活動必須遵守法律、行政法規(guī)，尊重社會公德，不得損害社會公共利益。去年發(fā)布的《責任保險業(yè)務監(jiān)管辦法》也強調，保險公司不得通過責任險承保被保險人故意制造事故導致的賠償責任。

    不過，針對不知情或未參與造假的董監(jiān)高，董責險應把其作為單獨個體，與參與造假者區(qū)分對待，持續(xù)為不知情或未參與造假的被保險人依法應承擔的損失提供保險保障。

    上述人士認為，董責險保險條款當中的“可分性條款”，應以監(jiān)管處罰決定書、法院民事或刑事判決書、被保險人自認等作為判定標準。

    蘇黎世保險相關人士表示，中國董責險市場的發(fā)展尚處于起步階段，發(fā)展空間巨大，隨著法律責任的增加，證券索賠風險較快上升，以及投保率提高，董責險會有一個快速發(fā)展的階段。

    據記者了解，康美藥業(yè)案一審落地后，董責險再迎小高峰，短短幾個工作日，僅平安財險就收到超過50家上市公司關于董責險的采購咨詢。

    同時，康美藥業(yè)案的落地，可能會引發(fā)董責險市場的連鎖反應。

    首先，上市公司投保董責險的保額需求將上升。

    根據公開披露的公告信息，已采購董責險的A股上市公司中，有超過50%的最高保額在5000萬元人民幣或以下。而在新證券法施行后，2020年新采購董責險的上市公司中，有70%將其保障額度提升至5000萬元至1億元人民幣。

    平安產險相關人士認為，康美藥業(yè)案的賠償金額巨大，預計未來A股上市公司投保董責險的保障額度將持續(xù)上漲，以便更好地應對上市公司及其董監(jiān)高實際面臨的風險敞口。

    其次，保險公司對董責險的核保政策將趨嚴，部分上市公司的董責險投保項目可能迎來漲價。

    過往，因A股市場董責險業(yè)務規(guī)模較小，多數保險公司沒有投入足夠的人力和精力去了解市場風險，這也是早期董責險出現保險費率遠低于合理水平的原因。但鑒于近年來我國司法及監(jiān)管環(huán)境的實踐和變化，再加上近日康美藥業(yè)案的落地，越來越多保險公司開始重新審視這個業(yè)務的重要性。

    蘇黎世保險相關人士認為，隨著監(jiān)管力度不斷加大，代表人訴訟制度的推進，個人責任風險的升高，保險公司勢必更審慎地考慮風險費率的厘定，也會影響到承保條件和承保限額。

    記者發(fā)現，過去一年中，A股上市公司董責險的費率水平較過往年度已出現明顯上漲，部分項目更是有翻倍漲費的跡象。業(yè)內人士預計，未來董責險的保費將有明顯漲幅，直到保費達到一個更加合理的水平。

    業(yè)內專家認為，就董責險這一業(yè)務，預計近期將出現部分保險公司收緊核保政策、費率上調、甚至退出或進一步縮小承保能力等情況。如果保險公司希望長期穩(wěn)定地參與這一業(yè)務，那么他們需要進一步且持續(xù)地加強對風險的認知程度。如果還沒有專業(yè)化團隊來對這一業(yè)務進行集中管理的，那就需要盡快安排起來，否則將無法更好地為上市公司這一客群提供應有的保險服務。