本報記者 彭妍

    2025年開年以來，大額存單市場熱度上升，越來越多的中小銀行密集發行2025年首期大額存單產品。其中，多數銀行發行的3年期大額存單利率均在2%以上，最高可達2.95%；同時也有部分銀行僅發行了1年期或以下等較短期限的大額存單。

    上海金融與法律研究院研究員楊海平對《證券日報》記者表示，2025年開年以來，部分中小銀行密集發行大額存單，原因主要有兩點，其一是基于自身資產負債實際情況，支持其階段性資產負債配置策略；其二是為銀行一季度信貸投放旺季做好資金方面的準備。

    大額存單“上新”

    1月5日，湖南婁底農村商業銀行股份有限公司發布公告稱，將于2025年1月8日至2025年3月31日限額發售2025年第一批個人大額存單產品，該產品6個月期額度1000萬元、1年期額度3000萬元、2年期額度2000萬元、3年期額度5000萬元、5年期額度1000萬元。當前，該行3年期和5年期大額存單產品利率均在2%以上。

    威寧富民村鎮銀行股份有限公司（以下簡稱“威寧富民村鎮銀行”）近期發行的2025年第一批個人大額存單產品中，1年期、2年期產品的發行額度均為4000萬元，利率分別為2.1%、2.4%；3年期產品的發行額度為8000萬元，利率可達2.95%。

    記者梳理發現，新年伊始，已有齊魯銀行股份有限公司、山西山陰農村商業銀行股份有限公司、云南鳳慶農村商業銀行股份有限公司、淮北農村商業銀行股份有限公司、陜西咸陽秦都農村商業銀行股份有限公司等多家中小銀行密集發行2025年首期大額存單產品。據梳理，目前發布2025年大額存單發行公告的銀行已有30家左右。從產品利率來看，多數銀行所發行的大額存單3年期利率均超過2%，但同時也有部分銀行僅發行了一年期或以下等較短期限的大額存單，利率均在2%以下。

    此外，以往常常供不應求的部分國有大行的大額存單，當前額度也較為充足。以工商銀行為例，該行手機銀行App顯示，各期限的大額存單均有剩余額度。交通銀行山東省分行也表示，該行于1月2日至1月30日銷售大額存單，3個月、6個月、1年、2年期大額存單利率分別為1.35%、1.55%、1.6%、1.7%。

    合理安排發行

    中國銀行研究院研究員杜陽告訴《證券日報》記者：“開年中小銀行發行大額存單意愿較強主要在于兩方面原因，一是年初是銀行制定全年業務計劃的重要時間節點，為完成年度攬儲目標，保證充足的流動性，銀行傾向于通過集中發行大額存單迅速籌集資金，實現‘開門紅’，為全年發展打下基礎。二是從市場環境來看，由于企業分紅、年終獎發放及部分理財產品到期等因素影響，年初市場資金面較為寬松，為大額存單的順利發行創造了較為有利的市場環境。”

    杜陽認為，對于銀行而言，密集發行大額存單可能會帶來多方面影響，一方面，長期大額存單能幫助銀行鎖定中長期資金來源，優化負債期限結構，降低流動性管理壓力。同時，通過在年初大規模籌集資金，銀行可以更好地支持全年貸款發放和投資計劃。另一方面，大額存單利率較高，一定程度上增加了負債端管理成本，特別是在LPR（貸款市場報價利率）仍存在下調空間的背景下，大量發行高成本的大額存單，可能會造成銀行凈息差水平的進一步下行，影響盈利能力。

    楊海平建議，商業銀行發行大額存單時，需要根據本行的資產負債情況、信貸投放計劃、未來流動性及本行存款付息成本等來統籌，合理安排大額存單的總額度以及期限結構。

    在杜陽看來，銀行在發行大額存單時，應注意以下幾方面問題。一是產品設計的合理性。確保大額存單利率在吸引客戶和控制成本之間取得平衡。過高利率可能加重負債端壓力，而過低利率則可能降低市場吸引力。二是流動性管理問題。大額存單集中發行可能導致集中到期，銀行需提前規劃到期資金的再配置，確保流動性充足。三是合規與風險控制問題。應確保存款利率、產品條款等符合央行及相關部門的規定，避免惡性競爭或違規操作引發風險。

    從大額存單未來的發行趨勢來看，楊海平認為，存款利率下行的趨勢未發生改變，因而大額存單的利率總體上將呈現下行趨勢。