本報記者 李文 見習記者 余俊毅 張博

    金融債作為商業銀行補充中長期資金的重要融資工具，是目前商業銀行常態化融資渠道之一。《證券日報》記者根據Wind數據不完全統計發現，8月份（截至8月28日，下同），境內商業銀行共累計發行19只金融債券，規模合計2099億元，較7月份環比增加307%。

    具體來看，在8月份發行的19只債券中，商業銀行債券共發行10只，規模合計576億元，其中包含：7只小型微型企業貸款專項金融債券，規模合計216億元、1只常熟農商銀行的10億元“三農”專項金融債券、1只鄭州銀行的50億元“創新創業”專項金融債以及1只上海銀行的300億元普通金融債券；商業銀行次級債共發行9只，規模合計1523億元，其中包含：4只二級資本債券，共計1400億元、5只永續債，共計123億元。總體來看，8月份金融債券發行主體以中小銀行為主，主體級別集中在AA級及以上。

    事實上，永續債是近年來常見的銀行資本補充工具，深受商業銀行青睞。但《證券日報》記者注意到，相較于6月份12家銀行共發行永續債達1325億元，7月份、8月份的永續債發行規模驟降：7月份僅恒豐銀行發行80億元永續債，8月份發行的5只永續債總規模也僅有123億元。

    對此，東方金誠首席金融分析師徐承遠對《證券日報》記者表示，“7月份以來，商業銀行發行永續債驟減或具有一定偶然性。”他分析認為，相較于其他資本補充工具，永續債具有發行門檻低、限制少、融資成本相對較低等優勢，但商業銀行永續債發行數量一直呈現波動性，上半年商業銀行永續債發行密度及數量同比均增長明顯。

    有分析人士指出，商業銀行發行永續債規模驟減的原因，一方面，商業銀行的資本補充工具在增加，部分商業銀行減少了永續債發行規模；另一方面，投資者對于中小銀行永續債愈發謹慎，在投資端存在一定壓力。

    記者注意到，7月份以來，發行中小銀行專項債的省市加速擴容。7月底，天津市披露的首只支持中小銀行發展專項債券，發行總規模為93億元，募集資金將全部用于支持天津濱海農商銀行補充資本金。據了解，這是目前為止用于補充資本規模最大的專項債券。

    8月份以來，陜西、山西等地也相繼披露擬發行支持中小銀行發展債券。近日，甘肅省擬發行126億元中小銀行專項債，用以補充甘肅省13個地級市（州）的32家農村信用聯社、2家農村合作銀行和14家農村商業銀行的資本金。截至目前，中小銀行專項債發行額度已超1300億元，涉及13個省市。

    中國社科院金融所銀行研究室主任李廣子對《證券日報》記者表示，當前中小銀行業績下滑，其股權對投資者吸引力有所下降。中小銀行普遍面臨較大的資本補充壓力。地方政府發行專項債補充資本有利于中小銀行補充資本，緩解資本壓力。這一渠道的核心是通過政府信用實現為中小銀行補充資本，是一種信用增級。他預計，未來可能會有更多中小銀行通過專項債的形式補充資本。

    對于下半年金融債市場的展望，東方金誠金融業務部分析師李倩對《證券日報》記者表示，在業務持續擴張以及緩釋不良資產增加對資本消耗的背景下，中小銀行面臨較大資本補充壓力，未來資本補充債券的發行主體將持續擴容，且或將有更多中小銀行通過政府專項債的形式補充資本。同時，在政策持續加碼影響下，商業銀行小型微型以及綠色金融等專項債券的發行量將持續提升。