本報記者 楊潔

    1月5日，渣打銀行財富管理部發布了以“有危有機，穩健投資”為主題的《2023年全球市場展望》報告。在宏觀方面，報告預計2023年歐美或將陷入衰退，全球通脹有望放緩，且美聯儲可能在2023年的年中之際調整加息步調。報告認為中國可能會在2023年下半年重振消費與服務活動，幫助抵消受衰退影響的歐美對商品需求減弱導致的出口放緩。

    具體反映在各類關鍵資產，渣打的觀點可概括為：

    債券方面，由于發達國家預計將于2023年陷入衰退，渣打超配債券（包括政府及優質公司債）勝于股票。鑒于亞洲美元債的總體信貸質量高、區域經濟前景較強及中國的政策支持力度不斷加大，渣打在高于平時的債券配置中超配亞洲美元債。

    股票方面，鑒于核心情景是歐美經濟衰退，渣打對股票持低配立場。相對而言，渣打超配亞洲（除日本）股票，因為中國經濟復蘇可能會支持盈利增長改善。與此同時，美聯儲加息可能減速，美元走弱，預計將在2023年支持資金流入新興市場。

    外匯方面，未來6至12個月，渣打看淡美元，并預計歐元和日元將成為美元走弱的主要受益者。商品貨幣（澳元、新西蘭元和加元）也可能輕微上升，但商品價格的阻力預計將抑制漲勢。

    此外，渣打對黃金持中性觀點，并預計油價可能企穩。在以往的經濟衰退中，黃金一直是一種優越的對沖工具。全球經濟放緩造成的石油需求疲軟將被抵消，源自比通常更加緊張的供應狀況以及中國移動出行上升帶來的需求反彈。

    渣打中國財富管理部董事總經理梁大偉表示：“2023年，國際上的逆風或將相當強勁，歐美經濟衰退或難避免。與之形成對比的是，中國將延續積極的財政政策，穩健的貨幣政策將精準有力，以提振中國經濟復蘇，有望成為全球經濟的重要增長引擎。在這種瞬息萬變的全球投資環境中，對資產類別偏好進行排序并展開穩健布局可能是關鍵。渣打將繼續結合全球布局和本地經驗，為中國投資者‘優中選優’，帶來多元化的、可持續的全球資產配置服務。”

（編輯 張明富 才山丹）