專家認為，基于投研能力提升迭代產品和投資策略是未來工作重點

    本報記者 彭妍

    近日，《證券日報》記者梳理發現，多家銀行及銀行理財子公司對旗下部分理財產品業績比較基準進行了下調，有部分理財產品業績比較基準下限跌破2%。

    上海金融與法律研究院研究員楊海平對《證券日報》記者表示，理財產品業績比較基準出現下調的原因主要是理財產品的發行機構基于對市場行情演進的判斷而做出的調整。

    主動下調產品業績比較基準

    2月21日，貴陽銀行發布公告稱，根據市場情況，將于2025年3月份對“爽銀財富”系列部分理財產品業績比較基準進行調整。具體來看，“爽銀財富—周周寶”“爽銀財富—爽鉆月月開2號”“爽銀財富—爽鉆月月開”等三款理財產品調整后的業績比較基準下限將分別達到1.8%、1.9%和1.9%，均跌破2%。

    業績比較基準是銀行根據產品往期業績或同類型產品歷史業績計算出的投資者可能獲得的預估收益，不代表產品的未來表現和實際收益。

    記者了解到，除了貴陽銀行之外，年內已有多家銀行理財子公司下調部分理財產品業績比較基準。

    今年1月份，招銀理財、華夏理財、民生理財等銀行理財子公司密集發布下調理財產品業績比較基準的公告，部分產品下調幅度超100個基點。其中，招銀理財1月6日公告，根據理財產品合同約定，該公司發行的“招睿卓遠系列一年定開9號增強型固定收益類理財計劃”第6個投資周期（2025年1月15日—2026年1月14日）的業績比較基準調整為1.9%—2.6%。而該產品上一投資周期的業績比較基準為2.5%—4.2%。

    此外，在近期新發的理財產品中，業績比較基準下限跌破2%的情況也有出現。中國理財網顯示，中銀理財2月24日起募集的兩款開放式固收理財產品“中銀理財—穩富14天持有期08”和“中銀理財—穩富7天持有期10”的業績比較基準下限分別為1.9%和1.8%。此外，光大理財、興銀理財近日分別募集的某款理財產品業績比較基準下限也均跌破2%。

    銀行理財產品如何“破局”

    在低利率的大環境下，銀行理財業務正逐步告別以往追求規模的粗放式增長路徑，轉而朝著注重質量與效益的規范性發展模式邁進。基于此，理財產品業績比較基準的下調是銀行理財子公司的必然選擇，也是對市場變化的積極響應。

    中國銀行研究院研究員杜陽對《證券日報》記者表示，近期金融市場波動有所加劇，銀行理財子公司靈活調整產品的業績比較基準，以更真實地反映產品收益水平。一方面，業績比較基準的設置應從投資者保護的角度出發，避免過度關注產品收益而忽視產品風險。另一方面，根據不同產品的資產配置差異，理財子公司會調整產品的業績比較基準。這在一定程度上有助于理財子公司優化資產配置，提高投資效益。

    在低利率環境下，未來銀行理財子公司如何突圍？杜陽認為，從長期來看，理財子公司可以通過更加多元化手段實現突圍。一是優化產品結構。理財子公司可以針對不同風險偏好和投資需求的客戶，推出多樣化、分層化的產品，以滿足各類客戶的投資需求。二是提高費率優惠。理財子公司可以加大對客戶的費率優惠力度，如管理費、托管費、銷售服務費等方面的優惠，降低客戶的投資成本。三是強化風險管理。理財子公司需要加強風險管理，確保產品穩健運作，最大限度地保護投資者利益。四是提升服務水平。理財子公司要提高客戶服務質量和水平，包括提供專業化的投資咨詢、豐富的投資者教育和線上線下互動服務等，增強客戶滿意度。

    “強化投研能力提升，并基于投研能力提升迭代產品和投資策略，也是多家理財子公司下階段工作重點。”楊海平表示，可以探討的方向主要是：其一，適度拉長理財產品的期限；其二，考慮增加權益類理財產品的占比，或者在固收類理財產品、混合類理財產品項下，增加權益類資產或者其他資產的配置。此外，要持續優化營銷管理，推進渠道建設，通過改進客戶投資全流程的陪伴服務，優化客戶體驗。