本報記者 蘇向杲

    8月19日，鋰電池上游的天齊鋰業、贛鋒鋰業等個股出現大漲，拉動新能源板塊快速反彈。新能源板塊今年持續火熱的背后，是不少機構投資者對該板塊的持續看好。

    以險資為例，今年二季度，險資普遍對新能源板塊進行了加倉。據記者統計，截至8月18日，險資共持有19只新能源概念股（光伏、氫能、鋰電池、新能源汽車、鈉離子電池、風能）。從已披露的數據來看，險資對新能源板塊整體呈增持態勢，對這19只個股合計持倉市值達114.5億元，環比增長45%。

    多位險資機構人士對記者表示，在碳中和背景下，新能源代替舊能源是大勢所趨，是長線賽道，長期看好新能源板塊的增長潛力與投資價值。不過，險資機構也提醒投資者，在布局新能源板塊的同時，需要對“舊能源”“高碳”板塊及個股可能出現的資產貶損、業績下滑、成本上升、財務惡化等風險加以防范。

    險資密集加倉新能源股

    從目前已披露半年報的個股來看，截至8月18日，險資合計持有19只新能源股，持倉市值合計達114.5億元，環比增長45%。持倉市值大幅增長主要有兩個原因：一是險資大幅新進、加倉部分新能源股；二是部分新能源股二季度股價上漲。

    進一步梳理，上述個股來自于鋰電池、光伏、充電樁、新能源車、風能源、氫能源等新能源細分領域。這19只個股中，險資二季度除對1只小幅減持之外，新進5只，加倉6只，對其他7只持股未變，增持與加倉仍是險資對新能源股的主基調。

    以通威股份為例，半年報顯示，今年二季度末，中國人壽的一款保險資管產品及一個分紅險賬戶分別位列通威股份第三大與第五大流通股股東，合計占總股本的比例為1.62%，二季度對通威股份持股量環比大幅增長46%。

    已披露的數據中，目前險資對通威股份（光伏概念）、杉杉股份（儲能概念）、精達股份（新能源車概念）、萬豐奧威（新能源車概念）、寶豐能源（氫能源概念）這五股的持股市值最高，分別為32億元、20億元、12億元、10億元、7億元。

    除加倉之外，今年以來，險資機構還密集調研了新能源板塊。其中，上半年，險資對新能源板塊個股調研頻次合計達到650次，同比增長38%。7月1日至8月15日期間，險資合計調研頻次達148次，同比增長78%。

    險資密集加倉、調研背后，是對新能源板塊增長前景的持續看好。昆侖健康保險資管部相關負責人對記者表示，新能源板塊是具有較高景氣度和長期產業發展邏輯的行業，是公司下半年看好板塊，未來公司將發揮保險公司一、二級市場聯動的優勢，綜合評估篩選出具有業績確定性、較大成長空間、符合社會發展趨勢的優質公司，此類公司將會持續創造超額利潤。

    一家險資機構相關負責人對記者表示，新能源產業鏈不同細分領域、上下游均蘊含巨大的投資機會。今年上半年，公司在權益市場采取的策略是“高股息策略+創新成長策略”，創新成長策略中，重點關注新能源、科技等板塊的投資機會。

    該險資機構相關負責人進一步表示，在看好新能源投資前景的背景下，公司統籌推動了綠色投資管理體系，構建了ESG多資產策略，在加大新能源板塊權益市場投資的同時，將綠色投資理念全面系統地融入投資決策和風險管控全流程。

    平安建投相關負責人也表示，重點關注清潔技術和可再生能源、能源效率提升、能源技術創新、碳捕集與生態碳匯、碳交易等領域發展。重點投資提高清潔能源占比、降低化石能源消耗為目的行業和公司，目前保險資金股票、股權投資聚集在風電、水電、光伏、生物質能、氫能等領域，我國的工業與制造業生產中具備智能化、數字化、低排放的新能源汽車產業也將是綠色金融應該重點關注的領域。

    近期披露的數據顯示，目前新能源板塊景氣度依然很高，相關個股業績增長強勁。如，通威股份上半年實現營業收入265.62億元，同比增長41.75%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤29.66億元，同比增長193.5%。杉杉股份上半年營收46.74億元，同比增長87.34%，凈利潤4.6億元，同比增長1327.9%。

    警惕能源轉換帶來的投資風險

    在新舊能源更替的大背景下，新能源板塊成長空間迅速打開，投資價值進一步凸顯。不過，不少機構投資者、個人投資者在加碼新能源的同時，同時持有“舊能源”、高碳板塊個股。因此，險資機構提醒投資者，需防范新舊能源更替產生的新風險。

    中國保險資產管理業協會會長段國圣近期表示，傳統化石能源相關產業“無近憂、有遠慮”。能源結構劇變之下傳統化石能源長期價格中樞將收縮，能源結構變革中，一方面是電能增速抬升，光伏、風電不僅吃掉增量，更替換存量；另一方面是大量化石能源需求永久性終結，長期價格中樞收縮。

    人保資產總裁曾北川近期撰文表示，面對以新能源、新技術、新產業為代表的百萬億元量級的碳領域投資，投資理念、決策方式、金融產品等也都亟需迭代升級，既要對清潔能源、環保節能、綠色交通等低碳經濟、循環經濟領域的投資做“加法”，促進綠色產業發展；也要對“兩高一剩”、高碳排放等領域的投資做“減法”，推動傳統產業優化升級。

    此外，上述平安建投相關負責人表示，高碳產業和企業在轉型過程中將面臨成本上升、財務狀況惡化等情況，為險資配置帶來極大的壓力，保險資管行業需要加強對高碳資產的長期風險認識。

（編輯 張明富 上官夢露）