本報記者 冷翠華

    9月15日，中國保險行業協會（下稱“保險業協會”）舉行研討會并正式發布《商業補充養老保障體系建設（第三支柱養老保險）研究報告》（以下簡稱《報告》）。會議指出，第三支柱養老保險制度的建設涉及政策支持、產品標準和創新、風險管理、運作模式等完整體系設計，期待國家從頂層設計加以長效引導，金融機構持續創新，社會大眾養老金融意識不斷提升，從而有效推進我國多層次、多支柱養老保險體系的結構性改革，共同落實好實施積極應對人口老齡化國家戰略。

    《報告》指出，建立以賬戶制為基礎的第三支柱養老保險制度具有現實意義，具有供款便利、實現稅優方便、投資選擇范圍廣等優勢。特別是第三支柱進入門檻低，通過財稅激勵、長期專業化投資、個人賬戶自由轉移等機制，有利于為第一和第二支柱覆蓋率較低的平臺經濟靈活就業群體和新興職業勞動者建立養老規劃。同時，在賬戶制下應當研究探索多種形式的激勵政策，通過提高稅優支持力度（如降低整體稅率，設置差異稅率）、簡化抵稅操作流程（如將抵扣限額改為固定限額標準）、第二和第三支柱合并計量（如允許個人選擇將企業年金余額轉入個人養老年金保險產品時暫不征稅）等舉措，鼓勵各類群體參與，引導第三支柱長期積累。

    同時，該《報告》建議，立足于中國國情和防范風險，應綜合考慮產品設計經驗、風險控制能力、投資管理水平等，對第三支柱養老保險的各類市場參與主體和合格產品設置一定的準入門檻和規范標準。未來，我國養老保障的發展將呈現多元競爭的格局，在第三支柱養老保險制度建設初期，可考慮對個人養老金的投資管理人準入設置一定門檻，從公司實力、投資能力和養老金管理經驗等方面遴選出合格投資管理人，發行產品進入第三支柱個人養老金產品庫。同時，滿足不同群體需求，按照長期性、安全性和領取約束性的原則，統一養老金產品標準，可考慮采取嚴進寬出、分步走、多次試點等分階段調整機制，有序將符合規定的各類金融產品納入第三支柱養老金投資范圍，在具體制度設計中可通過轉滾存等機制提高靈活性。

    與會專家指出，應借鑒國際經驗，鼓勵銀行、基金、保險等金融機構積極發揮各自行業特點，創新發展真正具備養老功能的“適老化”養老金融產品。在適老化標準的具體實踐上，可考慮給予金融機構一定的彈性以鼓勵創新。在產品端通過不同類型的契約型產品和中長期信托產品相結合，可充分兼顧積累期長期增值需求和領取期靈活支取合理增值的需求；在資產配置層面，可考慮放寬養老保險的投資范圍和投資比例，以及納入REITs等創新金融工具等。

    同時，業內專家指出，健康、養老服務與養老金天然契合，圍繞全生命周期養老保障開展的金融服務有必要向涉老產業鏈延伸，這也是參與第三支柱養老保險的金融機構未來必須考慮的重點服務領域，但在當前實踐中仍面臨服務標準化、養老服務供需周期錯配、風險傳導等挑戰。此外，長壽風險和投資風險被認為是第三支柱養老保險發展中面臨的主要風險，借鑒國際經驗，商業保險業可以通過引入死亡率改善因子、對接人壽保險產品對沖風險等舉措探索長壽風險解決方案，通過建立情景模擬等風險管理工具、布局長期產業等方式探索投資風險解決方案。

（編輯 田冬）