本報記者 彭妍

    作為零距離了解上市公司的重要途徑，上市公司調研歷來是研究機構所倚重的重要手段之一。

    《證券日報》記者根據東方財富Choice數據統計，今年以來，上市銀行被機構現場調研約169次，鑒于多數調研都是多家機構同行，因此上市銀行實際接待的調研應該遠高于1800人次。其中，常熟銀行今年以來已經55次接待275人次的機構調研。

    《證券日報》記者注意到，上市銀行披露的《投資者關系活動記錄表》顯示，涉房類貸款質量與風險管控措施是經常被調研機構問及的話題。此外，機構也很關心各家銀行的小微業務和金融科技等問題。

    調研機構對小微業務最感興趣

    通過實地走訪、與公司高管面對面交流能夠及時了解公司的發展情況，而機構調研提出的問題，正是業內對上市銀行所關注的要點。記者發現，機構投資者的問題往往聚焦于具體業務，雖然答案可能根據不同銀行而側重點有所不同，但是問題的相似度往往較高。

    近期，有企業存單被商業銀行用于為銀行承兌匯票提供質押相關事件引起關注，因此，信貸業務的話題也成為近期機構調研銀行過程中的重點問題。例如，多家銀行在調研中被問到銀行信貸投放情況及信貸結構。杭州銀行回應稱，今年以來，該行對公業務信貸投放主要以城市化建設、制造業和實體企業為主。江陰銀行則表示，各項貸款占比及個人貸款占比較年初均有較大的提升，資產結構得到優化，未來將繼續踐行普惠金融。

    除問及信貸投放情況外，眾多機構對房地產融資相關話題表現出很強的興趣。對此，相關銀行在調研紀要中詳細介紹了涉房貸款現狀與應對策略，并普遍表示，房地產行業貸款對自身業務發展和資產質量影響可控。例如，蘇州銀行11月5日紀要顯示，一直將房地產行業列為“維持類”，嚴格管控房地產開發貸款的業務總量與增速。蘇農銀行亦表示，房地產行業貸款集中度相對較低，對整體業務影響不大。

    在具體舉措方面，蘇州銀行則表示，一方面，在審批中，嚴格防范地產項目區域布局集中、單個項目占比較大、銷售和回款較慢、杠桿融資占比高、盈利能力較弱的房地產企業；另一方面，在額度上，堅持原則上單戶不超5億元，并嚴格按照工程進度還款。

    除了房地產融資相關話題，機構對上市銀行的小微業務發展最感興趣。從上市銀行公布的投資者關系活動記錄表來看，小微業務模式、資產質量及風控等方面幾乎是機構調研的必問題。

    對于銀行的小微業務差異化經營，眾多機構表現出很高的興趣。張家港行表示，相對其他銀行的差異化經營主要體現在戰略、機制、渠道、區位等幾個維度。一是戰略優勢，把小微業務提高到戰略層面。二是機制優勢，為發展小微業務，成立了事業部，賦予相對獨立、靈活的業務經營權，并加強風險、審計、科技以及數字化轉型的配套支持。三是渠道優勢。作為地方性農商行，聚焦在網點布局、品牌營造、系統升級及客戶體驗方面下功夫。四是區位優勢。張家港作為蘇南經濟模式的代表之一，具備良好的營商環境。

    在小微業務方面，《證券日報》記者梳理調研內容發現，上市銀行發展小微業務承壓原因在于大行下沉做小微業務。

    對此，張家港行認為，大行的普惠業務加劇了普惠小微市場的競爭，對其部分抵押類優質客戶形成了掐尖效應。瑞豐銀行則提出了應對舉措，“發揮‘地緣、親緣和人緣’優勢，進一步做實小微金融服務，筑牢本地小微企業客群基礎，并同時采取差異化經營策略實現業務發展。”

    金融科技浪潮之下，還有部分機構十分關心銀行業科技賦能，而銀行對此的普遍回答是“重中之重”：除了資本雄厚的大型銀行外，中小銀行也將發展金融科技放在發展的首要位置。寧波銀行表示，高度重視金融科技建設，圍繞“智慧銀行”的發展愿景，持續加大資源投入，建立了“十中心”的金融科技組織架構和“三位一體”的研發中心體系，強化業務科技融合。

    杭州銀行稱，新一輪戰略中，倡導三個方向：第一，技術要成為業務的伙伴。第二，技術要作為客戶的伙伴。第三，技術是價值提升的平臺。技術不僅僅是伙伴，技術自身也參與了盈利貢獻。

    常熟銀行最受關注

    由于今年銀行業多家新股上市，機構對部分新上市銀行的調研熱度較積極。不過，今年以來，機構對于老牌上市公司的調研熱情依舊不減，從公告披露來看，常熟銀行和蘇州銀行位列第一和第二，分別迎來了55次和21次機構調研。

    常熟銀行的機構粉絲包括證券公司、基金管理公司、資產管理公司等各類投資者，而且幾乎每個月都會有機構前來拜訪。部分機構選擇單獨前來，但是帶來的問題依舊很多。蘇州銀行接待的機構中，除了基金、券商、險資等多家機構外，還有外資機構前來拜訪。

    除了上述兩家銀行，在新上市銀行股中估值較高的瑞豐銀行也被機構調研。今年6月份剛上市的瑞豐銀行，已吸引14家機構前來調研。今年以來，瑞豐銀行多次發布相關公告稱，董事會秘書、董事會辦公室主任、證券事務代表、首席財務官、相關部門負責人等參與機構調研的接待溝通。