本報記者 呂東

    11月份，商業銀行二級資本債發行規模呈現井噴態勢。疊加本周五中國銀行即將發行的500億元二級資本債券，僅用不足半月時間，11月份二級資本債券發行規模合計高達1250億元，較去年同期增長兩倍有余。

    而本月發債的銀行類型也與以往每月不同。以往中小銀行占比最大，但11月份發債的銀行均為國有大行、股份行，且均為系統重要性銀行。

    月內二級資本債發行

    被大型銀行“霸屏”

    據中國債券信息網信息顯示，中國銀行將于11月12日發行高達500億元的二級資本債券。同時，本月內，建設銀行與平安銀行也先后完成了二級資本債券發行工作，發債規模分別為450億元和300億元。

    11月以來，銀行二級資本債券發行規模合計達1250億元，同比增長高達207.13%。與此同時，去年10月份整月的二級資本債券發行規模僅為395億元。由此可見，本月二級資本債券發行規模無論是同比還是環比均增加明顯。

    截至6月末，建設銀行、中國銀行、平安銀行的資本充足率（集團口徑）分別為16.58%、15.61%和12.58%，雖然上述3家銀行資本充足率均高于監管水平，但均較去年年末出現不同程度下降。通過發債募集資金補充二級資本后，將有效提升上述銀行的資本充足水平。平安銀行透露，在完成300億元二級資本債發行后，其資本充足率由12.58%（截至6月30日）增至13.48%。

    “二級資本債券雖然僅可用于補充商業銀行二級資本，但其優勢在于發行較為便利，因此成為銀行資本補充的主要方式之一。”交行金融研究中心首席研究員唐建偉在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    雖然發行規模出現大幅增長，但發行銀行數量卻變化不大，這一現象的背后，與本月發行銀行類型密切相關。

    近年來，在大力支持中小銀行資本補充的背景下，發行二級資本債券的銀行類型長期以地方中小銀行為主，此類銀行占比一直最高。本月這一情況卻發生了巨大變化。月內發行的二級資本債券的平安銀行、建設銀行和中國銀行均為國有大行或股份行，中小銀行未曾現身。

    這些重量級銀行每只債券的發行規模均達到百億元級，反觀此前眾多發債的中小銀行，發行規模普遍在數十億元，有的更是低至數億元。

    對于本月大型銀行包攬二級資本債券發行的情況，東方金誠金融業務部高級分析師張麗認為，這一現象屬于個例，未來發行二級資本債券的銀行仍會以中小銀行為主，畢竟國有大行、股份行的資本補充水平更好。

    由于月內發行二級資債的銀行均實力不俗，具有較強的市場競爭力，因此評級機構對于上述銀行的信用評級均打出“高分”。建設銀行、中國銀行、平安銀行3家銀行的主體信用等級、二級資本債券的信用等級均為AAA，評級展望全部為穩定。

    系統重要性銀行

    急于補充資本需求不強

    就在一個月前，國內19家系統重要性名單出爐，與之同時公布的《系統重要性銀行附加監管規定》中也明確指出，進入名單中的銀行應滿足一定的附加資本要求。

    據悉，本月發行二級資本債進行資本補充的銀行恰恰均為系統重要性銀行。系統重要性名單公布后，關于此類銀行正加大資本補充的聲音不斷，其近期紛紛發力二級資本債是否是“儲糧”的重要一步？

    對此，唐建偉對記者表示，從當下系統性重要性銀行資本充足情況來看，仍保持同業較高水平，且離附加資本要求還有一定距離，因此急于補充資本的需求不強。“但資本補充具有長期性，在加大信貸投放規模且內源性資本補充存在一定困難的背景下，適當進行外源性資本補充，可預留一定安全邊際和緩沖區間。”

    上述3家銀行在發行公告中均指出，由于受到逐年加大撥備計提力度以及分紅影響，自身內源資本積累速度放緩。

    張麗認為，系統重要性銀行會面對更嚴格的資本要求，未來確實存在資本補充的需求，但相較于中小銀行，此類銀行立刻出現大力度資本補充的可能性不大。