本報記者 彭妍

    大額存單尤其是3年期產品一直備受投資者青睞。但自存款利率報價方式調整以來，長期大額存單利率大幅下降，不同門檻的大額存單利率基本一致，銀行減少多門檻大額存單的發行數量。另外，不同銀行大額存單利率趨于一致，此前利率相對較高的地方銀行與股份行逐漸拉平，導致地方性小型銀行攬儲難度加大。

    易觀高級分析師蘇筱芮在接受《證券日報》記者采訪時表示，銀行減少相應的發行數量，既是順應監管趨勢，也是針對自身業務情況所開展的適時調整。從資本補充的角度看，中小銀行需要豐富多樣化的資本來源，優化資本結構；從攬儲角度看，中小銀行需要強化客戶的精細化運營，增強自身的獲客、運營能力。

    3年期大額存單

    發行數量占比維持低位

    融360數字科技研究院監測的數據顯示，9月份，銀行大額存單發行數量為406只，環比增長10.63%，同比下降4.47%。

    一般來說，銀行在年初時發行的大額存單數量較多，此后會逐漸下降。今年6月21日，存款利率報價方式調整，銀行隨即調整大額存單利率，當月發行量有所增加，但此后三個月的發行量維持低位，主要是因為各大銀行不同購買門檻的大額存單利率趨于一致，銀行減少多門檻大額存單的發行數量。

    根據人民銀行數據，2021年上半年金融機構發行大額存單3.3萬期，發行總量為6.2萬億元，同比增加0.2萬億元，總體較為平穩。下半年大額存單發行期數或有所減少，但發行規模預計不會減少。

    據了解，以往在大額存單的9種期限中，3年期大額存單數量占比一直是最高的，也最受零售儲戶青睞，主要是其利率優勢較為明顯。但自今年7月份以來，3年期大額存單的發行數量占比有所下降。融360數字科技研究院監測的數據顯示，2021年9月份，銀行1年期、3年期大額存單發行數量分別為81只、120只，占比分別為19.95%、29.56%。

    對此，融360數字科技研究院分析師劉銀平對《證券日報》記者表示，1年期大額存單發行數量占比較為穩定，今年一直在20%上下，3年期大額存單維持低位，主要是過去銀行針對不同門檻的3年期大額存單設置不同的利率，但存款利率報價方式調整以來，3年期大額存單利率大幅下降，不同門檻的大額存單利率基本一致，銀行不再針對不同門檻設置不同利率，導致3年期大額存單發行數量減少。

    利率趨同

    小銀行攬儲或承壓

    自存款利率報價方式調整以來，銀行大額存單短期利率上漲、長期利率下跌，其中3年期利率跌幅最大。由于國有銀行利率上限較低，所以其大額存單整體利率要明顯低于其他幾類銀行；其他銀行大額存單則同質化較為嚴重，同期限的大額存單基本都執行相同的利率。那么，隨之而來的問題就是，在利率相同的情況下，儲戶更傾向于購買大中型銀行的大額存單，導致地方性小型銀行攬儲難度加大。

    融360數字科技研究院監測的數據顯示，從不同類型銀行來看，由于新的存款利率報價機制下，國有銀行大額存單加點上限較低，只有60BP，而其他銀行的加點上限為80BP，所以國有銀行各期限大額存單平均利率均明顯低于其他幾類銀行。此外，在6月21日新的存款利率報價方式執行之后，各大銀行大額存單利率趨于一致，很多都執行上限標準，過去股份制銀行大額存單平均利率要低于地方性銀行，但目前與地方性銀行水平相當。

    地方性小型銀行在攬儲方面該如何破局呢？中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林對《證券日報》記者表示，小型銀行的資金來源，一方面來自大型銀行資金批發，銀行間市場資金交易，另一方面來自于存款儲蓄，如今長期存單利率受限，那么可以適當開發短期存款產品來滾動獲取流動性。此外，也可以嘗試ABS之類的融資新模式，利用金融科技適當進行金融創新。

    專家稱大額存單利率

    或繼續小幅下跌

    利率方面，根據融360數字科技研究院監測的數據顯示，大額存單多數期限利率下跌。2021年9月份的新發大額存單，3個月期平均利率為1.826%，6個月期平均利率為2.041%，1年期平均利率為2.28%，2年期平均利率為2.89%，3年期平均利率為3.522%，5年期平均利率為3.942%。

    《證券日報》記者對比發現，與8月份的數據相比，除2年期大額存單平均利率環比上漲0.4BP外，其他期限平均利率均環比下跌，其中3個月、6個月、1年、3年、5年期平均利率分別環比下跌0.7BP、0.6BP、0.4BP、0.1BP、0.1BP，不過整體降幅不大。

    談及未來大額存單利率的走勢，劉銀平表示，預計大額存單整體發行規模將保持平穩，目前利率水平已基本調整到位，接下來可能會繼續小幅下跌，但跌幅有限。

    在盤和林看來，資金面松緊和存單利率之間存在關聯。“因為資金面掛鉤LPR利率報價，而LPR決定存單利率上限。當前我國LPR利率長期穩定，未來這種穩定將延續，預期未來大額存單利率在很長一段時間不會發生變化。”

    蘇筱芮認為，預計短中期內大額存單的發行規模繼續減少，同時利率也存在進一步下行的空間，但伴隨著各銀行的不斷適應與調整，后續發行規模與利率將逐漸企穩。