本報記者 冷翠華

    養老保險公司將再添新丁。根據中國保險行業協會近日披露信息，國民養老保險股份有限公司（下稱“國民養老”）將發起設立。與現有養老保險公司以保險（集團）公司為主要股東不同的是，國民養老的發起人隊伍龐大，且以銀行系理財子公司為主。

    一石激起千層浪。國民養老的設立將給我國養老保險市場帶來怎樣的影響，備受業界關注。業內人士認為，其或將在養老保險市場產生“鯰魚”效應，加速推進我國養老第三支柱的建設。

    銀行系色彩鮮明

    目前，我國已有9家養老保險公司，皆以保險（集團）公司為主要股東。而即將新設的國民養老則大不相同，其不僅股東數量多，注冊資本雄厚，而且銀行系色彩鮮明。

    國民養老共有17位發起人，其中，五大行理財子公司全部參與投資，持股比例一致，并列第一大股東。工銀理財、農銀理財、中銀理財、建信理財、交銀理財各出資10億元，持股比例均為8.97%。

    同時，國民養老的其他銀行系公司股東還包括：中郵理財投資6.5億元，持股比例為5.83%；信銀理財、招銀理財、興銀理財和民銀金投資本管理（北京）有限公司各出資5億元，持股比例均為4.48%；華夏理財出資3億元，持股2.69%。

    此外，中信證券出資3億元，持股比例為2.69%。而此次參與國民養老設立的保險公司僅1家，泰康人壽出資2億元，持股比例為1.79%。

    從注冊資本來看，國民養老的注冊資本為111.5億元，不僅遠高于其他9家養老險公司，在90余家人身險公司排名中位列第12位。11家銀行系股東背景加上雄厚的注冊資本，讓國民養老尚未正式成立就備受業界關注。對此，蘇寧金融研究院高級研究員黃大智對《證券日報》記者分析道，國民養老的成立意味著養老保險公司投資主體正在多元化，同時其銀行背系公司色彩鮮明，也有利于發揮銀行的渠道優勢和品牌優勢，推動銀行儲蓄存款資金轉換為長期養老資金。

    事實上，就轉換資金用途，發展養老保障第三支柱，銀保監會主席郭樹清在去年10月的金融街論壇上也進行過闡述，他表示，當前我國居民金融總資產已達到160萬億元，其中90多萬億元為銀行存款，而且絕大多數低于一年期限。可轉換為終身養老財務資源的金融資產，規模十分龐大，優勢非常明顯。

    從國民養老的業務范圍來看，其不僅涵蓋了目前養老保險公司的所有業務，還有一項其他所有養老保險公司目前沒有的，即商業養老計劃管理業務，不過目前該項業務的具體指代還不太明確。

    “此次設立國民養老保險公司是推進第三支柱養老金體系的重要環節，將豐富養老保險產品的供給形式，從而進一步激發需求，壯大我國養老保險市場。”黃大智表示。

    養老產品趨向綜合金融

    國民養老的出現，表明大力發展養老第三支柱已十分緊迫，同時，業內人士認為，養老產品將突破“養老保險”本身的字面意義，將向綜合金融產品發展，在養老這個大市場里，也會有越來越多的競爭者。

    七普數據顯示，我國65歲及以上人口數已經達到1.91億人，占總人口的13.50%，老齡化程度進一步加深。而從養老金缺口來看，去年11月，中國保險行業協會發布的《中國養老金第三支柱研究報告》預測，未來5-10年時間，中國預計會有8萬億-10萬億元的養老金缺口。由此，壯大養老第三支柱之緊迫性可見一斑。

    近年來，保險業一直積極謀求在第三支柱養老保障發展方面有所表現，不過目前成效并不明顯。2018年，個人稅收遞延養老險的試點曾給業界帶來巨大想象空間，然而受制于試點范圍小、稅優力度小、運營體驗不佳等因素，該險種并沒有出現預想中的爆發。相關統計數據顯示，截至去年年底，共有23家保險公司參與個稅遞延型商業養老險試點，19家公司出單，累計實現保費4.3億元，參保人數4.88萬人。今年5月，銀保監會發布《關于開展專屬商業養老保險試點的通知》，同時配發《專屬商業養老保險業務方案》，決定從今年6月1日起，在浙江省（含寧波市）和重慶市開展專屬商業養老保險試點，試點期限暫定一年，6家保險公司參與試點。這是商業保險公司對壯大養老第三支柱的又一次嘗試。

    此外，從目前我國商業養老保險公司來看，其發展主要是抓住了被稱為養老第二支柱的企業年金和職業年金的發展機遇，而在個人養老保險領域尚無突出表現。

    此次國民養老以巨頭姿態加入養老保險市場，無疑將加速養老第三支柱的建設進程。不過，業內人士同時指出，壯大養老第三支柱也不能僅寄望在保險公司層面，而需要有更高層面的制度設計和體系建設。

    普華永道中國金融行業管理咨詢合伙人周瑾對記者表示，在當前養老一支柱缺口日益擴大，二支柱增長動力不足，三支柱比例嚴重偏低的背景下，通過加快個人養老賬戶體制改革來帶動養老金融三支柱均衡發展的急迫性不斷上升。通過個人養老賬戶的開立，建立第二和三支柱資金的通道，并配套相關的稅收優惠政策，擴大養老目的金融產品的稅收優惠覆蓋，進而拉動各類資管和理財機構的養老金融業務發展，才能改變當前養老金融發展的困境。

    據業內人士介紹，在賬戶制下，個人可以投資的產品不僅包括商業養老保險，還有銀行理財、養老基金等金融產品，享有稅收優惠政策的是賬戶持有人，在這樣的背景下，保險公司、基金公司等不同的參與主體將更多，產品也將更加多元。根據國務院關于落實《政府工作報告》重點工作分工的意見，年內規范發展第三支柱養老保險的頂層設計有望正式出爐。

（編輯 田冬 白寶玉）